خيارات الأسهم إبيتدا

خيارات الأسهم إبيتدا

تكنيك الرئيسي النقد الأجنبي
خيارات أسهم الزكاة
وغ فوريكس المكسيك


دعم ومقاومة استراتيجية التداول يوتيوب خيارات الأسهم أقساط عالية نشل خيارات التداول استراتيجيات التداول سوينغ للأسهم زب نظام التداول حيث للحصول على الفوركس في بنغالور

EBITDA. ملخص الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. نبذة مختصرة. حساب إبيتدا. الأرباح التشغيلية (إبيت) وصف. وكانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء تستخدم على نطاق واسع بين شركات رأس المال الخاص لحساب ما يجب دفعه مقابل الأعمال التجارية. وأدت شركات رأس المال الخاص التي استخدمتها في الأصل كأداة تقييم مفيدة إلى إزالة الفائدة والضرائب والاستهلاك والإهلاك من حسابات أرباحها لكي تحل محلها بأعدادها الخاصة التي يفترض أنها أكثر دقة: - أزالوا الضرائب والفوائد لأنهم أرادوا استبدال حسابات معدل الضريبة الخاصة بهم وتكاليف التمويل التي يتوقعونها في إطار هيكل رأسمالي جديد. - تم استبعاد اإلطفاء ألنه يقاس تكلفة الموجودات غير الملموسة التي تم حيازتها في فترة سابقة، بما في ذلك الشهرة، بدال من أي نفقات حالية للنقد. - استبعد االستهالك، وهو مقياس غير مباشر ومتخلف عن النفقات الرأسمالية، واستبدل بتقدير للنفقات الرأسمالية في المستقبل. ومع ذلك فهي آلية سيئة جدا وحتى مضللة إذا كان يستخدم لتقريب التدفقات النقدية للشركات العامة! لماذا ا؟ 1. يستبعد الضرائب والفائدة، والتي هي بنود نقدية حقيقية وليس على الإطلاق اختياري - يجب على الشركة الواضح دفع الضرائب والقروض. 2 - ومن الناحية الأخرى، فإنه لا يستبعد جميع البنود غير النقدية، والاستهلاك والإطفاء فقط. ومن بين البنود غير النقدية التي لم يتم تعديلها في الأرباح قبل خصم الفوائد والضريبة والاستهلاك والإطفاء، مخصصات الديون المعدومة، وخصم المخزون، وتكلفة خيارات الأسهم الممنوحة. 3 - وخلافا للتدابير السليمة للتدفقات النقدية، فإنه يتجاهل التغيرات في رأس المال المتداول. وتستهلك الاستثمارات الإضافية في رأس المال المتداول النقد. 4. وأخيرا، فإن العيب الرئيسي منه هو في E (الأرباح). إذا كانت الشركة العامة قد احتجزت بشكل مفرط أو غير محجوز لتكاليف الضمان، أو نفقات إعادة الهيكلة، أو مخصصات الديون المعدومة، فإن أرباحها سوف تكون منحرفة و إبيتدا مضللة. وإذا كان قد اعترف بالإيرادات قبل الأوان أو التكاليف العادية المقنعة كاستثمارات رأسمالية، فإن أعدادها مشتبه فيها. وإذا كانت الإيرادات قد تضخمت من خلال صفقات الأصول ذهابا وإيابا، فإن القيمة E ليست ذات قيمة إعلامية. كتاب: ستيفن M. براج - نسب الأعمال والصيغ: دليل شامل - نظرة واضحة في إبيتدا. وعادة ما يركز المستثمرون على التدفقات النقدية وصافي الدخل والإيرادات باعتبارها التدابير الأساسية لصحة الشركات وقيمتها. ولكن في السنوات الأخيرة، تحولت تدبير آخر إلى تقارير ربع سنوية وحسابات: الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (إبيتدا). في حين يمكن استخدام إبيتدا لتحليل ومقارنة الربحية بين الشركات والصناعات، يجب على المستثمرين أن يفهموا أن هناك حدودا خطيرة لما يمكن للمقياس أن يقول لهم عن الشركة. وهنا ننظر إلى السبب الذي جعل هذا التدبير شائعا جدا، ولماذا ينبغي التعامل معه بحذر في كثير من الحالات. إبيتدا هو مقياس للأرباح. في حين أنه لا يوجد أي شرط قانوني، وفقا للمبادئ المحاسبية المقبولة عموما (غاب)، للشركات للكشف عن إبيتدا، فإنه يمكن أن يتم إعدادها والإبلاغ عنها باستخدام المعلومات الموجودة في البيانات المالية للشركة. توجد أرقام الأرباح والضرائب والفوائد في قائمة الدخل، في حين أن أرقام الاستهلاك والإطفاء موجودة عادة في الملاحظات على الأرباح التشغيلية أو على بيان التدفقات النقدية. الاختصار المعتاد لحساب إبيتدا هو أن تبدأ بأرباح التشغيل، وتسمى أيضا الأرباح قبل الفوائد والضرائب (إبيت)، ومن ثم إضافة مرة أخرى الاستهلاك والإطفاء. (لمعرفة المزيد، اقرأ فهم بيان الدخل، ما هو بيان التدفق النقدي؟ وتحليل البيانات المالية المتقدمة.) وجاءت الأرباح قبل اقتطاع الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين لأول مرة في منتصف الثمانينيات، حيث قام المستثمرون في عمليات الاستحواذ بالديون بفحص الشركات المتعثرة التي تحتاج إلى إعادة هيكلة مالية. واستخدموا إبيتدا لحساب بسرعة ما إذا كانت هذه الشركات يمكن أن تسدد الفائدة على هذه الصفقات الممولة. وقد عزز المصرفيون الذين يستفيدون من عمليات الاسترداد من الفوائد والضريبة والاستهلاك والإطفاء (إبيتدا) كأداة لتحديد ما إذا كانت الشركة تستطيع خدمة ديونها على المدى القريب، على مدى عام أو عامين. على الأقل من الناحية النظرية، فإن النظر إلى نسبة تغطية الأرباح قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك والإطفاء (إبيتدا-تو-إنتيريست) للشركة سيعطي المستثمرين شعورا بما إذا كانت الشركة تستطيع أن تستوفي مدفوعات الفائدة الأثقل التي ستواجهها بعد إعادة الهيكلة. على سبيل المثال، قد يجادل المصرفيون بأن شركة ذات إبيتدا بقيمة 5 ملايين دولار ورسوم فائدة بقيمة 2.5 مليون دولار كان لديها تغطية فوائد 2 - أكثر من كافية لتسديد الديون. (لقراءة المزيد، انظر النظر في الاهتمام تغطية والكشف عن الكوارث.) ومنذ ذلك الحين انتشر استخدام إبيتدا إلى مجموعة واسعة من الشركات. ويرى أنصارها أن إبيتدا تقدم انعكاسا أوضح للعمليات من خلال إلغاء النفقات التي يمكن أن تحجب الطريقة التي تؤديها الشركة حقا. يتم تجاهل الفائدة، التي هي إلى حد كبير وظيفة اختيار الإدارة للتمويل. وتترك الضرائب لأنها يمكن أن تختلف اختلافا كبيرا تبعا لعمليات الاستحواذ والخسائر في السنوات السابقة؛ فإن هذا الاختلاف يمكن أن يشوه الدخل الصافي. وأخيرا، فإن إبيتدا يزيل الأحكام التعسفية والذاتية التي يمكن أن تدخل في حساب الاستهلاك والإطفاء، مثل الأعمار الإنتاجية والقيم المتبقية وطرق الاستهلاك المختلفة. (لمزيد من التبصر، انظر تقدير الاستهلاك وما الفرق بين الاستهلاك والإهلاك؟) من خلال القضاء على هذه البنود، إبيتدا يجعل من السهل مقارنة الصحة المالية لمختلف الشركات. كما أنه مفيد لتقييم الشركات ذات الهياكل الرأسمالية المختلفة، ومعدلات الضرائب وسياسات الاستهلاك. وفي الوقت نفسه، تعطي إبيتدا للمستثمرين شعورا بالمبلغ الذي يمكن أن تولده الشركة الشابة أو المعاد هيكلتها قبل أن تقوم بتسليم الدفعات للدائنين والركاب. كل ذلك، واحد من أكبر أسباب شعبية إبيتدا هو أنه يظهر المزيد من الأرباح من مجرد الأرباح التشغيلية. وقد أصبح هذا المعيار هو المعيار المفضل للشركات ذات الاستدانة العالية في الصناعات كثيفة رأس المال مثل الكابلات والاتصالات السلكية واللاسلكية، حيث يصعب أحيانا تحقيق أرباح حسنة النية. ويمكن للشركة أن تجعل صورتها المالية أكثر جاذبية من خلال رفع أرباحها قبل خصم الفوائد والضريبة والاستهلاك وإطفاء الدين، وتحويل انتباه المستثمرين بعيدا عن مستويات الديون المرتفعة والنفقات القبيحة مقابل الأرباح. في حين أن إبيتدا قد يكون مؤشر مقبول على نطاق واسع من الأداء، واستخدامه كمقياس واحد من الأرباح أو التدفق النقدي يمكن أن تكون مضللة جدا. وفي غياب اعتبارات أخرى، توفر إبيتدا صورة غير كاملة وخطيرة للصحة المالية. هنا أربعة أسباب وجيهة للقلق من إبيتدا: 1. لا يوجد بديل عن التدفق النقدي. بعض المحللين والصحفيين يحثون المستثمرين على استخدام إبيتدا كمقياس للتدفق النقدي. هذه النصيحة غير منطقية وخطرة بالنسبة للمستثمرين: بالنسبة للمبتدئين والضرائب والفائدة هي بنود نقدية حقيقية، وبالتالي، فهي ليست اختيارية على الإطلاق. الشركة التي لا تدفع الضرائب الحكومية أو خدمة قروضها لن تبقى في العمل لفترة طويلة. وعلى عكس التدابير السليمة للتدفقات النقدية، تتجاهل إبيتدا التغييرات في رأس المال العامل، والنقدية اللازمة لتغطية العمليات اليومية. وهذا هو الأكثر إشكالية في حالات الشركات سريعة النمو، التي تتطلب زيادة الاستثمار في المستحقات والمخزون لتحويل نموها إلى مبيعات. وتستهلك تلك الاستثمارات الرأسمالية العاملة النقدية، ولكنها مهملة من قبل إبيتدا. فعلى سبيل المثال، سلطت شركة "إمرجيس"، إحدى شركات حلول تكنولوجيا المعلومات، الضوء على 28.4 مليون دولار أمريكي قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك والاستهلاك للسنة المالية 2005. ولكن إذا انتقلت إلى بيان التدفق النقدي للشركة، فسترى أنها تستهلك 48.8 مليون دولار من رأس المال العامل الإضافي، التدفق النقدي السلبي للعمليات الناشئة. من الواضح أن إبيتدا ترسم صورة مالية أكثر روعة من التدابير الأخرى. وعلاوة على ذلك، في حين أن النفقات الرأسمالية هي نفقات نقدية حرجة ومستمرة لكل شركة تقريبا، فإن إبيتدا تهمل النفقات الرأسمالية. النظر في الولايات المتحدة ليك، مزود خدمة الاتصالات الصغيرة. وفي تقريرها عن أرباح الربع الرابع من عام 2005، سجلت الشركة 14.3 مليون دولار إبيتدا. ويمثل ذلك تحسنا بنسبة 30٪ مقارنة بالربع الرابع من عام 2004، عندما بلغت الأرباح قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك والإطفاء 11 مليون دولار. ولكن هذا الإجراء يتجاهل النفقات الرأسمالية العالية للشركة. وبالنظر إلى الإيداع 8-K الولايات المتحدة ليك، نرى أن الشركة أنفقت 46.9 مليون $ على معدات رأس المال الشبكة في الربع الرابع من عام 2005؛ من أجل النمو، سوف تحتاج إلى مواصلة الإنفاق سنويا لرفع مستوى وتوسيع شبكاتها. هذا الرقم مهم، ولكنه ليس جزءا من مزيج إبيتدا. ومن الواضح أن إبيتدا لا تأخذ في الاعتبار جميع جوانب الأعمال التجارية، وتجاهل البنود النقدية الهامة، إبيتدا المبالغة في الواقع التدفق النقدي. حتى لو كانت الشركة تنقسم حتى على أساس إبيتدا، فإنها لن تولد ما يكفي من النقد لتحل محل الأصول الرأسمالية الأساسية المستخدمة في الأعمال التجارية. إن معالجة إبيتدا كبديل للتدفقات النقدية يمكن أن تكون خطرة لأنها تعطي المستثمرين معلومات غير كاملة عن النفقات النقدية. إذا كنت تريد أن تعرف النقدية من العمليات، والوجه فقط إلى بيان التدفق النقدي للشركة. (لمعرفة المزيد، راجع أساسيات التدفق النقدي.) 2. يثير تغطية الفائدة. إبيتدا يمكن بسهولة جعل شركة تبدو وكأنها لديها المزيد من المال لجعل مدفوعات الفائدة. النظر في شركة لديها 10 مليون دولار في الأرباح التشغيلية و 15 مليون دولار في رسوم الفائدة. وبإضافة مصروفات الاستهلاك والإطفاء مرة أخرى بمبلغ 8 ملايين دولار، فإن الشركة لديها فجأة إبيتدا 18 مليون دولار ويبدو أن لديها ما يكفي من المال لتغطية مدفوعات الفائدة. يتم إضافة االستهالك واإلطفاء على أساس االفتراض الخاطئ بأن هذه المصاريف يمكن تجنبها. على الرغم من أن الاستهلاك والإطفاء هي بنود غير نقدية، إلا أنه لا يمكن تأجيلها إلى أجل غير مسمى. المعدات ترتدي حتما، وسوف تكون هناك حاجة إلى الأموال لتحل محل أو ترقيته. 3. يتجاهل جودة الأرباح. في حين أن طرح مدفوعات الفائدة والرسوم الضريبية والاستهلاك والإطفاء من الأرباح قد تبدو بسيطة بما فيه الكفاية، تستخدم شركات مختلفة أرقام أرباح مختلفة كنقطة انطلاق لل إبيتدا. وبعبارة أخرى، فإن الأرباح قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك والإطفاء عرضة للأرباح المحققة في قائمة الدخل. وحتى إذا أخذنا في الحسبان التشوهات الناتجة عن الفائدة والضرائب والاستهلاك والإطفاء، فإن الأرباح في الأرباح قبل خصم الفوائد والضريبة والاستهلاك والإطفاء لا تزال غير موثوقة. لنفترض، على سبيل المثال، أن الشركة لديها مبالغة أو أقل من تكلفة الضمان، الديون المعدومة أو نفقات إعادة الهيكلة. إذا كان هذا هو الحال، فإن أرباحها سوف تكون منحرفة، ونتيجة لذلك، سيكون إبيتدا مضللة. وعلاوة على ذلك، إذا كانت الشركة قد اعترفت الإيرادات قبل الأوان أو التكاليف العادية المقنعة كاستثمارات رأس المال، فإن إبيتدا توفر القليل من المعلومات للمستثمرين. تذكر، إبيتدا هي فقط موثوقة مثل الأرباح التي تذهب إليه. (لمزيد من القراءة، تحقق من الأرباح: يعني الجودة كل شيء وكل ما تحتاج إلى معرفته عن الأرباح). 4. يجعل الشركات تبدو أرخص من هم حقا. أسوأ من ذلك كله، يمكن إبيتدا جعل الشركة تبدو أقل تكلفة مما هو عليه حقا. عندما ينظر المحللون إلى مضاعفات سعر السهم من الأرباح قبل اقتطاع الفائدة والضريبة والاستهلاك والإطفاء بدلا من الأرباح في الأرباح، فإنهم ينتجون مضاعفات أقل. النظر في مشغل الاتصالات اللاسلكية سبرينت نكستل. في 1 أبريل 2006، كان السهم يتداول عند 7.3 أضعاف توقعاته قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك والإطفاء. قد يبدو ذلك مضاعفا منخفضا، ولكن هذا لا يعني أن الشركة صفقة. كمضاعفة لأرباح التشغيل المتوقعة، تداول سهم سبرينت نكستيل بمعدل أعلى بكثير 20 مرة. وتداولت الشرکة علی 48 مرة من صافي الدخل المقدر. يجب على المستثمرين النظر في مضاعفات السعر الأخرى إلى جانب إبيتدا عند تقييم قيمة الشركة. على الرغم من استخدامه على نطاق واسع، لم يتم تعريف إبيتدا في غاب - ونتيجة لذلك، يمكن للشركات تقرير إبيتدا كما يحلو لهم. المشكلة في القيام بذلك هي أن إبيتدا لا تعطي صورة كاملة عن أداء الشركة. في كثير من الحالات، قد يكون من الأفضل للمستثمرين تجنب إبيتدا أو استخدامه جنبا إلى جنب مع غيرها من المقاييس أكثر وضوحا.

خيارات الأسهم إبيتدا تصفح الدروس المحاسبة هنا. استكشاف وظائف في المحاسبة والمالية. إبيتدا - الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك & أمب؛ حساب الاستهلاك. إبيتدا تقف على الأرباح قبل الفائدة والضرائب والاستهلاك & أمب؛ حساب الاستهلاك. إن إبيتدا هي أداة لقياس قيمة الشركة استنادا إلى صافي أرباحها قبل تسجيل المصاريف غير النقدية) االستهالك واإلطفاء (، باإلضافة إلى المصاريف المخففة مثل مصاريف الفوائد واألرباح. الضرائب. ويستخدم خبراء التقييم المالي إبيدتا لقياس القيمة الحقيقية للأعمال التجارية، لا سيما بالنسبة لشركات رأس المال الخاص. هذا هو السبب في أن البنوك الرأسمالية الخاصة مثل صيغة إبيتدا: ط) الفائدة & أمب؛ الضرائب - استبدال المعدلات الضريبية الحالية & أمب؛ أسعار الفائدة مع الضرائب الخاصة بهم & أمب؛ أسعار الفائدة على أساس الحالي & أمب؛ أو هيكل رأس المال الجديد للشركة، أو الجهات المانحة الجديدة أو إعادة التمويل مع البنوك. 2) الإطفاء & أمب؛ االستهالك - يتم استبعادها ألنها مصاريف غير نقدية لرأس المال أو الموجودات غير الملموسة التي تم شراؤها في فترات سابقة، وال تمثل مصروفات نقدية للمنظمة. يوصي المستشارين الماليين باستخدام إبيتدا كوسيلة لقياس أنشطة توليد النقد للمنظمة. صيغة الأرباح قبل الفائدة والضرائب والاستهلاك & أمب؛ الإطفاء هو: على سبيل المثال، دعونا حساب إبيتدا ل تشيكبوانت سوفتوار تيشنولوغي Ltd. عيوب استخدام إبيتدا. إبيتدا تستبعد مصروفات الفوائد & أمب؛ ضرائب الدخل ولكن هذه هي النفقات النقدية ومن الواضح أن يجب أن تدفع من قبل الشركة. إبيتدا - الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. ما هو "إبيتدا - الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء" الأرباح قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك والإطفاء هي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. إن إبيتدا هي مؤشر واحد على الأداء المالي للشركة وتستخدم كدليل على إمكانات الكسب لرجال الأعمال، على الرغم من أن القيام بذلك يمكن أن يكون له عيوب. إبيتدا يخرج من تكلفة رأس المال الديون وتأثيراتها الضريبية عن طريق إضافة الفائدة والضرائب إلى الأرباح. انخفاض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء - الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء " في أبسط أشكالها، يتم احتساب إبيتدا على النحو التالي: إبيتدا = الربح التشغيلي + مصروفات الاستهلاك + مصروف الإطفاء. الصيغة الأكثر حرفية لل إبيتدا هي: إبيتدا = صافي الربح + الفائدة + الضرائب + الاستهلاك + الإطفاء. إبيتدا هي أساسا صافي الدخل مع الفائدة والضرائب والاستهلاك والإطفاء تضاف إلى ذلك. ويمكن استخدام إبيتدا لتحليل ومقارنة الربحية بين الشركات والصناعات كما أنه يلغي آثار قرارات التمويل والمحاسبة. وغالبا ما تستخدم إبيتدا في نسب التقييم ومقارنتها مع قيمة المؤسسة والإيرادات. إذا كنت مهتما في تعلم كيفية حساب إبيتدا باستخدام مس إكسيل لدينا انها مغطاة. مثال على إبيتدا. وتولد شركة بيع بالتجزئة 100 مليون دولار في الإيرادات وتتكبد 40 مليون دولار في تكلفة المنتج و 20 مليون دولار في نفقات التشغيل. وتبلغ مصروفات الاستهلاك والإطفاء 10 ملايين دولار، مما يحقق أرباحا تشغيلية قدرها 30 مليون دولار. وتبلغ مصروفات الفائدة 5 ملايين دولار، مما يؤدي إلى أرباح قبل الضرائب قدرها 25 مليون دولار. مع معدل الضريبة 20٪، يساوي صافي الدخل 20 مليون $ بعد خصم 5 ملايين دولار من الضرائب من الدخل قبل الضرائب. وباستخدام صيغة إبيتدا، نضيف الربح التشغيلي إلى مصاريف الاستهلاك والإطفاء للحصول على إبيتدا 40 مليون دولار (30 مليون دولار + 10 مليون دولار). العوائق من إبيتدا. إبيتدا هو مقياس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما يسمح بقدر أكبر من السلطة التقديرية في ما هو وما لم يتم تضمينها في الحساب. وهذا يعني أيضا أن الشركات غالبا ما تغير البنود المدرجة في حساب إبيتدا من فترة إعداد التقارير إلى الفترة التالية. وقد ارتفعت الأرباح قبل اقتطاع الفوائد والضريبة والاستهلاك والإطفاء (إبيتدا) من الاستخدامات الشرائية في الثمانينيات، عندما استخدمت للإشارة إلى قدرة الشركة على خدمة الديون. مع مرور الوقت، أصبحت إبيتدا شعبية في الصناعات ذات الأصول باهظة الثمن التي كان لا بد من كتابتها على مدى فترات طويلة من الزمن. يتم الآن اقتطاع إبيتدا عادة من قبل العديد من الشركات، وخاصة في قطاع التكنولوجيا. ومن المفاهيم الخاطئة الشائعة أن إبيتدا تمثل الأرباح النقدية. إبيتدا هو مقياس جيد لتقييم الربحية ولكن ليس التدفق النقدي. كما تترك األرباح قبل خصم الفوائد والضرائب واالستهالك واإلطفاء أيضا األموال الالزمة لتمويل رأس المال العامل واستبدال المعدات القديمة، والتي يمكن أن تكون كبيرة. وبالتالي، يمكن استخدام الأرباح قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك والإطفاء كحايلة محاسبية لتلبي أرباح الشركة. عند استخدام هذا المقياس، من المهم أن يركز المستثمرون أيضا على مقاييس الأداء الأخرى للتأكد من أن الشركة لا تحاول إخفاء شيء مع إبيتدا.
خيارات الأسهم باي
الضرائب على خيارات تداول كندا