تقييم خيارات أسهم الشركات الخاصة

تقييم خيارات أسهم الشركات الخاصة

تاتا العاصمة فوركس تسجيل الدخول بطاقة
بطاقات التداول النظام
المملكة المتحدة تنظم الخيارات الثنائية


تكنيك سوينغ دلم النقد الاجنبى إستراتيجي فوريكس ميدي موبيلي تقييم خيارات الأسهم الموظفين أخبار التجارة البرمجيات الفوركس خيارات الأسهم الجرف التاريخ زيرات فوريكس يوروم

كيف أقيم الأسهم التي أملكها في شركة خاصة؟ Investopedia. إن مشاركة الملكية في شركة خاصة يصعب عادة تقديرها نظرا لعدم وجود سوق عامة للأسهم. وخلافا للشركات العامة التي لديها سعر السهم المتاح على نطاق واسع، يتعين على مساهمي الشركات الخاصة استخدام مجموعة متنوعة من الطرق لتحديد القيمة التقريبية لأسهمهم. وتشمل بعض طرق التقييم الشائعة مقارنة نسب التقييم، وتحليل التدفقات النقدية المخصومة، وصافي الموجودات الملموسة، ومعدل العائد الداخلي، وغيرها الكثير. الطريقة الأكثر شيوعا وأسهل لتنفيذ هو مقارنة نسب التقييم للشركة الخاصة مقابل نسب شركة عامة قابلة للمقارنة. إذا كنت قادرا على العثور على شركة أو مجموعة من الشركات نسبيا نفس الحجم والعمليات التجارية المماثلة، ثم يمكنك أن تأخذ مضاعفات التقييم مثل نسبة السعر / الأرباح وتطبيقه على الشركة الخاصة. على سبيل المثال، ويقول الشركة الخاصة يجعل الحاجيات وشركة عامة مماثلة الحجم أيضا يجعل الحاجيات. كونك شركة عامة، يمكنك الوصول إلى البيانات المالية للشركة ونسب التقييم. إذا كانت الشركة العامة لديها نسبة P / E من 15، وهذا يعني المستثمرين على استعداد لدفع 15 $ لكل $ 1 من أرباح الشركة للسهم الواحد. في هذا المثال المبسط، قد تجد أنه من المعقول تطبيق هذه النسبة على الشركة الخاصة بك. إذا كان لدى شركتك أرباح بقيمة 2 دولار أمريكي / سهم، فإنك ستضاعفها بنسبة 15 وستحصل على سعر سهم قدره 30 دولار أمريكي للسهم. إذا كنت تملك 10،000 سهم، فإن قيمة أسهمك تبلغ قيمتها حوالي 300،000 دولار أمريكي. یمکنك القیام بذلك لعدة أنواع من النسب: القیمة الدفتریة، والإیرادات، وإیرادات التشغیل، وما إلی ذلك. بعض الأسالیب تستخدم عدة أنواع من النسب لحساب قیمة السھم الواحد، ومتوسط ​​کل القیم سیتم أخذھا لتقریبا قیمة الأسھم. ويمثل تحليل التدفقات النقدية المخصومة طريقة شائعة لتقييم حقوق الملكية. تستخدم هذه الطريقة اخلصائص املالية للقيمة الزمنية للنقود من خالل توقع التدفقات النقدية احلرة املستقبلية وخصم كل تدفقات نقدية مبعدل خصم معين لحساب قيمتها احلالية. هذا هو أكثر تعقيدا من التحليل المقارن وتنفيذها يتطلب العديد من الافتراضات و & كوت؛ التخمينات المتعلمة. & كوت؛ على وجه التحديد، عليك أن تتوقع التدفقات النقدية التشغيلية المستقبلية، والنفقات الرأسمالية المستقبلية، ومعدلات النمو في المستقبل ومعدل الخصم المناسب. (مزيد من المعلومات حول دسف في مقدمة إلى تحليل دسف.) وغالبا ما يكون تقييم األسهم الخاصة حدثا شائعا لتسوية منازعات المساهمين، عندما يسعى المساهمون إلى الخروج من العمل، والميراث، والعديد من األسباب األخرى. هناك العديد من الشركات التي تتخصص في تقييم الأسهم للشركات الخاصة وغالبا ما تستخدم للحصول على رأي مهني بشأن قيمة الأسهم من أجل حل القضايا المدرجة. وقد أجاب جوزيف نغوين على هذا السؤال. نوتمان، ديريك. إن وضع قيمة على الأسهم الخاصة ليس من السهل القيام به مثل الأوراق المالية المدرجة في البورصات المدرجة. وعادة ما تكون شركة خاصة قد أكملت تقييم لتحديد مقدار الشركة يستحق، مما يعطي قيمة لكل سهم. هناك الكثير من المتغيرات حول كيفية تقدير شركة خاصة أنه من الصعب تحديد سعر سهم دقيق. اسأل فريق الإدارة أو مجلس الإدارة إذا كان هناك واحد ما كان التقييم الأخير، وهذا سوف تعطيك فكرة عن ما هي الأسهم الخاصة بك يستحق، ولكن نضع في اعتبارنا هذا يمكن أن تتغير بسرعة. كلارك، ديفيد. وأبسط طريقة لتقدير قيمة شركة خاصة هي استخدام تحليل الشركات المماثل (سكا). ولتطبيق هذا النهج، انظر إلى األسواق العامة للشركات التي تشبه إلى حد كبير تقديرات الشركات الخاصة) أو المستهدفة (والقيمة األساس ية للقيم التي يتم تداولها بين األقران المتداولة في البورصة. تقييم الشركات الخاصة. في حين أن معظم المستثمرين على دراية في الداخل والخارج من الأسهم وتمويل الديون للشركات المتداولة في البورصة، وعدد قليل منهم على دراية جيدة نظرائهم من القطاع الخاص. وتشكل الشركات الخاصة نسبة كبيرة من الشركات في أمريكا وفي جميع أنحاء العالم؛ ومع ذلك فإن متوسط ​​المستثمر على الأرجح لا يمكن أن أقول لك كيفية تعيين قيمة لشركة لا تتداول أسهمها علنا. هذه المقالة هي مقدمة عن كيف يمكن للمرء أن يضع قيمة على شركة خاصة والعوامل التي يمكن أن تؤثر على تلك القيمة. الشركات الخاصة والعامة. وأوضح الفرق بين الشركات المملوكة للقطاع الخاص والشركات المتداولة في البورصة هو أن الشركات العامة باعت جزءا على الأقل من نفسها خلال طرح عام أولي (إيبو). وهذا يعطي المساهمين الخارجيين فرصة لشراء حصة ملكية (أو حقوق ملكية) في الشركة في شكل أسهم. ومن ناحية أخرى، قررت الشركات الخاصة عدم الوصول إلى الأسواق العامة للتمويل، وبالتالي فإن الملكية في أعمالها لا تزال في أيدي عدد قليل من المساهمين. قائمة أصحاب وعادة ما تشمل مؤسسي الشركات جنبا إلى جنب مع المستثمرين الأولي مثل المستثمرين الملاك أو رأس المال المغامر. وأكبر ميزة للزيادة العامة هي القدرة على الاستفادة من الأسواق المالية العامة لرأس المال عن طريق إصدار أسهم عامة أو سندات الشركات. إن الحصول على رأس المال هذا يمكن أن يسمح للشركات العامة لجمع الأموال لاتخاذ مشاريع جديدة أو توسيع الأعمال التجارية. والعيب الرئيسي لكونها شركة تجارية عامة هو أن لجنة الأوراق المالية والبورصات تتطلب من هذه الشركات تقديم العديد من الإيداعات، مثل تقارير الأرباح الفصلية وإشعارات مبيعات الأسهم الداخلية والمشتريات. الشركات الخاصة ليست ملزمة بهذه اللوائح الصارمة، مما يسمح لهم بإجراء الأعمال التجارية دون الحاجة إلى القلق كثيرا حول سياسة المجلس الأعلى للتعليم وتصور المساهمين العام. وهذا هو السبب الرئيسي الذي يجعل الشركات الخاصة تختار أن تظل خاصة بدلا من دخول الملك العام. وعلى الرغم من أن الشركات الخاصة ليست في العادة متاحة للمستثمر العادي، إلا أن هناك حالات تنشأ عندما تسعى الشركات الخاصة إلى زيادة رأس المال وفرص الملكية نفسها. فعلى سبيل المثال، ستقدم العديد من الشركات الخاصة أسهم الموظفين كتعويض أو توفر أسهم متاحة للشراء. وبالإضافة إلى ذلك، يمكن للشركات الخاصة أن تسعى أيضا إلى رأس المال من استثمارات الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري. وفي مثل هذه الحالة، يجب على الذين يقومون بالاستثمار في شركة خاصة أن يكونوا قادرين على إجراء تقدير معقول لقيمة الشركة من أجل إجراء استثمار مدروس وجيد البحث. وفيما يلي بعض طرق التقييم التي يمكن للمرء أن يستخدمها. (للاطلاع على قراءة ذات صلة، انظر لماذا الشركات العامة تذهب خاصة.) مقارنة تحليل الشركة. وأبسط طريقة لتقدير قيمة شركة خاصة هي استخدام تحليل الشركات المماثل (سكا). ولتطبيق هذا النهج، انظر إلى األسواق العامة للشركات التي تشبه إلى حد كبير تقديرات الشركات الخاصة) أو المستهدفة (والقيمة األساس ية للقيم التي يتم تداولها بين األقران المتداولة في البورصة. للقيام بذلك، سوف تحتاج على الأقل بعض المعلومات المالية ذات الصلة للشركة الخاصة. على سبيل المثال، إذا كنت تحاول وضع قيمة على حصة رأس مال في تاجر التجزئة للملابس متوسطة الحجم، فانتظر إلى المجال العام للشركات ذات الحجم والمكانة المتشابهة التي تتنافس (يفضل أن تكون مباشرة) مع الشركة التي تستهدفها. وبمجرد إنشاء "مجموعة النظراء"، حساب متوسطات الصناعة. وسيشمل ذلك مقاييس خاصة بالشركات مثل هوامش التشغيل والتدفق النقدي الحر والمبيعات لكل قدم مربع (مقياس هام في مبيعات التجزئة). كما يجب جمع مقاييس تقييم حقوق الملكية، بما في ذلك التدفقات النقدية من السعر إلى السعر والسعر إلى البيع والسعر إلى الكتاب والسعر إلى مجانا و إيف / إبيدتا وغيرها. يجب أن تعطي المضاعفات بناء على قيمة المؤسسة أفضل تفسير لقيمة الشركة. من خلال توحيد هذه البيانات يجب أن تكون قادرا على تحديد أين تقع الشركة المستهدفة فيما يتعلق مجموعة الأقران المتداولة علنا، والتي ينبغي أن تسمح لك لتقديم تقدير متعلمين لقيمة وضع الأسهم في الشركة الخاصة. بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت الشركة المستهدفة تعمل في صناعة شهدت عمليات الاستحواذ الأخيرة، وعمليات الدمج الشركات أو الاكتتابات العامة، سوف تكون قادرة على استخدام المعلومات المالية من هذه المعاملات لإعطاء تقدير أكثر موثوقية لقيمة الشركة، والبنوك الاستثمار والشركات حددت فرق التمويل قيمة أقرب المنافسين المستهدفين. في حين لا يوجد شركتين هي نفسها، والمنافسين على نفس الحجم من نفس القبيل مع الأسواق المماثلة سيتم تقييمها عن كثب في معظم المناسبات. (لمعرفة المزيد، تحقق من مقارنة الأقران يكشف الأسهم المخفضة القيمة). التدفقات النقدية المخصومة المقدرة. وبإجراء تحليل قابل للمقارنة خطوة واحدة، يمكن للمرء أن يأخذ المعلومات المالية من أقرانهم المستهدفين في البورصة وتقدير التقييم بناء على تقديرات التدفقات النقدية المخصومة. إن الخطوة األولى واألهم في تقييم التدفقات النقدية المخصومة هي تحديد نمو اإليرادات. ويمكن أن يكون ذلك في الغالب تحديا للشركات الخاصة بسبب مرحلة الشركة في دورة حياتها وطرق المحاسبة الإدارية. وبما أن الشركات الخاصة لا تخضع لنفس المعايير المحاسبية الصارمة التي تتبعها الشركات العامة، فإن البيانات المحاسبية للشركات الخاصة كثيرا ما تختلف اختلافا كبيرا ويمكن أن تشمل بعض المصروفات الشخصية إلى جانب نفقات الأعمال التجارية (ليس من غير المألوف في الشركات الصغيرة التي تملكها الأسرة) إلى جانب رواتب المالك، سوف تشمل أيضا دفع أرباح الأسهم إلى الملكية. توزيعات الأرباح هي شكل شائع من أشكال الدفع الذاتي لأصحاب الأعمال الخاصة، حيث أن الإبلاغ عن الراتب سيزيد من الدخل الخاضع للضريبة للمالك، في حين أن تلقي الأرباح سوف يخفف من العبء الضريبي. من المهم أن نتذكر أن تقدير الإيرادات المستقبلية ليس سوى تقدير أفضل للتخمين وقد يختلف أحد التقديرات عن الآخر. هذا هو السبب في استخدام البيانات المالية للشركة العامة والتقديرات المستقبلية هو وسيلة جيدة لزيادة التقديرات الخاصة بك، والتأكد من أن نمو المبيعات المستهدفة ليس تماما من خط مع أقرانهم للمقارنة. وبمجرد تقدير الإيرادات، يمكن استقراء التدفق النقدي الحر من التغييرات المتوقعة في تكاليف التشغيل والضرائب ورأس المال المتداول. وستكون الخطوة التالية هي تقدير بيتا غير المستقر في بيتا من خلال جمع متوسطات بيتا في الصناعة ومعدلات الضرائب ونسب الدين / حقوق الملكية. بعد ذلك، تقدير نسبة الدين المستهدف ومعدل الضريبة من أجل ترجمة متوسطات الصناعة إلى تقدير عادل للشركة الخاصة. وبمجرد إجراء تقدير بيتا غير مكتمل، يمكن تقدير تكلفة حقوق الملكية باستخدام نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (كابم). بعد حساب تكلفة حقوق الملكية، غالبا ما يتم تحديد تكلفة الدين عن طريق فحص الخطوط المصرفية المستهدفة للمعدلات التي يمكن للشركة الاقتراض بها. (لمعرفة المزيد، راجع نموذج تسعير الأصول الرأسمالية: نظرة عامة.) إن تحديد هيكل رأس المال المستهدف قد يكون صعبا، ولكننا سوف نرجع مرة أخرى إلى الأسواق العامة للعثور على معايير الصناعة. ومن المرجح أن تكون تكاليف حقوق الملكية والدين الخاصة بالشركة الخاصة أعلى من نظيراتها المتداولة في البورصة العامة، ولذلك قد يلزم إجراء تعديلات طفيفة على هيكل الشركات العادي لمراعاة هذه التكاليف المرتفعة. كما يجب أن يؤخذ هيكل ملكية الهدف في الحسبان، وأن يساعد ذلك في تقدير هيكل رأس المال المفضل للإدارة. وكثيرا ما تضاف علاوة إلى تكلفة حقوق الملكية لشركة خاصة للتعويض عن نقص السيولة في الاحتفاظ بمركز أسهم في الشركة. وأخيرا، بعد تقدير هيكل رأس مال مناسب، احسب متوسط ​​التكلفة المرجح لرأس المال. وبمجرد تحديد معدل الخصم، فإن الأمر يتعلق فقط بخصم التدفقات النقدية المقدرة للهدف من أجل التوصل إلى تقدير القيمة العادلة للشركة الخاصة. ويمكن أيضا إضافة علاوة السيولة، كما ذكرنا سابقا، إلى معدل الخصم لتعويض المستثمرين المحتملين عن الاستثمار الخاص. كما ترون، فإن تقييم شركة خاصة مليء بالافتراضات، وأفضل تقديرات التخمين ومتوسطات الصناعة. ونظرا لعدم وجود شفافية في الشركات المملوكة للقطاع الخاص، فإن من الصعب وضع قيمة موثوقة لهذه الشركات. هناك العديد من الطرق الأخرى التي تستخدم في صناعة الأسهم الخاصة وفرق الاستشارات المالية للشركات للمساعدة في وضع قيمة على الشركات الخاصة. مع محدودية الشفافية وصعوبة التنبؤ بما سيحضره المستقبل إلى أي شركة، لا يزال تقييم الشركات الخاصة يعتبر فن أكثر من العلم. (لمعرفة المزيد، انظر للشركات، البقاء خاصة مسألة الاختيار.)

تقييم خيارات أسهم الشركات الخاصة مقابلات المحرر جوان م. د. أوفا، شريك في مجموعة خدمات التقاضي في إيسنيرامبر لب. المحرر: من فضلك قل القراء عن عملك في إيسنيرامبر. د. أوفا: أنا شريك في مجموعة خدمات التقاضي وأعمل مع الشركة لمدة 14 عاما. أنا في المقام الأول إعداد التقييمات لكثير من الأغراض المختلفة: التخطيط العقاري والإهداء، وتسوية المنازعات، وإعداد التقارير المالية، والتخطيط المالي، وشراء أو بيع الأعمال التجارية أو أصول معينة. المحرر: ما هو القسم 409A من قانون الإيرادات الداخلية؟ المادة 409A من قانون الإيرادات الداخلية تتعلق بفرض الضرائب على التعويضات المؤجلة. وكان ذلك جزءا من قانون خلق الوظائف الأمريكية الذي أقره الكونغرس في عام 2004. وهناك طريقة شائعة للشركات لتأجيل التعويضات للموظفين عن طريق إصدار خيارات الأسهم وحقوق تقدير الأسهم. عند إصدار الأسهم بأي شكل من الأشكال، من المهم معرفة القيمة السوقية العادلة للأسهم العادية الأساسية. المحرر: ما هو التعويض المؤجل بموجب هذه القواعد؟ د- أوفا: بموجب القواعد، إذا كان خيار شراء الأسهم له سعر ممارسة أقل من القيمة السوقية العادلة للأسهم العادية في تاريخ المنحة، فإن الفرق يعتبر ترتيب تعويض مؤجل. ويصبح هذا عاملا هاما لأن هناك عواقب ضريبية اتحادية بموجب القسم 409A للتعويض المؤجل غير المؤهل وقت الاستحقاق. وتنطبق هذه القواعد أيضا على حالة الفصل. المحرر: لماذا يجب أن تكون الشركات قلقة بشأن هذا؟ أوفا: سواء كانت الشركة عامة أو خاصة، يجب أن تكون معنية بقواعد مصلحة الضرائب حول كيفية تحديد القيمة السوقية العادلة للمخزون المشترك للشركة. في حالة شركة عامة حيث يتم تداول الأسهم العادية، ليس هناك الكثير من المسألة، ولكن لا تزال هناك بعض القواعد فيما يتعلق بما هي القيمة المستخدمة. بالنسبة لشركة خاصة، يمكن أن يكون تقييم الأسهم العادية معقدا جدا. وفي كثير من الحاالت، قد تكون الشركة التي تصدر خيارات األسهم شركة ناشئة، وغالبا في الحاالت التي ال تحصل فيها على التدفق النقدي لدفع تعويضات كافية للمديرين التنفيذيين. في مثل هذه الحالات تقوم الشركة بإصدار خيارات الأسهم. في كثير من الأحيان قد يكون هناك عدة فئات من الأسهم حيث تستثمر مجموعات الأسهم الخاصة خارج، في كثير من الأحيان في شكل الأسهم المفضلة. إن تخصيص القيمة بين الأسهم العادية والمخزون المفضل يصبح معقدا جدا. والأهم من ذلك، ضرورة التقيد بقواعد مصلحة الضرائب من أجل تجنب العواقب الضريبية الضارة. المحرر: كيف يتم تحديد سعر الإضراب من الخيارات؟ يجب أن يكون سعر الإضراب للخيارات مساويا أو أكبر من القيمة السوقية العادلة للأسهم العادية الأساسية. كان هناك العديد من الطرق المختلفة في الماضي أن الشركات وصلت إلى سعر الإضراب. واليوم من الممارسات الشائعة أن تسعى الشركة للحصول على مشورة شركة تقييم خارجية بسبب القواعد الجديدة لمصلحة الضرائب. المحرر: أفهم أن هذه القواعد تم سنها مرة أخرى في كانون الثاني (يناير) 2005 ولكن لم يسري مفعولها حتى عام 2008. لماذا كان ذلك؟ تمت إضافة القسم 409 إلى الكود في يناير 2008، على الرغم من أنه كان جزءا من قانون خلق الوظائف الأمريكية الذي أقره الكونغرس في عام 2004. وقد يكون سبب التأخير في التنفيذ يرجع إلى حجم الجدل بين مختلف الشركات الضغط من أجل أحكام مختلفة، وخاصة فيما يتعلق بالعقوبات. أفهم أن عواقب إصدار الخيارات كالتعويض المؤجل بسعر أقل من السوق يمكن أن تؤدي إلى إدراج فوري لجميع الإيرادات المؤجلة في سنة عدم الامتثال وكذلك تأجيلات عدم الالتزام التي تم إجراؤها في السنوات السابقة، إلى الحد الذي تكون فيه الإرجاءات لا تخضع للمصادرة. وهناك ضريبة بنسبة 20 في المائة على إرجاء السنة السابقة غير المتضمنة في الدخل. وعلاوة على ذلك، هناك رسوم فائدة على الإرجاء من السنوات السابقة. وأنا أفهم أن بعض الدول تفرض ضرائب في هذه الحالات أيضا. المحرر: هل يمكن لمجلس الإدارة تحديد القيمة السوقية العادلة لأسهم الشركة؟ تعتبر أوفا: أفضل الممارسات في تلبية جميع قواعد مصلحة الضرائب لإشراك المثمن الخارجي. في الماضي، سيحدد مجلس الإدارة سعره بناء على صيغة مضاعفات أو نسبة، ولا يمر في الواقع بجميع خطوات إعداد وتقييم الأعمال. المحرر: كيف يتم تحديد القيمة السوقية العادلة لمخزون الشركة؟ هناك عموما ثلاثة مقاربات: (1) نهج الدخل. (2) نهج السوق؛ و (3) نهج الأصول. وضمن كل نهج هناك عدة منهجيات مقبولة. على سبيل المثال، ضمن نهج الدخل يمكن للمرء أن ينظر إلى الدخل التاريخي أو الدخل المتوقع لتحديد القيمة. ويستتبع نهج السوق استخدام معلومات السوق مثل النظر في سعر أسهم الشركة العامة المماثلة أو النظر في سعر شراء شركة عامة بأكملها من قبل شركة أخرى. وسيشمل نهج الأصول تقييم الأصول المحددة، الملموسة وغير الملموسة، للشركة. وعادة ما يتم هذا التقييم من قبل شركة تقييم أو شركة محاسبة، والتي قد تستخدم اثنين على الأقل من الطرق الثلاث التي وصفتها. المحرر: ما هي المنهجيات الأخرى التي يجب استخدامها لتحديد القيمة السوقية العادلة لمخزون الشركة؟ دوما: بالإضافة إلى المنهجيات التي سبق أن وصفتها، فإن المزيد من التعقيد يأتي في عملية التقييم عندما يكون لديك فئات مختلفة من الأسهم التي يتم تخصيص القيمة لها. وهناك نماذج أخرى تستخدم في تخصيص القيم لمختلف فئات المخزون. بالإضافة إلى النهج الثلاثة التي أشرت إليها، فإن إيكبا لديها مساعدة الممارسة للأسهم الصادرة كتعويض يصف تخصيص قيمة لمختلف فئات الأسهم. وبعض الطرق الأكثر قبولا هي طريقة القيمة الحالية وطريقة العائد المرجح المرجح الاحتمال وطريقة تسعير الخيارات. المحرر: ما هي معايير مصلحة الضرائب لتحديد القيمة السوقية العادلة؟ يجب أن يكون تقييم أسهم الشركة معقولا، مع مراعاة الحقائق والظروف الخاصة بالشركة. وباإلضافة إلى النظر في قيمة األصول الملموسة وغير الملموسة، يجب على المثمن أن يدرس التدفقات النقدية والقيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية والقيمة السوقية للشركات المماثلة المتداولة في البورصة والعوامل األخرى ذات الصلة مثل الخصومات لعدم القدرة على التسويق أو حقوق األقلية أو أقساط السيطرة. المحرر: كم مرة تحتاج الشركة للحصول على تقييم مخزونها لمنح الخيارات؟ وفقا للأنظمة، يعتبر من المعقول استخدام تقييم لم يتم تنفيذه قبل أكثر من 12 شهرا من تاريخ منح خيار ما لم يكن هناك حدث كبير كان يمكن أن يغير قيمة الأعمال. المحرر: ما الذي ينبغي أن تبحث عنه الشركة في المثمن؟ دوما: تريد أن ترى أن الشخص لديه بيانات اعتماد في منطقة تقييم النشاط التجاري. تقييم النشاط التجاري ليس مهنة مرخصة وإنما مهنة معتمدة. واحدة من وثائق التفوق أكثر اعتدالا هي التي تصدرها الجمعية الأمريكية للمثمنين، والتي تعين مقيمين مؤهلين آسا أو المثمن العليا المعتمدة. و إيكبا لديها أيضا تسمية التقييم المشار إليها باسم أبف، المعتمدة في تقييم الأعمال، واعتماد صدر فقط ل كبا الذين اجتازوا الامتحان وأظهرت الخبرة والمعرفة في مجال تقييم الأعمال. تلك هي أنواع وثائق التفويض التي ينبغي أن تبحث عنها الشركة بالإضافة إلى طرحها حول تجربة الشخص وربما طلب مراجع. المحرر: ما هو الفرق بين القيمة السوقية العادلة للأسهم العادية للأغراض 409A والقيمة العادلة للأسهم العادية لأغراض إعداد التقارير المالية (موضوع تدوين المعايير المحاسبية 718)؟ يتعين على الشركات المحاسبة عن خيارات الأسهم التي تندرج تحت تعريف ترتيبات الدفع على أساس الأسهم، والمصطلحات المستخدمة بموجب مواصفة أسك 718، ومعيار القيمة المشار إليه بالقيمة العادلة، والإفصاح عنها. ولأغراض القسم 409A، يكون معيار القيمة هو القيمة السوقية العادلة. إن منهجيات الخيارات وقيم البيانات المالية متشابهة. ويمكن للمرء أن ينظر في نفس النهج الثلاثة - نهج الإيرادات أو الأسواق أو الأصول - فضلا عن التدفقات النقدية المخصومة والأرباح المرسملة، ولكن الفرق قد يكون في الواقع بعض الافتراضات التي يتم إجراؤها لأن التقييم 409A القسم هو في الواقع تقييم مصنوعة من وجهة نظر المالك الفردي للسهم، في حين يتم تقييم أسك 718 أكثر من وجهة نظر الشركة. ومن الممكن أن تكون بعض الافتراضات مختلفة. في تقييم أسك 718 قد لا تكون بعض الأطراف التي قد تعتبرها مشاركين في السوق نفس المشاركين كما في تقييم القسم 409A. ولكن بالنسبة للجزء الأكبر، فإن التقييمات ستكون هي نفسها، وغالبا ما يمكنك استخدام نفس التقييم لكلا الغرضين. المحرر: ما هو مقبول لمراجعي حسابات الشركة؟ سيدرس مراجعو الحسابات تقريرا موثقا جيدا، وهو ما يتبع معايير التقييم. وسوف يبحثون عن توثيق جميع الافتراضات التي يتم إجراؤها، وليس فقط أن المنهجيات تتبع ممارسة التقييم المهني، ولكن الافتراضات منطقية ومدعومة، وأنها تستند إلى عوامل منطقية وأن الشخص الذي هو وإصدار الرأي هو الشخص الذي لديه أوراق الاعتماد، والخبرة والمعرفة لإصدار مثل هذا الرأي والوصول إلى هذه الاستنتاجات. المحرر: ما هي التدابير المستخدمة في تقييم المخزون المفضل بالمقارنة مع الأسهم المشتركة؟ دوما: بشكل عام، لا توجد قاعدة أساسية. إن حقوق وامتيازات المساهم المفضل هي عوامل لتحديد قيمة السهم، مثل ما إذا كان المخزون المفضل قابلا للتحويل، وما إذا كان المساهم المفضل له الحق في توزيع أرباح، سواء كانت أرباح الأسهم تراكمية، وما هي تفضيلات التصفية. إذا كان هناك جولة الأخيرة من تمويل الأسهم المفضل للشركة موضوع، يمكنك استخدام تلك المعلومات في نموذج لمحاولة حل الظهر لقيمة الأسهم المشتركة. وباستخدام هذا النهج، يجب على المثمن أن يبتكر بعض الافتراضات استنادا إلى حكمه. المحرر: ما هي العوامل التي يمكن أن تضمن أن عملية التقييم ستكون فعالة وفي الوقت المناسب؟ دوما: أهم شيء هو أن يتمكن المثمن من الوصول إلى المعلومات التي يحتاجها في الوقت المناسب من خلال التشاور مع الأشخاص الأكثر دراية في فترة زمنية مركزة إلى حد ما. الحصول على المواد في التعهد واحد من أجل تحليل جميع القطع معا هو الأكثر فائدة. يرجى مقابلة الشخص في joan.duvaeisneramper مع أسئلة حول هذه المقابلة. لو بوسينيس ميديا، 104 أولد كينغس هيغواي نورث، دارين، كت 06820. كيفية تقييم خيارات الأسهم في شركة خاصة. لدى العديد من المؤسسين أسئلة حول كيفية تقييم خيارات المخزون وحول القسم 409A. ما يلي هو التمهيدي لمساعدتهم. لماذا من المهم أن نقدر بدقة خيارات الأسهم؟ بموجب القسم 409A من قانون الإيرادات الداخلية، يجب على الشركات الخاصة (مثل الشركات الناشئة التقنية) تحديد القيمة السوقية العادلة لمخزونها عندما تحدد أسعار ممارسة الأسهم (أو & # 8220؛ أسعار الإضراب & # 8221؛) وذلك لتجنب المبكرة وإثبات الدخل من قبل الخيار وإمكانية ضريبة إضافية بنسبة 20٪ قبل ممارسة الخيار. وبما أن معظم الشركات ترغب في تجنب هذه المشاكل الضريبية لأصحاب الخيارات الخاصة بهم، فمن المهم أن قيمة الخيارات بشكل صحيح. كيف نحدد القيمة السوقية العادلة لأسهم الشركات الخاصة؟ بموجب لوائح مصلحة الضرائب، يجوز للشركة استخدام أي طريقة تقييم معقولة طالما أنها تأخذ في الاعتبار جميع المواد المعلومات المتاحة للتقييم، بما في ذلك العوامل التالية: قيمة الأصول الملموسة وغير الملموسة؛ القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية؛ القيمة السوقية التي يمكن تحديدها بسهولة للكيانات المماثلة العاملة في أعمال مماثلة إلى حد كبير؛ والعوامل الأخرى ذات الصلة مثل أقساط السيطرة أو الخصومات لعدم القدرة على التسويق. كيف يمكننا معرفة ما إذا كانت طريقة التقييم لدينا & # 8220؛ معقولة & # 8221 ؛؟ ليس هناك جواب على ذلك، للأسف. ومع ذلك، هناك آمن الميناء & # 8220؛ قرينة & # 8221؛ من قبل مصلحة الضرائب أن التقييم معقول إذا: يتم تحديد التقييم من خالل تقييم مستقل كما في تاريخ ال يزيد عن 12 شهرا قبل تاريخ المعاملة أو التقييم للمخزون غير السائلة لشركة ناشئة "ويتم إجراءها بحسن نية ويدل على ذلك كتاب مكتوب) ، ويأخذ في الاعتبار عوامل التقييم ذات الصلة الموصوفة أعلاه. يجب أن يكتب هذا التقرير من قبل شخص لديه معرفة وخبرة كبيرة أو التدريب في إجراء التقييمات مماثلة. ماذا يعني ذلك لشركتي؟ إذا كانت شركتك هي تمويل ما بعد فك، فمن المحتمل أنك ترغب في الحصول على تقييم مستقل على الأقل بقدر ما تقوم بإغلاق جولة من التمويل، وربما أكثر في حالة انقضاء فترة 12 شهرا وتحتاج إلى إصدار المزيد من الخيارات. إذا كانت شركتك تمول ما قبل فك ولكن لديها تمويل البذور أو لديها أصول كبيرة، قد ترغب في الاستفادة من تقرير مكتوب آمن الملاذ، على الرغم من أن هناك بعض التكاليف المرتبطة بهذا النهج. ولتجنب هذه التكاليف، يمكن أن يكون المجلس قد وصل إلى تقييم معقول استنادا إلى العوامل المذكورة أعلاه، ولكن يمكن اعتبار هذا التقييم من قبل مصلحة الضرائب الأمريكية حيث قد يتم تطبيق عقوبات غير معقولة وضريبية. إذا كنت بدء التشغيل قبل العائدات مع القليل من الأصول والتمويل القليل، يجب على المجلس بذل قصارى جهدها لحساب قيمة معقولة على أساس العوامل المذكورة أعلاه. متى يجب علينا إعادة تقييم خيارات الأسهم؟ يجب عليك تقييم خيارات الأسهم في كل مرة تقوم فيها ببيع الأسهم أو منح خيارات الأسهم. یمکنك استخدام تقییم سابق محسوب في الاثني عشر شھرا الماضیة طالما لم تتوفر معلومات جدیدة تؤثر بشکل جوھري علی القیمة (علی سبیل المثال، حل التقاضي أو استلام براءة اختراع).
تد أميريتراد الفوركس ينتشر
استراتيجية التداول ل أوسجبي