خيارات الأسهم للموظفين بدء التشغيل

خيارات الأسهم للموظفين بدء التشغيل

تنيش دي تداول الفوركس الفوركس
استراتيجيات الأعمال التجارية
أوكفوريكس ويكيبيديا


والتر بيترس تداول الفوركس معدل صرف العملات الأجنبية النقد الطيف ما هو إجراء تداول العملات الأجنبية في الهند أسعار الفوركس فكك لجنة سوق الفوركس طوكيو أين يمكنني الحصول على بيانات الفوركس التاريخية

ماشابل. وسائل الترفيه. ربما كنت قد سمعت عن المليونيرات جوجل: 1،000 من الموظفين في وقت مبكر الشركة (بما في ذلك مدلكة الشركة) الذين حصلوا على ثروتهم من خلال خيارات الأسهم الشركة. قصة رائعة، ولكن للأسف، ليس كل الخيارات الأسهم لديها سعيدة نهاية. فقد أفلست الحيوانات الأليفة و ويبفان، على سبيل المثال، بعد عروض عامة أولية رفيعة المستوى، مما جعل منح الأسهم لا قيمة لها. خيارات الأسهم يمكن أن تكون فائدة لطيفة، ولكن القيمة وراء العرض يمكن أن تختلف اختلافا كبيرا. هناك ببساطة أي ضمانات. لذلك، سواء كنت تفكر في عرض العمل الذي يتضمن منحة الأسهم، أو كنت تملك الأسهم كجزء من التعويض الحالي الخاص بك، فمن الأهمية بمكان لفهم الأساسيات. ما هي أنواع خطط الأسهم هناك، وكيف تعمل؟ كيف أعرف وقت ممارسة الرياضة أو الاستمرار فيها أو بيعها؟ ما هي الآثار المترتبة على الضرائب؟ كيف ينبغي أن أفكر في تعويض الأسهم أو الأسهم بالنسبة إلى مجموع التعويضات وأي مدخرات واستثمارات أخرى قد تكون لدي؟ 1. ما هي الأنواع الأكثر شيوعا من العروض الأسهم الموظفين؟ اثنان من العروض الأكثر شيوعا الأسهم الأسهم هي خيارات الأسهم والمخزون مقيدة. خيارات الأسهم الموظف هي الأكثر شيوعا بين الشركات الناشئة. تمنحك هذه الخيارات الفرصة لشراء أسهم أسهم الشركة بسعر محدد، ويشار إليه عادة باسم سعر "الإضراب". حقك في شراء - أو "ممارسة" - تخضع خيارات الأسهم لجدول الاستحقاق، الذي يحدد متى يمكنك ممارسة الخيارات. لنأخذ مثالا. لنفترض أنك منحت 300 خيار بسعر مخالفة قيمته 10 دولارات أمريكية (أو ما يعادله بالعملة المحلية) لكل منها على قدم المساواة خلال فترة ثلاث سنوات. في نهاية السنة الأولى، سيكون لديك الحق في ممارسة 100 سهم من الأسهم مقابل 10 دولار للسهم الواحد. إذا، في ذلك الوقت، ارتفع سعر سهم الشركة إلى 15 $ للسهم الواحد، لديك الفرصة لشراء الأسهم ل $ 5 أقل من سعر السوق، والتي، إذا كنت تمارس وبيع في وقت واحد، ويمثل 500 $ الربح قبل الضرائب. وفي نهاية السنة الثانية، سيتم استحقاق 100 سهم إضافي. الآن، في مثالنا، لنفترض أن سعر سهم الشركة قد انخفض إلى 8 دولارات للسهم الواحد. في هذا السيناريو، لن تمارس خياراتك، لأنك ستدفع 10 دولارات عن شيء يمكنك شراءه مقابل 8 دولارات في السوق المفتوحة. قد تسمع هذا يشار إليه بالخيارات "الخروج من المال" أو "تحت الماء". والخبر السار هو أن الخسارة على الورق، كما أنك لم تستثمر النقدية الفعلية. تحتفظ بحق ممارسة الأسهم ويمكن أن تبقي على سعر سهم الشركة. في وقت لاحق، قد تختار اتخاذ إجراء إذا كان سعر السوق يذهب أعلى من سعر الإضراب - أو عندما يعود "في المال." في نهاية السنة الثالثة، فإن 100 سهم النهائية سوف تستحق، وكان لديك الحق في ممارسة تلك الأسهم. ويتوقف قرارك على ذلك على عدد من العوامل، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، سعر السهم في السوق. بمجرد ممارسة الخيارات المكتسبة، يمكنك إما بيع الأسهم على الفور أو التمسك بها كجزء من محفظة الأسهم الخاصة بك. تمنح منح الأسهم المقيدة (التي قد تشمل جوائز أو وحدات) للموظفين الحق في تلقي الأسهم بتكلفة قليلة أو بدون تكلفة. وكما هو الحال مع خيارات الأسهم، تخضع منح الأسهم المقيدة لجدول استحقاق، وعادة ما يكون مرتبطا بمرور الوقت أو تحقيق هدف محدد. وهذا يعني أنك سوف تضطر إلى الانتظار لفترة معينة من الوقت و / أو تحقيق أهداف معينة قبل أن تحصل على الحق في الحصول على الأسهم. نضع في اعتبارنا أن منح منح الأسهم المقيدة هو حدث خاضع للضريبة. وهذا يعني أن الضرائب يجب أن تدفع على أساس قيمة الأسهم وقت استحقاقها. يقرر صاحب العمل خيارات دفع الضرائب المتاحة لك - وقد تشمل هذه الدفعات النقدية، وبيع بعض الأسهم المكتسبة، أو قيام صاحب العمل بحجب بعض الأسهم. 2. ما الفرق بين خيارات "الحوافز" و "غير المؤهلة" للأسهم؟ وهذه منطقة معقدة إلى حد ما تتعلق بقانون الضرائب الحالي. لذلك، يجب عليك استشارة المستشار الضريبي لفهم الوضع الشخصي بشكل أفضل. ويكمن الفرق في المقام الأول في كيفية فرض الضرائب على اثنين. خيارات الأسهم التحفيزية مؤهلة للمعاملة الضريبية الخاصة من قبل مصلحة الضرائب، وهذا يعني أن الضرائب عموما لا يجب أن تدفع عند ممارسة هذه الخيارات. وقد يكون الربح أو الخسارة الناتجين مؤهلين كأرباح أو خسائر رأسمالية طويلة الأجل إذا ما احتفظ بها لأكثر من عام. ومن ناحية أخرى، يمكن أن تؤدي الخيارات غير المؤهلة إلى دخل عادي خاضع للضريبة عند ممارسته. وتستند الضريبة إلى الفرق بين سعر الممارسة والقيمة السوقية العادلة وقت ممارسة التمارين. قد تؤدي المبيعات الالحقة إلى أرباح أو خسائر رأسمالية - قصيرة أو طويلة األجل، حسب المدة التي يتم االحتفاظ بها. 3. ماذا عن الضرائب؟ تعتمد المعاملة الضريبية لكل معاملة على نوع خيار الأسهم الذي تملكه والمتغيرات الأخرى المتعلقة بوضعك الفردي. قبل ممارسة خياراتك و / أو بيع أسهمك، ستحتاج إلى التفكير بعناية في عواقب المعاملة. للحصول على مشورة محددة، يجب عليك استشارة مستشار الضرائب أو محاسب. 4. كيف يمكنني معرفة ما إذا كان عقد أو بيع بعد ممارسة؟ عندما يتعلق الأمر خيارات الأسهم الأسهم والأسهم، قرار عقد أو بيع يتلخص في أساسيات الاستثمار على المدى الطويل. اسأل نفسك: كم خطر أنا على استعداد لاتخاذ؟ هل محفظتي متنوعة بشكل جيد بناء على احتياجاتي وأهدافي الحالية؟ كيف يتناسب هذا الاستثمار مع استراتيجيتي المالية العامة؟ يجب أن يأخذ قرارك في ممارسة بعض أو كل أسهمك أو الاحتفاظ بها أو بيعها بعين الاعتبار هذه الأسئلة. يختار كثير من الناس ما يشار إليه ببيع في نفس اليوم أو ممارسة غير النقدية التي تمارس الخيارات الخاصة بك وبيع الأسهم في وقت واحد. هذا يوفر الوصول الفوري إلى العائدات الفعلية (الربح، أقل المرتبطة العمولات والرسوم والضرائب). العديد من الشركات توفر الأدوات التي تساعد على تخطيط نموذج المشارك مقدما وتقدير العائدات من معاملة معينة. في جميع الحالات، يجب عليك استشارة مستشار الضرائب أو مخطط مالي للحصول على المشورة بشأن الوضع المالي الشخصي الخاص بك. 5. وأعتقد في مستقبل شركتي. كم من مخزونها يجب أن أملك؟ من الرائع أن يكون لديك ثقة في صاحب العمل، ولكن يجب عليك أن تنظر في مجموع محفظة واستراتيجية التنويع العام عند التفكير في أي استثمار - بما في ذلك واحد في أسهم الشركة. بشكل عام، فمن الأفضل عدم وجود محفظة تعتمد بشكل مفرط على أي استثمار واحد. 6. أعمل من أجل شركة خاصة. إذا لم تكن هذه الشركة مطلقة علنا ​​أو تم شراؤها من قبل شركة أخرى قبل الذهاب إلى الجمهور، ماذا يحدث للسهم؟ ليس هناك إجابة واحدة على هذا. وغالبا ما يتم تحديد الجواب في شروط خطة أسهم الشركة و / أو شروط الصفقة. إذا ظلت الشركة خاصة، قد تكون هناك فرص محدودة لبيع أسهم مكتسبة أو غير مقيدة، ولكنها سوف تختلف حسب الخطة والشركة. على سبيل المثال، يجوز لشركة خاصة أن تسمح للموظفين ببيع حقوق خيارهم المكتسبة في الأسواق الثانوية أو غيرها من الأسواق. وفي حالة الاستحواذ، يقوم بعض المشترين بتسريع جدول الاستحقاق ودفع جميع أصحاب الخيارات للفرق بين سعر الإضراب وسعر شراء الشراء، في حين أن المشترين الآخرين قد يحولون الأسهم غير المستثمرة إلى خطة الأسهم في الشركة المستحوذ عليها. ومرة أخرى، سيختلف هذا حسب الخطة والمعاملة. 7. لا يزال لدي الكثير من الأسئلة. كيف يمكنني معرفة المزيد؟ يمكن لمديرك أو أي شخص في قسم الموارد البشرية لشركتك تقديم المزيد من التفاصيل حول خطة شركتك - والفوائد التي تستحقها بموجب الخطة. يجب عليك أيضا استشارة المخطط المالي أو مستشار الضرائب للتأكد من أنك تفهم كيف المنح الأسهم، الاستحقاق الأحداث، وممارسة وبيع تؤثر على الوضع الضريبي الشخصي الخاص بك. صور مجاملة من إستوكفوتو، DNY59، فليكر، صور فيكي ل. مؤسس تحولت-مشروع الرأسمالي يكشف عن كيفية لا تداس من قبل بدء تشغيل يونيكورن إذا كنت موظفا مع خيارات الأسهم. 2 يناير 2017، 7:08 بيإم 12،383. ما لم تكن الشركة الناشئة التي تعمل عليها هي غوغل التالية، فأنت تريد الذهاب إلى الانتباه إلى نصائح خيارات الأسهم هذه. موظف غوغل المبكر. كمنتج منظم هاجس والمستثمر، وأنا نادرا ما تركز على تمويل الميكانيكا في عالم البدء. أنها تميل إلى أن تكون نتيجة ثنائية، والناس يجب الانضمام إلى مشروع للفريق والبعثة أكثر من أي شيء آخر. ومع ذلك، سلسلة من المحادثات الأخيرة مع الموظفين الموهوبين حقا (والموظفين المحتملين) في مرحلة لاحقة المبتدئة قد بقيت في ذهني Ђth هذا المنصب هو بالنسبة لهم. يتم تحديد مصير company'Ђ ™ في نهاية المطاف من قبل شعبها، لذلك الموهبة هو كل شيء. ولكن هذا القول المأثور القديم ضد واحد آخر: النقد هو الملك (أو المدرج هو الملك، لشركة خاصة سريعة النمو). دون المدرج، المواهب تقلع. џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ џ المدى الطويل. ويصدق هذا بشكل خاص عندما تكون هذه التمويالت موجهة نحو األنا أكثر من كونها استراتيجية. المشكلة هي، الموظفين في هذه الشركات دون 't فهم الآثار المترتبة على ذلك. وهم يرون التقييم، وهم يعرفون عدد الأسهم التي يملكونها أو يتم تقديمها، ولكنهم يفعلون الرياضيات خاطئة. ظاهرة “unicornв ((عدد كبير من الشركات التي جمعت أكثر من 100M $ في تقييم 1B $ +) يحصل على تغطية إعلامية كافية في هذه الأيام. وقد كتب الكثير عن مؤسسي هذه الشركات، ومستثمريها، وتقديراتها سريعة النمو. ولكن لم يكتب سوى القليل جدا عن الموظفين، والناس الذين يفعلون كل عمل ومهنة تعتمد على حكم قادتهم والمستثمرين. كيف يمكن للموظفين " and الموظفين المحتملين ЂЉЂЉЂ"  protect أنفسهم في هذه البيئة؟ واحدة من توقعاتي حزينة لعام 2017 هو حفنة من عمليات الاستحواذ كبيرة تستحق العناء والاكتتاب العام التي تترك الكثير من العاملين بجد في هذه الشركات في بقعة غريبة. وسوف يتم تهنئة من قبل الجميع أنهم يعرفون لنجاحهم غير عادية في حين خدش رؤوسهم يتساءل لماذا بالكاد استفاد. بطبيعة الحال، والسبب هو أن هؤلاء الموظفين لم يفهموا تعويضهم في المقام الأول (وأنها لم تكن خاضعة لشروط جميع التمويل قبل وبعد أن تم التعاقد معهم). كان لي بعض المحادثات حول التعويض في ما يسمى الشركات “unicornв the في الأشهر القليلة الماضية. وكان اثنان من هذه المحادثات مع الموظفين المحتملين ЂЉвЂ "مهندس  an ومصمم ЂЉвЂ"  with العروض للانضمام في مرحلة لاحقة مرحلة الشركات الخاصة في منتصف المستوى الأدوار المنتجة والمدير. وكانت محادثة أخرى مع مؤسس شركة ناشئة في مرحلة مبكرة جدا تفكر في عرض اكتساب من واحدة من مرحلة التسليم في وقت لاحق / الشركات الخاصة ذات الصلة الغذائية. وكانت آخر محادثة مع أحد كبار موظفي الموارد البشرية في واحدة من هذه الشركات $ 1B + قيمة. وقد عززت كل هذه املحادثات قلقني من أن املوظفني) ومؤسسي أهداف االستحواذ / االستحواذ (ال يفهمون كيف ميكن أن يؤثر هيكل رأس املال للشركات اخلاصة في مرحلة ما بعد على القيمة احلقيقية لتعويضاتهم ونتائجه. سريعة التمهيدي لكيفية ЂњUnicorn” الموظفين جيتك ترامبلد. عندما يحتاج الرئيس التنفيذي لشركة المزيد من المدارج، فإنها تسعى بشكل طبيعي الاستثمار في تقييم أعلى من الجولة الأخيرة. عندما لا يضمن أداء الشركة التقييم الذي يسعى إليه (أو عندما يكون للمستثمرين اليد العليا)، يمكن للمستثمرين إدراج شروط خاصة لحماية مصالحهم، مما يحد أساسا من هبوطهم على حساب أصحاب الأسهم السابقين، وكثير منهم الموظفين. على القهوة في اليوم الآخر مع رئيس الموارد البشرية في مرحلة متأخرة بدء، وأكدت بالنسبة لي كيف عدد قليل من المرشحين حتى يسأل عن منح الأسهم الخاصة بهم. وعندما يفعلون ذلك، يطلبون المزيد من الأسهم، حتى دون معرفة القاسم، Ђќ قالت في الدهشة. وعندما يعرفون القاسم والقيمة الافتراضية للمخزون في الجولة الأخيرة، فإنهم تقريبا لا يسألون عن تفضيلات التصفية أو غيرها من مقاييس الضغط على القيمة المحتملة على المدى الطويل. لجلب هذا المنزل، فإنه ™ مثل التفاوض على راتبك دون تحديد العملة التي Ђ being يتم دفعها في. في حين أن محرك للانضمام إلى شركة لا يمكن أن يكون فقط عن المال، وأعتقد أيضا أن إمكانية المكافأة يجب أن تصاحب المخاطر. إذا انضمت إلى بداية مبكرة، فإن هذه األسئلة سابقة لأوانها ويجب أن يكون تركيزك على بناء شيء ذي قيمة. ولكن إذا كنت join الانضمام إلى مرحلة خاصة شركة خاصة، مجرد كونها مسؤولة. دون Ђ ™ t الحصول على ترامبلد من قبل يونيكورن، التدقيق يوربا كومب. لذلك، إذا كنت re موظف إعادة العمل في شركة “unicornв ((أو تفكر في الانضمام إلى واحد)، ما هي الأسئلة التي يجب أن يكون لديك؟ هنا قليلا من التمهيدي للموظفين: هل رفعت رأس المال مع تفضيلات التصفية، وما هي؟ تحدد تفضيلات التصفية المستثمرين الذين يتقاضون رواتبهم أولا في حالة اكتساب شركتك أو نشرها بشكل عام. كما يحدد مقدار المستثمرين الذين يتقاضون رواتبهم قبل أن يحصل الجميع على رواتبهم. ومن المعتاد والضرور أن يكون لها تفضيل تفضيلي غير مشترك في Ђњ1x مما يعني أن المستثمرين سيحصلون على المبلغ الذي استثمروه أولا (قبل الموظفين). الشيء الذي يجب البحث عنه هو تفضيل التصفية الأعلى، حيث يحصل المستثمرون على العديد من استثماراتهم أولا، قبل أن تحصل أنت أو أي مساهم آخر على دولار واحد ЂЉ Ђ Ђ "بغض النظر عن مقدار الأسهم التي تملكها. إذا كانت شركتك قد رفعت الكثير من المال مع تفضيلات التصفية العالية، يمكنك أن تجادل بأن راتبك و / أو منحة يجب أن تكون أكبر لحساب المخاطر المتزايدة من أسهمك لا قيمة لها. ومثل أي استثمار أقل قابلية للتسويق نتيجة لسوق غير سائلة، ينبغي خصم المخزونات التي يقل احتمال أن تكون قيمة و / أو قابلة للتسويق. كم شهر من المدرج لديك؟ مبلغ المال الذي جمعته شركتك، مقسوما على المبلغ الذي يدفعه كل شهر (النفقات التي تتجاوز الإيرادات)، يحدد عدد الأشهر التي يمكن لشركتك البقاء فيها قبل أن تقدم المزيد أو تنفق أقل أو تحتاج إلى زيادة التمويل. إذا كانت شركتك تنفد من المال، الرئيس التنفيذي الخاص بك هو أكثر عرضة لجمع المال بشروط غير جذابة (مثل تفضيل التصفية عالية). إذا كان المدرج محدودا، يحق لك أن تسأل عن الخطة. إذا کنت بحاجة إلی جمع المزید من المال ولکنك غیر قادر علی القیام بذلك وفقا للشروط المعیاریة، فھل تقبل شروطا أقل مواتاة أو سوف ترفعھا بتقییم أقل؟ أنا لا أسأل هذا السؤال مباشرة، ولكن IłЂ ™ د ابحث عن علامات. ومن العواقب الكبيرة للاحتفال بالصحافة على التقييمات التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات الرغبة في أن تكون واحدة أو البقاء واحدة، على الرغم من الشروط غير المواتية. ويهدد المؤسسون أساسا القيمة طويلة الأجل للأسهم التي يحتفظ بها الموظفون مقابل تقييم أكبر اليوم. في عالم أكثر طبيعية، سوف تكون الشركات قادرة على تحمل صعودا وهبوطا في التقييم مع إدراك أن كل شركة تمر عبر دورات (أذكر منذ وقت ليس ببعيد عندما الفيسبوك تداول تحت سعر الاكتتاب ЂЂЂ ™، انخفض نيتفليكس خلال انتقالها بعيدا عن DVD†™ s، إلخ .|). يمكن أن ترتفع قيمة أسهمك أو تنخفض، ولكن تفضيلات التصفية تتوقف. أفضل المدراء التنفيذيين يمكن أن يقودوا فريقهم ويقودونهم من خلال بعض التقلبات بدلا من تحسين العناوين القصيرة الأجل. في منصبه العام الماضي عن آليات هذه التمويلات المتأخرة المرحلة، بيل غورلي (الذي أعمل فيه كشريك في المشروع في المعيار) يجعل من نقطة أن الموظفين بحاجة إلى فهم نهج الرئيس التنفيذي لشركة، و سوف الرئيس التنفيذي الخاص بك / مؤسس تتخذ جولة القذرة، وأيضا مكافحة الاكتتاب العام، وفرصة أن ترى من أي وقت مضى السيولة للأسهم الخاصة بك في أي مكان بالقرب من ما كنت تعتقد أنها تستحق جدا، منخفضة جدا.لاЂќ هل اتخذت الشركة على الديون؟ ومثل تفضيل التصفية، يجب تسديد الدين قبل تقسيم العائدات التي يتم اقتناؤها على المساهمين. الشركة التي لديها الكثير من الديون هي العلم الأحمر الآخر الذي يمكن أن يعرض للخطر قيمة الأسهم الخاصة بك في حال تم الحصول على الشركة الخاصة بك. هل تطمح الشركة إلى أن تكون شركة عامة؟ ولكي نكون واضحين، فإن الشركة لا تحتاج إلى أن تطمح إلى أن تذهب للجمهور. ومع ذلك، فإن رفع مئات الملايين من الدولارات يترك القليل جدا من الطرق الأخرى لإعادة القيمة للمستثمرين أو الموظفين. ومع ذلك، هناك العديد من المديرين التنفيذيين الذين يرغبون في الحفاظ على شركاتهم خاصة مع الاستمرار في جمع كميات هائلة من رأس المال على الرغم من الشروط غير المواتية. أنت تستحق أن تعرف نوايا قادتك. ربما يكون هناك سبب وجيه يتعلق ببعض المعالم التي يجب أن تصل إليها شركتك قبل الذهاب إلى الجمهور؟ بدلا من ذلك، قد يبدو مثل جاذبية أقل التدقيق هو اتخاذ القرارات (التنبيه الأحمر!). فإن الجواب تحصل على مساعدتك في تحديد كمثل من أسهمك كونها قيمة مع مرور الوقت. إذا كانت خطة الشركة هي أن تبقى خاصة في المستقبل المنظور، هل كانت هناك مبيعات ثانوية للموظفين و / أو المؤسسين؟ لها سؤال مثير للجدل "قد ترغب في الأسماك حول مقابل يبدو أن تركز على السيولة، ولكن من الإنصاف بالنسبة لك أن تعرف ما إذا كان الموظفون والمؤسسون يبيعون أسهمهم في حين أن الشركة لا تزال خاصة. إذا لم يكن هناك خط الأفق لتصبح شركة عامة، والمبيعات الثانوية هي فرصتك الوحيدة في السيولة. ولكن هناك آثار ثقافية وإشارات إذا كان بعض الموظفين قادرين على بيع أسهمهم. هل تم تدقيق البيانات المالية للشركة؟ ومن الواضح أن قيمة الأسهم الخاصة بك في الشركة هي متصلة المالية للشركة. المرحلة المبكرة المبتدئة دون نفقات ضخمة أو الميزانيات العمومية لا تحتاج إلى تحمل البيانات المالية المدققة. ولكن عندما تصبح الشركات أكبر و / أو قيمة، فإن الضوابط والتوازنات تضمن أن الأخطاء أو التحريفات لا تؤثر على كيفية قيام المستثمرين بتقدير الأعمال (والتي تحدد في نهاية المطاف عدد الأسهم التي تتلقاها في الشركة). كنت صدمة صدمت لمعرفة كيف العديد من الشركات جمع المال في تقييم مليار دولار يفعلون ذلك مع البيانات المالية التي لم يتم فحصها / تدقيقها من قبل طرف ثالث. مرة أخرى، إذا كنت Ђ إعادة اتخاذ خطر كبير في حياتك المهنية للحصول على منحة من الأسهم مع قيمة المقترحة، أنت تستحق أن تعرف مدى موثوقية هو عليه. لا تنتظر الحدث الكارثي، ابدأ أسكينغ الآن. الموظفين يكست الهتاف عندما قال شركتهم أثار جولة جديدة كبيرة من التمويل. ولكن هل ينبغي أن يكون الهتاف؟ دانيال غودمان / الأعمال من الداخل. مثل معظم السلوك السيئ الذي يهيئ في أي صناعة، والسلوك السيئ عرضة للاستمرار دون الكثير من الاهتمام حتى حدث كبير يفجر في الوعي. تخيل الاستيقاظ صباح يوم واحد إلى الأخبار أن واحدة من الشركات “unicornв popular شعبية تم الحصول عليها فقط مقابل مليار دولار. “Wow، ” كنت تعتقد. عناوين يطير حول الاحتفال النتيجة. ثم فجأة هناك موجة من تويت من موظفي الشركة تليها مادة فضح تكشف عن حقيقة أن الموظفين في الواقع قدمت القليل جدا من الاستحواذ. كيف يكون هذا ممكنا؟ وقد رفعت الشركة المال من خلال تقييمات عالية على نحو متزايد بشروط غير مواتية، ولم يتبق سوى القليل لتوزيعها على المساهمين العاديين. لم يحصل المئات من الموظفين على شيء أكثر من مجرد درس مستفاد. آمل أن لا تأخذ مثل هذا الحدث لتشجيع الشركات على الكشف عن الميكانيكا وراء تقييمها وتوضيح الآثار المترتبة على أسهم الموظفين. ولكن يمكنك البدء في طرح الآن. استعداد الرئيس التنفيذي الخاص بك للرد على هذه الأسئلة، ونظافة وبساطة إجاباته / لها، والتأكيدات الرئيس التنفيذي الخاص بك يوفر لك أهمية مثل أي قيمة مدرجة للأسهم تعطى للاستثمار الخاص بك من الوقت في companyЂЉЂЉвЂ " an والاستثمار أكثر قيمة بكثير من المال. قراءة المقال الأصلي على الوسيط. حقوق الطبع والنشر 2017. الآن ساعة: هنا لماذا ™ الجينز لديك أن جيب الجبهة الصغيرة. الموصى بها بالنسبة لك مدعوم من سايلثرو. مؤسس تحولت-مشروع الرأسمالي يكشف عن كيفية لا تداس من قبل بدء تشغيل يونيكورن إذا كنت موظفا مع خيارات الأسهم. كمنتج منظم هاجس و. موصى به لك. أموالك & أمب؛ التنبيهات. الحصول على أفضل من بوسينيس إنزيدر تسليمها إلى البريد الوارد الخاص بك كل يوم. إذا كنت ترغب في الحصول على الأغنياء في بدء التشغيل، وكنت أفضل طرح هذه الأسئلة قبل قبول الوظيفة. ممتاز في جميع أنحاء بعد أعلن يكست جولة كبيرة 27 مليون $ من التمويل. ولكن هؤلاء الموظفين ربما لا يكون لديهم فكرة عما يعنيه ذلك لخيارات الأسهم الخاصة بهم. دانيال غودمان عبر بوسينيس إنزيدر. عندما بدأت أول شركة بريان غولدبيرغ، بليتشر ريبورت، بيعها لأكثر من 200 مليون دولار، كان الموظفون الذين لديهم خيارات الأسهم يتفاعلون بإحدى طريقتين: "كان رد فعل بعض الناس مثل:" يا إلهي، هذا هو أكثر [المال] مما كان لي أن أتخيله من أي وقت مضى "، وقال غولدبرغ سابقا لرجال الأعمال من الداخل في مقابلة حول بيع. "كان بعض الناس مثل،" هذا كل شيء!! " أنت لم تعرف أبدا ما كان عليه. " إذا كنت موظفا في شركة ناشئة - وليس مؤسسا أو مستثمرا - وتقدم شركتك لك مخزون، فمن المحتمل أن ينتهي بك المطاف إلى "الأسهم العادية" أو الخيارات على الأسهم العادية. الأسهم المشتركة يمكن أن تجعلك غنيا إذا كانت شركتك يذهب العامة أو يحصل اشترى بسعر السهم الذي هو أعلى بكثير من سعر الإضراب من الخيارات الخاصة بك. ولكن معظم الموظفين لا يدركون أن أصحاب الأسهم المشتركة لا يحصلون إلا على رواتبهم من وعاء المال المتبقي بعد أن يأخذ أصحاب الأسهم المفضلون قصتهم. وفي بعض الحالات، يمكن لأصحاب الأسهم المشتركة أن يجدوا أن المساهمين المفضلين قد منحوا مثل هذه الشروط الجيدة أن الأسهم العادية لا قيمة لها تقريبا، حتى لو تم بيع الشركة للحصول على المزيد من المال من المستثمرين وضعها في ذلك. إذا كنت تسأل بعض الأسئلة الذكية قبل قبول عرض، وبعد كل جولة ذات مغزى من الاستثمارات الجديدة، لا يجب أن يفاجأ بقيمة - أو عدم وجود - من خيارات الأسهم الخاصة بك عند مخارج بدء التشغيل. لقد طلبنا من رأس المال الاستثماري النشط لمدينة نيويورك، الذي يجلس في مجلس إدارة عدد من الشركات الناشئة ويقوم بانتظام بصياغة أوراق المدى، ما الأسئلة التي يجب على الموظفين طرحها على أصحاب عملهم. طلب المستثمر عدم الكشف عن اسمه ولكن كان سعيدا للمشاركة في مغرفة داخل. إليك ما يسأله الأشخاص الذكيون عن خيارات الأسهم: 1. اسأل كم من الأسهم التي يتم تقديمها على أساس المخفف تماما. يقول الرأسمالي المغامر: "في بعض الأحيان ستخبرك الشركات فقط بعدد الأسهم [التي تحصل عليها]، وهذا أمر لا معنى له تماما لأن الشركة يمكن أن تمتلك مليار سهم". "إذا قلت فقط،" سوف تحصل على 10،000 سهم، "يبدو وكأنه الكثير، ولكن قد يكون في الواقع كمية صغيرة جدا". بدلا من ذلك، اسأل ما هي النسبة المئوية للشركة التي تمثلها خيارات الأسهم هذه. إذا كنت تسأل عن ذلك على أساس "المخفف تماما"، وهذا يعني أن صاحب العمل سوف تضطر إلى أن تأخذ في الاعتبار جميع الأسهم الشركة ملزمة بالإصدار في المستقبل، وليس فقط الأسهم التي تم تسليمها بالفعل. كما يأخذ في الاعتبار تجمع الخيار بأكمله. تجمع الخيار هو الأسهم التي يتم تخصيصها لتحفيز الموظفين بدء التشغيل. وهناك طريقة أبسط لطرح نفس السؤال: "ما هي النسبة المئوية للشركة التي تمثلها أسهمي فعلا؟" 2. اسأل كم من الوقت "تجمع الخيار" الشركة سوف تستمر، وكم من النقد الشركة من المرجح أن ترتفع، حتى تعرف ما إذا ومتى قد تحصل على ملكيتك. وفي كل مرة تصدر فيها الشركة مخزونات جديدة، يحصل المساهمين الحاليين على "مخففة"، مما يعني أن النسبة المئوية للشركة التي يملكونها تنخفض. على مدى سنوات عديدة، مع العديد من التمويل الجديد، ونسبة الملكية التي بدأت كبيرة يمكن أن تضعف إلى حصة صغيرة نسبة (على الرغم من أن قيمتها قد تكون قد زادت). إذا كان من المرجح أن تحتاج الشركة التي تنضم إليها إلى جمع المزيد من المال على مدى السنوات القليلة المقبلة، لذلك، يجب أن نفترض أن حصتك سوف تضعف إلى حد كبير مع مرور الوقت. كما تقوم بعض الشركات بزيادة أحواض خياراتها على أساس سنوي، مما يضعف أيضا المساهمين الحاليين. البعض الآخر جانبا بركة كبيرة بما يكفي لاستمرار بضع سنوات. يمكن إنشاء برك الخيار قبل أو بعد الحصول على ضخ الاستثمار في الشركة. فريد ويلسون من ونيون سكوير فينتوريس يحب أن يسأل عن صناديق ما قبل المال (ما قبل الاستثمار) تجمع التي هي كبيرة بما يكفي ل "تمويل احتياجات التوظيف والاحتفاظ للشركة حتى التمويل المقبل". وأوضح المستثمر الذي تحدثنا عنه كيف يتم إنشاء صناديق الخيار من قبل المستثمرين ورجال الأعمال معا: "الفكرة هي، إذا كنت ذاهب للاستثمار في الشركة الخاصة بك، ثم نتفق على حد سواء:" إذا كنا ذاهبون للوصول من هنا إلى هناك، سوف نضطر إلى توظيف هذا العدد الكبير من الناس، لذلك دعونا نضع ميزانية رأس المال، وأعتقد أنني سأضطر إلى التخلي عن 10٪ و 15٪ من الشركة [للوصول إلى هناك]. هذا هو الخيار تجمع. " 3. بعد ذلك، يجب أن تعرف كم من المال قد أثارت الشركة وعلى أي شروط. عندما ترفع الشركة ملايين الدولارات، يبدو باردا حقا. ولكن هذا ليس المال مجانا، وغالبا ما يأتي مع الظروف التي يمكن أن تؤثر على خيارات الأسهم الخاصة بك. "إذا كنت موظفا الانضمام إلى شركة، ما أريد أن أسمع هو أنك لم تثير الكثير من المال وانها" على التوالي يفضل [الأسهم]، "ويقول المستثمر. النوع الأكثر شيوعا من الاستثمار يأتي في شكل الأسهم المفضلة، وهو أمر جيد لكل من الموظفين ورجال الأعمال. ولكن هناك نكهات مختلفة من الأسهم المفضلة. وستعتمد القيمة النهائية لخيارات الأسهم على نوع الشركة الذي أصدرته. وفيما يلي الأنواع الأكثر شيوعا من الأسهم المفضلة. يفضل على التوالي - في المخرج، يحصل أصحاب الأسهم المفضلة على رواتبهم قبل أن يحصل أصحاب الأسهم العادية (الموظفين) على سنت واحد. النقد للمفضل يذهب مباشرة إلى جيوب رأس المال الاستثماري. المستثمر يعطي لنا مثالا على ذلك: "إذا استثمرت 7 ملايين دولار في شركتك، وكنت تبيع 10 مليون دولار، أول 7 ملايين دولار للخروج يذهب إلى المفضلة والباقي يذهب إلى الأسهم المشتركة.إذا كانت الشركة الناشئة تبيع أي شيء أكثر من سعر التحويل (عموما تقييم ما بعد البيع للجولة) وهذا يعني أن المساهم المفضل على التوالي سيحصل على أي نسبة من الشركة التي يمتلكونها ". المشارکة المفضلة - یفضل المشارکة بمجموعة من المصطلحات التي تزید من مبلغ المالکي المفضلین الذین سیحصلون علی کل حصة في حدث التصفیة. الأسهم المفضلة المشاركة تضع أرباحا على الأسهم المفضلة، مما ينسخ الأسهم المشتركة عند الخروج من بدء التشغيل. ويفضل المستثمرون الذين يشاركون في المشاركة الحصول على أموالهم خلال حدث التصفية (تماما مثل أصحاب الأسهم المفضلين)، بالإضافة إلى توزيعات أرباح محددة سلفا. وعادة ما يتم تقديم الأسهم المفضلة المشاركة عندما لا يعتقد المستثمر أن الشركة تستحق بقدر ما يعتقد المؤسسون أنها - حتى أنها توافق على الاستثمار من أجل تحدي الشركة لتنمو كبيرة بما فيه الكفاية لتبرير وكسوف ظروف المشاركة المفضل أصحاب الصدمات. وخلاصة القول مع المشاركة المفضلة هي أنه بمجرد دفع أصحاب الأسهم المفضلين، سيكون هناك أقل من سعر الشراء المتبقي للمساهمين العاديين (أي أنت). تفضيل التصفية متعددة - هذا هو نوع آخر من المصطلحات التي يمكن أن تساعد أصحاب المفضلة وأصحاب المسمار المشترك الأسهم. على عكس الأسهم المفضلة على التوالي، والتي تدفع نفس سعر السهم كالمخزون العادي في معاملة أعلى من السعر الذي صدر المفضل، وتفضيل التصفية متعددة يضمن أن أصحاب المفضلة سوف تحصل على عائد على استثماراتهم. لاستخدام المثال الأولي، بدلا من المستثمر 7 مليون $ استثمرت يعود لهم في حالة بيع، فإن تفضيل التصفية 3X أن وعد أصحاب المفضلة الحصول على أول 21 مليون $ من بيع. إذا باعت الشركة 25 مليون دولار، وبعبارة أخرى، فإن أصحاب المفضلة الحصول على 21 مليون $، وعلى المساهمين العاديين لتقسيم 4 ملايين $. إن تفضيل التصفية المتعدد ليس شائعا جدا، ما لم يكافح أحد الشركات الناشئة ويطالب المستثمرون بعلاوة أكبر على المخاطر التي يتعرضون لها. ويقدر مستثمرنا أن 70٪ من الشركات الناشئة المدعومة من المشروع لديها مخزون مفضل على التوالي، في حين أن نحو 30٪ لديها بنية على الأسهم المفضلة. صناديق التحوط، وهذا الشخص يقول، في كثير من الأحيان ترغب في تقديم تقييمات كبيرة للمشاركة الأسهم المفضلة. ما لم يكنوا واثقين بشكل استثنائي في أعمالهم، يجب على رجال الأعمال الحذر من وعود مثل "أريد فقط المشاركة المفضلة وأنها سوف تختفي في تصفية 3X، ولكن أنا سوف تستثمر في تقييم مليار دولار". في هذا السيناريو، من الواضح أن المستثمرين يعتقدون أن الشركة لن تصل إلى هذا التقييم - في هذه الحالة أنها تحصل على 3X أموالهم، ويمكن أن يمسح أصحاب الأسهم المشتركة. 4 - ما هي قيمة الدين، إن وجدت، التي رفعتها الشركة؟ الدين يمكن أن يأتي في شكل دين المشروع أو مذكرة قابلة للتحويل. من المهم أن يعرف الموظفون مقدار الدين الموجود في الشركة، لأن هذا سيحتاج إلى أن يدفع للمستثمرين قبل أن يرى الموظف فلسا واحدا من المخرج. كل من الدين والملاحظة القابلة للتحويل شائعة في الشركات التي تقوم بشكل جيد للغاية، أو هي المضطربة للغاية. كلاهما يسمح رجال الأعمال لإيقاف التسعير شركتهم حتى شركاتهم لديها أعلى التقييمات. وفيما يلي الأحداث الشائعة والتعاريف: الدين - هذا قرض من المستثمرين ويتعين على الشركة تسديده. ويقول المستثمر: "أحيانا تقوم الشركات برفع كمية صغيرة من ديون المشاريع، والتي يمكن استخدامها لكثير من الأغراض، ولكن الغرض الأكثر شيوعا هو توسيع مدارجها حتى يتمكنوا من الحصول على تقييم أعلى في الجولة المقبلة". ملاحظة قابلة للتحويل - هذا هو الدين الذي تم تصميمه لتحويله إلى حقوق ملكية في تاريخ لاحق وارتفاع سعر السهم. إذا أثارت شركة ناشئة كلا من الدين والمذكرة القابلة للتحويل، قد يكون هناك حاجة إلى إجراء مناقشة بين المستثمرين والمؤسسين لتحديد ما الذي يحصل على دفعه أولا في حالة الخروج. 5. إذا كانت الشركة قد رفعت مجموعة من الديون، يجب أن تسأل كيف تعمل شروط الدفع في حالة البيع. إذا كنت في الشركة التي أثارت الكثير من المال، وأنت تعرف شروط هي شيء آخر من الأسهم المفضلة على التوالي، يجب أن تسأل هذا السؤال. يجب عليك أن تسأل بالضبط ما سعر البيع (أو التقييم) خيارات الأسهم الخاصة بك تبدأ يجري "في المال"، مع الأخذ في الاعتبار أن الديون، سندات قابلة للتحويل، وهيكل على رأس الأسهم المفضلة سوف تؤثر على هذا السعر. ستوك أوبتيون كونسيل، P.C. الانضمام إلى مرحلة مبكرة بدء التشغيل؟ التفاوض الخاص بك العدالة وراتب مع خيار الأسهم مستشار نصائح. المحامي ماري راسل يحيل الأفراد على الإنصاف الشركات الناشئة، بما في ذلك المؤسسين على مصالحهم الشخصية والمديرين التنفيذيين والمساهمين الرئيسيين على التفاوض التفاوض، وتصميم التعويض وشروط الاستحواذ. يرجى الاطلاع على هذه الأسئلة الشائعة حول خدماتها أو الاتصال بها على (650) 326-3412 أو في إنفوستوكوبتيونكونسيل. نشرت أصلا 12 فبراير 2014. تحديث 6 أبريل 2017. "يا طفل، ما هو رقم الموظف الخاص بك؟" انخفاض عدد الموظفين في بدء التشغيل الشهير هو علامة على ثروات كبيرة. ولكن لا يمكنك أن تبدأ اليوم وتكون الموظف رقم 1 في ساحة، بينتيريست، أو واحدة من الشركات الناشئة الأكثر قيمة على الأرض. بدلا من ذلك سيكون لديك للانضمام إلى مرحلة مبكرة بدء التشغيل والتفاوض على حزمة الأسهم كبيرة. يمر هذا المنصب من خلال قضايا التفاوض في الانضمام إلى مرحلة ما قبل سلسلة A / البذور الممولة / في مرحلة مبكرة جدا بدء التشغيل. س: أليس هذا شيء مؤكد؟ لديهم التمويل! لا. جمع مبالغ صغيرة من مستثمري مرحلة البذور أو الأصدقاء والعائلة ليست هي نفس علامة النجاح والقيمة كمليون دولار سلسلة A التمويل من قبل أصحاب رؤوس الأموال. وقال جوش ليرنر، خبير كلية فك في جامعة هارفارد، إن 90 في المئة من الشركات الجديدة لا تجعلها من مرحلة البذور إلى تمويل حقيقي للرأس المالي، وتنتهي في نهاية المطاف بسبب ذلك. لذلك فإن الاستثمار في رأس المال في مرحلة بدء تشغيل البذور هو لعبة أكثر خطورة من لعبة محفوفة بالمخاطر جدا من الاستثمار في رأس المال في بدء تشغيل بتمويل فك. وفيما يلي عرض توضيحي من عرض داستن موسكوفيتز، لماذا بدء بدء التشغيل من مدرسة بدء التشغيل Y كومبيناتور على فرص ذلك "جعله" لبدء التشغيل الذي أثار بالفعل تمويل البذور. ما هي فرص بدء التشغيل الممول من البذور لتصبح "يونيكورن" (هنا، وتعرف بأنها تحتوي على 6 جولات من التمويل بدلا من التعريف التقليدي لتقييم مليار دولار). س: كم عدد الأسهم يجب أن أحصل؟ لا تفكر من حيث عدد الأسهم أو تقييم الأسهم عند الانضمام إلى مرحلة مبكرة من بدء التشغيل. فكر في نفسك كمؤسس في مرحلة متأخرة وتفاوض للحصول على نسبة مئوية معينة من الملكية في الشركة. يجب أن تضع هذه النسبة المئوية على مساهمتك المتوقعة في نمو الشركة من حيث القيمة. تتوقع الشركات في مرحلة مبكرة زيادة كبيرة في القيمة بين المؤسسة والمجموعة أ. على سبيل المثال، التقييم المشترك قبل المال في التمويل الرأسمالي هو 8 ملايين دولار. وأي شركة يمكن أن تصبح شركة 8 مليون $ دون فريق كبير. لذا فكر في مساهمتك بهذه الطريقة: س: كيف ينبغي للشركات الناشئة في مرحلة مبكرة حساب نسبة الملكية؟ عليك أن تتفاوض على الأسهم الخاصة بك كنسبة مئوية من "الشركة المخففة بالكامل رأس المال". رأس المال المخفف بالكامل = عدد األسهم المصدرة للمؤسسين) "مؤسس األسهم" (+ عدد األسهم المحجوزة للموظفين) "تجمع الموظفين" (+ عدد األسهم المصدرة أو الموعودة لمستثمرين آخرين) "مالحظات قابلة للتحويل" (. وقد تكون هناك أيضا أوامر معلقة ينبغي إدراجها أيضا. عدد األسهم / رأس المال المخفف بالكامل = نسبة الملكية الخاصة بك. كن على علم بأن العديد من الشركات الناشئة في مرحلة مبكرة من المرجح أن تتجاهل ملاحظات قابلة للتحويل عندما تعطيك رقم رأس المال المخفف بالكامل لحساب نسبة الملكية الخاصة بك. يتم إصدار ملاحظات للتحويل إلى المستثمرين الملاك أو البذور قبل التمويل الرأسمالي الكامل. ويقوم المستثمرون في مرحلة البذور بإعطاء أموال الشركة قبل عام أو نحو ذلك قبل أن يتوقع تمويل رأس المال الافتراضي، وتقوم الشركة بتحويل "الملاحظات القابلة للتحويل" إلى أسهم مفضلة خلال تمويل رأس المال الافتراضي بخصم من سعر السهم المدفوع من قبل المجالس القروية. بما أن الملاحظات القابلة للتحويل تعد وعدا بإصدار الأسهم، ستحتاج إلى أن تطلب من الشركة تضمين بعض التقديرات لتحويل الملاحظات القابلة للتحويل في رأس المال المخفف بالكامل لمساعدتك على تقدير نسبة الملكية بشكل أكثر دقة. س: هل 1٪ عرض الأسهم القياسية؟ 1٪ قد يكون من المنطقي للموظف الانضمام بعد تمويل الفئة أ، ولكن لا تجعل من الخطأ في التفكير أن موظف في مرحلة مبكرة هو نفس موظف ما بعد سلسلة A. أولا، سيتم تخفيض نسبة ملكيتك بشكل كبير في تمويل الفئة أ. عندما تشتري الفئة A فك حوالي 20٪ من الشركة، سوف تمتلك ما يقرب من 20٪ أقل من الشركة. ثانيا، هناك خطر كبير من أن الشركة لن ترفع التمويل الرأسمالي. وفقا ل سب البصائر، وحوالي 39.4٪ من الشركات التي تمول البذور المشروعة على مواصلة رفع التمويل متابعة. والعدد أقل بكثير في صفقات البذور التي لا تشارك فيها المجالس القروية المشروعة. لا تنخدع بالوعود بأن الشركة "جمع المال" أو "على وشك إغلاق التمويل". المؤسسون وهمية جدا حول هذه المسائل. إذا لم تكن قد أغلقت الصفقة ووضع الملايين من الدولارات في البنك، فإن المخاطر عالية أن الشركة سوف تنفد من المال ولم يعد قادرا على دفع لك راتب. وبما أن مخاطرك أعلى من موظف ما بعد السلسلة A، يجب أن تكون نسبة حقوق الملكية أعلى أيضا. س: هل هناك أي شيء صعب يجب أن تبحث عنه في وثائق الأسهم الخاصة بي؟ هل تحتفظ الشركة بأي حقوق إعادة شراء على أسهمي المكتسبة أو أي حقوق أخرى تمنعني من امتلاك ما أسندت إليه؟ إذا كانت الشركة تجيب "نعم" على هذا السؤال، قد تخسر الأسهم الخاصة بك عند مغادرة الشركة أو يتم إطلاقها. وبعبارة أخرى، لديك انتزاع لانهائي كما كنت لا تملك حقا الأسهم حتى بعد أن سترة. ويمكن أن يطلق عليه "حقوق إعادة شراء الأسهم المكتسبة"، و "القيود المخالفة للمنافسة"، أو حتى "الشر" أو "الرأسمالية مصاص الدماء". معظم الموظفين الذين سيخضعون لهذا لا يعرفون ذلك حتى يغادرون الشركة (إما عن طيب خاطر أو بعد إطلاقها) أو الانتظار للحصول على دفعها في الاندماج التي لن تدفع لهم. وهذا يعني أنهم كانوا يعملون على كسب العدالة التي لا تملك القيمة التي يعتقدون أنها تفعل في حين أنها يمكن أن تعمل في مكان آخر لتحقيق العدالة الحقيقية. ووفقا لخبير الإنصاف بروس برومبرغ، "يجب أن تقرأ اتفاقية المنحة بأكملها وتفهم جميع شروطها، حتى لو كان لديك القليل من القدرة على التفاوض على التغييرات، بالإضافة إلى ذلك، لا تتجاهل اتفاقيات المنح الجديدة على افتراض أن هذه هي دائما تكون هي نفسها ". عندما تقوم بتبادل بعض أشكال التعويض النقدي أو إجراء بعض الاستثمارات الأخرى مثل الوقت المناسب لحقوق الملكية، من المنطقي أن يقوم المحامي بمراجعة الوثائق قبل الالتزام بالاستثمار. س: ما هو عادل للاستحقاق؟ للتسارع عند تغيير السيطرة؟ ويستحق الاستحقاق المعياري شهريا على مدى أربع سنوات مع منحدر لمدة سنة واحدة. وهذا يعني أنك تكسب 1/4 من الأسهم بعد سنة واحدة و 1/48 من الأسهم كل شهر بعد ذلك. ولكن الاستحقاق ينبغي أن يكون منطقيا. إذا كان من غير المتوقع أن يمتد دورك في الشركة لمدة أربع سنوات، والتفاوض للحصول على جدول استحقاق يطابق هذا التوقع. عند التفاوض للحصول على حزمة الأسهم توقعا للخروج قيمة، كنت آمل أن يكون لديك الفرصة لكسب القيمة الكاملة للحزمة. ومع ذلك، إذا تم إنهاء قبل انتهاء جدول الاستحقاق الخاص بك، حتى بعد اكتساب قيمة، قد لا تكسب القيمة الكاملة للأسهم الخاصة بك. على سبيل المثال، إذا كانت قيمة المنحة بأكملها تبلغ قيمتها مليون دولار أمريكي في وقت الاستحواذ، ولم يكن لديك سوى نصف أسهمك المستحقة، فلن يحق لك سوى نصف هذه القيمة. أما الباقون فسيتم التعامل معهم ولكن الشركة توافق على أنه سيتم التعامل معها في مفاوضات الشراء. يمكنك الاستمرار في كسب هذه القيمة خلال النصف التالي من جدول الاستحقاق، ولكن ليس إذا تم إنهاء حسابك بعد عملية الاستحواذ. بعض الموظفين يتفاوضون على "تسريع الزناد المزدوج عند تغيير السيطرة". وهذا يحمي الحق في الحصول على كتلة كاملة من الأسهم، حيث ستصبح الأسهم على الفور مكتسبة إذا تحقق كل من ما يلي: (الزناد الأول) بعد الاستحواذ الذي يحدث قبل منح الجائزة بالكامل (الزناد الثاني) يتم إنهاء الموظف (كما هو محدد في اتفاق خيار الأسهم). س: تقول الشركة أنها سوف تقرر سعر ممارسة خيارات الأسهم بلدي. هل يمكنني التفاوض على ذلك؟ ستحدد الشركة سعر التمرين بالقيمة السوقية العادلة) فمف (في تاريخ منح المجلس الخيارات لك. هذا السعر غير قابل للتفاوض، ولكن لحماية المصالح الخاصة بك تريد أن تتأكد من أنها تمنحك خيارات في اسرع وقت ممكن. دع الشركة تعرف أن هذا مهم بالنسبة لك ومتابعته بعد أن تبدأ. إذا تأخرت منحك خيارات حتى بعد تمويل أو حدث مهم آخر، فإن فمف وسعر ممارسة ترتفع. وهذا من شأنه أن يقلل من قيمة خيارات الأسهم الخاصة بك عن طريق الزيادة في قيمة الشركة. غالبا ما تبدأ الشركات الناشئة في مرحلة مبكرة بتقديم المنح. أنها تتغاضى عن هذا بسبب "عرض النطاق الترددي" أو غيرها هراء. ولكن حقا هو مجرد الإهمال حول إعطاء موظفيها ما وعدوا به. وبالتالي، فإن توقيت منح المنح لا يهم كثيرا إذا كانت الشركة فاشلة. ولكن إذا حققت الشركة نجاحا كبيرا خلال السنوات الأولى، فهي مشكلة كبيرة بالنسبة للموظفين الأفراد. لقد رأيت أفراد عالقين بأسعار ممارسة الرياضة بمئات الآلاف من الدولارات عندما وعدوا بأسعار ممارسة بمئات الدولارات. س: ما هو الراتب الذي يمكنني التفاوض عليه كموظف في مرحلة مبكرة؟ عند الانضمام إلى مرحلة مبكرة من بدء التشغيل، قد تضطر إلى قبول راتب السوق أدناه. ولكن بدء التشغيل ليست غير ربحية. يجب أن تصل إلى راتب السوق في أقرب وقت الشركة يثير المال الحقيقي. ويجب أن يكافأ عن أي خسارة في الراتب (وخطر أنك سوف تحصل على راتب 0 $ في غضون بضعة أشهر إذا لم ترفع الشركة المال) في جائزة حقوق الملكية الهامة عند انضمامك إلى الشركة. عندما تنضم إلى الشركة، قد ترغب في التوصل إلى اتفاق بشأن سعر السوق الخاص بك وتوافق على أنك سوف تحصل على رفع إلى هذا المبلغ في وقت التمويل. يمكنك أيضا أن تسأل عندما تنضم إلى الشركة لمنحك مكافأة في وقت التمويل لتعويض لعملك بأسعار أقل من السوق في المراحل المبكرة. هذا هو مقامرة، بطبيعة الحال، لأن فقط نسبة صغيرة من الشركات الناشئة مرحلة البذور من شأنه أن يجعل من أي وقت مضى إلى سلسلة ألف وتكون قادرة على دفع تلك المكافأة. س: ما هو شكل حقوق الملكية التي يجب أن أتلقىها؟ ما هي العواقب الضريبية للنموذج؟ [من فضلك لا تعتمد على هذه المشورة الضريبية لحالتك الخاصة، لأنها تقوم على العديد، العديد من الافتراضات حول الوضع الضريبي الفرد وامتثال الشركة للقانون. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تصمم بشكل غير صحيح هيكل أو تفاصيل المنح الخاصة بك، يمكنك أن تواجه ضرائب جزاء تصل إلى 70٪. أو إذا كان هناك تقلبات الأسعار في سنة البيع، قد يكون العلاج الضريبي الخاص بك مختلفة. أو إذا كانت الشركة تتخذ خيارات معينة عند الاستحواذ، قد يكون العلاج الضريبي مختلفا. أو. تحصل على فكرة أن هذا أمر معقد.] هذه هي معظم أشكال الضرائب التي حظيت بتأثيرات ضريبية بالنسبة لموظف في مرحلة مبكرة من أجل الأفضل إلى الأسوأ: 1. [التعادل] الأسهم المقيدة. يمكنك شراء الأسهم لقيمتها السوقية العادلة في تاريخ المنحة وتقديم 83 (ب) الانتخاب مع مصلحة الضرائب في غضون 30 يوما. منذ كنت تملك الأسهم، تبدأ أرباح رأس المال فترة الاحتفاظ على الفور. يمكنك تجنب التعرض للضريبة عندما تتلقى الأسهم وتجنب معدلات ضريبة الدخل العادية في بيع الأسهم. ولكن عليك أن تأخذ خطر أن الأسهم سوف تصبح لا قيمة لها أو سوف تكون أقل من الثمن الذي دفعته لشرائه. 1. [التعادل] خيارات الأسهم غير المؤهلين (على الفور تمارين مبكرة). يمكنك في وقت مبكر ممارسة خيارات الأسهم على الفور وتقديم 83 (ب) الانتخابات مع مصلحة الضرائب في غضون 30 يوما. لا يوجد فرق بين القيمة السوقية العادلة للسهم وممارسة سعر الخيارات، لذلك يمكنك تجنب أي ضرائب (حتى أمت) في ممارسة الرياضة. لديك فورا الأسهم (رهنا باستحقاق)، لذلك يمكنك تجنب معدلات ضريبة الدخل العادية في بيع الأسهم وتبدأ فترة رأس المال الخاص بك فترة الاحتفاظ على الفور. ولكن كنت تأخذ مخاطر الاستثمار أن الأسهم سوف تصبح لا قيمة لها أو سوف تكون أقل من الثمن الذي دفعته لممارسة ذلك. 3. خيارات الأسهم الحافزة ("إسو"): لن تخضع للضريبة عند منح الخيارات، ولن يكون لديك دخل عادي عند ممارسة خياراتك. ومع ذلك، قد تضطر لدفع ضريبة الحد الأدنى البديلة ("أمت") عند ممارسة الخيارات الخاصة بك على الفرق بين القيمة السوقية العادلة ("فمف") في تاريخ ممارسة وسعر ممارسة. سوف تحصل أيضا على العلاج المكاسب الرأسمالية عند بيع الأسهم طالما كنت تبيع الأسهم الخاصة بك على الأقل (1) سنة واحدة بعد التمرين و (2) بعد عامين من منح إسو. 4. وحدات الأسهم المقيدة (رسوس). أنت لا تخضع للضريبة على المنحة. لم يكن لديك لدفع سعر التمرين. ولكنك تدفع ضرائب دخل عادية وضرائب فيكا على قيمة األسهم في تاريخ االستحقاق أو في تاريخ الحق) اعتمادا على خطة الشركة وعندما يتم تسوية وحدات رسو (. ربما لن يكون لديك خيار بين رسوس وخيارات الأسهم (إسو أو نسو) إلا إذا كنت موظفا مبكرا جدا أو تنفيذية خطيرة ولديك القدرة على قيادة هيكل رأس مال الشركة. لذلك إذا كنت تنضم في مرحلة مبكرة وكنت على استعداد لوضع بعض النقود لشراء الأسهم العادية، وطلب الأسهم المقيدة بدلا من ذلك. 5. غير المؤهلين الأسهم الخيار (ليس في وقت مبكر تمارس): أنت مدين ضريبة الدخل العادية والضرائب فيكا في تاريخ ممارسة على انتشار بين سعر ممارسة و فمف في تاريخ ممارسة الرياضة. عند بيع الأسهم، لديك مكسب رأس المال أو الخسارة على انتشار بين فمف في تاريخ ممارسة وسعر البيع. س: من سيوجهني إذا كان لدي المزيد من الأسئلة؟ المحامي ماري راسل يحيل الأفراد على الإنصاف الشركات الناشئة، بما في ذلك المؤسسين على مصالحهم الشخصية والمديرين التنفيذيين والمساهمين الرئيسيين على التفاوض التفاوض، وتصميم التعويض وشروط الاستحواذ. يرجى الاطلاع على هذه الأسئلة الشائعة حول خدماتها أو الاتصال بها على (650) 326-3412 أو في إنفوستوكوبتيونكونسيل. المحامي الخيار الأسهم، P. ماري روسل • أتورني-أت-لو. 125 ونيفرزيتي أفينو، سويت 220 • بالو ألتو، كاليفورنيا 94301.
نظام الفوركس 80s
ناسخة التجارة للخيارات الثنائية