تباين استراتيجيات مبادلة التداول

تباين استراتيجيات مبادلة التداول

تداول الخيارات الثنائية استراتيجيات بدف
أوي هارتمان فوريكس التداول المباشر
مراجعة البنك أوكفوريكس


نظام الفوركس الاختراق تداول العملات الأجنبية على إتريد نظام تداول الأسهم بدف ماذا يحدث لخيارات الأسهم إذا كنت تحصل على النار ويكي الموظفين خيارات الأسهم ويمكن تعريف خيارات الأسهم كما

تباين استراتيجيات مبادلة التداول يوضح دين كورنوت، كبير مندوبي المبيعات في مجموعة أسواق رأس المال في كومرزبانك، كيف يمكن لمديري المحافظ استخدام مقايضات التباين لإدارة مخاطر التقلب. يعرف المشتغلون في سوق المشتقات أن إدارة التقلب أمر أساسي للتحوط من المخاطر في محفظة الخيارات. وعلى الرغم من أن إطار بلاك سكولز-ميرتون لخيارات التحوط راسخ ومفهوم جيدا، فقد تم التعامل مع الخسائر المذهلة في التعاملات المتقلبة مع التجار الوساطة وصناديق التحوط في الماضي. للأسف، الأدوات لإدارة مخاطر التقلب قليلة. ولكن منتج جديد نسبيا - مبادلة التباين - يقدم للمستثمرين وسيلة مباشرة لتحقيق التعرض الطويل أو القصير لتقلبات السوق. على الرغم من أنها تسمى عقد المبادلة، بل هو في الأساس منتج قائم على الخيار مع خصائص مماثلة لتلك الخيارات. ويمثل المنتج بالتالي إضافة هامة إلى المشهد العام للأدوات التي تعتمد على التقلب ويمكن أن يملأ دورا مفيدا للمستثمرين الذين يسعون إلى الاختيار بشكل أو بآخر. إن تبادل التبادل هو عقد يتفق فيه الطرفان على تبادل التدفقات النقدية استنادا إلى التباين المقاس لأصل محدد محدد خلال فترة زمنية معينة. في تاريخ التجارة، يتفق الطرفان على سعر الإضراب للعقد (المستوى المرجعي الذي يتم تبادل التدفقات النقدية مقابله)، وكذلك عدد الوحدات في المعاملة. على سبيل المثال، لنفترض أن الطرفين اتفقا على تبادل مقايضة التباين لمدة ستة أشهر على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مع سعر إضراب بنسبة 25٪ ومبلغ 50.000 وحدة. لنفترض أن الانحراف المعياري المحقق في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال هذه الفترة الزمنية هو 30٪. العائد إلى الطرف الذي يتقلب هو 50،000 x (0.302 - 0.252) × 100، أو 137،500. إذا كان الانحراف المعياري المحقق 20٪ بدلا من ذلك، فإن العائد إلى الطرف الذي يدفع التقلب سيكون 50،000 x (0.252 - 0.202) × 100، أو 112،500. ويوضح الشكل 1 مردود التبادل القصير التباين في ظل مستويات مختلفة من التقلب المحقق. المثال السابق يسلط الضوء على خاصية هامة لمبادلة التباين: العائد هو غير الخطية في التقلب. وهذا يعني، على سبيل المثال، أن انحراف 1٪ من التقلب المحقق فوق سعر الإضراب له مردود مختلف (أكبر) من انحراف 1٪ من التقلبات دون سعر الإضراب. وهذه الاختلافات غير ذات أهمية بوجه عام للانحرافات الصغيرة عن سعر الإضراب، ولكنها يمكن أن تكون كبيرة عندما يكون التقلب المحقق مختلفا جوهريا عن سعر الإضراب. التسعير والتحوط. والخصائص الاقتصادية لمبادلة التباين مماثلة لتلك الخاصة بعقد الخيار. وكما هو الحال في الخيار، تتأثر قيمة مبادلة التباين بالتقلبات المحققة والضمنية، فضلا عن مرور الوقت. يمكن إنشاء محفظة تتكون من مجموعة مرجحة بشكل مناسب من عقود الخيارات عبر إضرابات مختلفة للتحوط من مقايضة التباين. وبصفة عامة، فإن هذا التحوط سوف يصمم ليصبح ثابت التعرض فيغا عبر مختلف الإضرابات. من خلال ترجيح عدد من الخيارات وفقا لعكس مربع الإضراب، ويمكن تحقيق ملف فيغا ثابت، وسوف تحوط بشكل فعال التبادل التبادل. العائد من مبادلة التباين القصير مع سعر الإضراب 25 في المئة تحت مستويات مختلفة من التقلبات المحققة. وتعكس القيمة الدفترية لمركز الخيار المحايد للدلتا المحتفظ به حتى انتهاء فترة الصلاحية مجموع التقاط غاما من إعادة التوازن التحوطية مقابل العلاوة المدفوعة للخيار. وبما أن غاما نفسها هي وظيفة معقدة من الوقت والتقلبات وخيار "المال" (العلاقة بين سعر السهم وسعر الإضراب)، فإن هذا السعر / السعر يخضع لشكوك مؤكدة، حيث أن P / L لمبادلة التباين من ناحية أخرى، هي وظيفة مباشرة من التقلبات المحققة مقابل مستوى إضراب المقايضة، وبالتالي فهي أسهل بكثير لوصفها. إن تسعير مبادلة التباين هو ممارسة في حساب المتوسط ​​المرجح للتقلبات الضمنية للخيارات المطلوبة للتحوط من المقايضة. أي أنه تم تحديد سعر اإلضراب بحيث يعكس التكلفة اإلجمالية لمحفظة التحوط) بشروط التقلب الضمنية (. لرؤية هذا بشكل أكثر وضوحا، لنفترض أن سعر الإضراب على مبادلة التباين تم تعيينه على الصفر. وبما أن الانحراف المعياري (وبالتالي التباين) يكون دائما غير سلبي، فإن العائد من هذا العقد سيكون دائما إيجابيا ويكون العقد بالضرورة يحمل تكلفة. وهذا يختلف عن اتفاقية السوق التي يتم فيها الدخول في مقايضات التباين دون أي تدفقات نقدية أولية. ومن ثم، فإن تكلفة مبادلة التباين الصفرية هي ببساطة مجموع علاوة الخيار التي تنفق في شراء محفظة التحوط الصحيحة. واحدة من أهم التطبيقات لمبادلات التباين هي في مجال التداول التقلب. بالنسبة للمستثمرين الذين استخدموا تقليديا استراتيجيات الخيار المحايدة دلتا لتنفيذ وجهات النظر حول التقلب، وتبادل التبادل يقدم طريقة أكثر دقة لاتخاذ وجهات النظر حول التقلب في المستقبل. وتستند استراتيجيات الخيار الطويل المحايد دلتا على خيارات الشراء التي تنطوي على تقلب ضمني الذي هو أقل من التقلبات التي سيتم تحقيقها في نهاية المطاف. على العكس من ذلك، تستند استراتيجيات الخيارات القصيرة على خيارات البيع في تقلب ضمني غني بالمقارنة مع التقلبات المحققة المتوقعة. غير أن ربحية هذه الاستراتيجيات تعتمد على التفاعل المعقد لعوامل مثل الحركات في الأصول الأساسية ومدة الزمن. توفر مقايضات التباين طريقة أكثر نظافة للمضاربة على التقلبات المحققة مقابل الضمنية. --- دون التباين مبادلة؛ --- مع التباين مبادلة. وتشمل بعض الاستراتيجيات الممكنة التي تستخدم مقايضات التباين ما يلي: المضاربة التي تنطوي على التقلب الضمني مرتفعة جدا أو منخفضة جدا بالنسبة إلى التقلبات المحققة المتوقعة. تطبيق وجهة نظر مفادها أن التقلب الضمني في مؤشر أسهم واحد غير صحيح مقارنة بالتقلب الضمني في مؤشر أسهم آخر. تقلبات التداول على أساس الآجل من خلال شراء مبادلة التباين من انتهاء واحد وبيع مبادلة التباين من انتهاء آخر. ويبدأ المستثمرون هذه الاستراتيجيات بحثا عن الربح - أي أنها استباقية في طبيعتها. ومع ذلك، فإن مبادلة التباين يمكن أن تكون مفيدة أيضا كاستراتيجية دفاعية تسعى لحماية محفظة من بيع السوق. وبما أن الانخفاض الكبير في السوق عادة ما يرافقه زيادة في التقلبات، فإن وضع التبادل الطويل التباين سيساعد على تعويض خسائر المحفظة التي تنتج عن انخفاض حاد في السوق. وفي الأسواق المتدهورة، ترتفع التقلب عادة - على أساس محقق وعلى أساس ضمني، لأن التحوط في مواقف غاما القصيرة يصبح أكثر خطورة. ويبين الشكل 2 فعالية مقايضة التباين في تغطية محفظة مفهرسة إلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال شهر آب / أغسطس 1998 المضطرب (ويفترض الرسم البياني أن المستثمر يملك 10 ملايين دولار من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ويطبق مقايضة التباين مع إضراب من 25٪ على 100،000 وحدة.) يوضح الرسم البياني التقلبات اليومية لهذه المحفظة مع وبدون مبادلة التباين. مع مؤشرات الأسهم العريضة التي تتداول بمضاعفات ربحية السهم، فإن الكثيرين في مجتمع الاستثمار يعتقدون أن فقاعة في أسعار الأصول المالية قد تطورت وأن التقييمات لا يمكن أن تمتد إلى أبعد من ذلك بكثير. ويرى آخرون أن نموذجا جديدا قد وصل وأن المقاييس التقليدية لتقييم تقييم سعر السهم لم تعد تنطبق. ومهما يكن الحال، فمن المرجح أن يستمر اختلاف الآراء في خلق بيئة من عدم اليقين. ويؤدي عدم اليقين إلى التقلب. وبالتالي فإن مبادلة التباين تمثل منتجا جديدا هاما لإدارة مخاطر التقلب واتخاذ وجهات نظر استباقية في السوق التي تقلبات الأسعار اليومية الكبيرة هي على نحو متزايد القاعدة. تحديد التقلب التقارب. ويوضح هوارد سافيري من ديريفاتيش كيف يمكن استخدام الفراشات المحايدة فيغا و زيتا لمعالجة تحدب التقلبات في تسعير الخيارات. يوفر إطار التسعير خيار بلاك سكولز-ميرتون ممارسي السوق مع نموذج بسيط وفعال لتقييم قيمة الفانيليا على النمط الأوروبي (إيف). وكان قبول هذا النموذج كأداة قياسية لتسعير الخيارات هو العنصر الحاسم لنمو سوق فعالة من خلال الاقتباس من خيارات إيف عن طريق التقلبات الضمنية. إن افتراض النموذج بأن معدلات التقلبات والودائع ثابتة من خلال نقاط أساسية ونقاط زمنية مختلفة لا يترك إلا السعر الفوري لعرض خصائص مؤشر ستوكاستيك في حركته البنيانية (توزيع لوغاريتمي العادي لمعدلات العائد). ويمكن بالتالي أن يعزى تقييم النموذج لخيار إيف إلى تحدب سعره إلى التغيرات في السعر الأساسي. وبعبارة أخرى، فإن المكالمة إيف (بوت) سوف تزداد بمعدل متزايد مع الارتفاع الأساسي (السقوط)، وسوف تنخفض بمعدل تناقص مع الانخفاضات الكامنة (ارتفاع). ولذلك فإن القيمة محدبة للتغيرات في السعر الأساسي. غير أن نموذج بلاك سكولز-ميرتون يتجاهل قياسا آخر هاما للغاية هو التقارب التقلبي. ويزداد سعر الخيار إيف بمعدل متزايد مع ارتفاع التقلب، وينخفض ​​بمعدل تناقص مع انخفاض التقلب. في جوهرها، وهذا هو اختياري اختياري، الذي يفتقد صيغة بلاك سكولز-ميرتون. سنقوم الآن بفحص طريقة لتحديد تكلفة التحدب لتغيرات التقلبات. تغلب المجتمع التجاري على افتراض بلاك سكولز-ميرتون لتقلب مستمر من خلال تعديل التقلب الضمني لكل ضربة بحيث تعكس أسعار بلاك سكولز-ميرتون الناتجة توقعات تقلبات التقلبات. والنتيجة هي الابتسامة المتقلبة مع التقلبات الضمنية مع ارتفاع أسعار الإضراب عن سعر الصرف (أتم). ولأغراض هذه المناقشة، فإننا سوف نفترض تقلب أجهزة الصراف الآلي من 10 في المئة مع منحنى ابتسامة نموذجية. لا تظهر خيارات أجهزة الصراف الآلي إيف محدبة للتقلب. وهذا هو، فيغا (التغير في سعر التغير في التقلب) ل أتم إيف خيارات ثابتة أساسا للتغيرات في التقلبات. وبالتالي فإن التغير في سعر التغير في التقلبات خطية. ومن ناحية أخرى، فإن خيارات إيف خارج المال (أوتم)، تظهر تقلب التقلبات. لديهم فيغا الذي يزداد مع ارتفاع التقلب، وينخفض ​​مع انخفاض التقلبات. وبالتالي، فإن التغير في سعر التغير في التقلب محدب. وبسبب هذا التحدب، ونقلت الخيارات أوتم إيف في تقلب أكبر من التقلب لخيارات أتم إيف (في غياب الانحراف). والفرق في التقلبات هو تعديل أجري لحساب التداخل في فيغا في إطار بلاك-سكولز-ميرتون. يمكننا استخدام بنية تعرف باسم فراشة محايدة فيغا لتحديد تكلفة التحدب. وتعرف الفراشة المحايدة فيغا بأنها بيع مجموعة من أجهزة الصراف الآلي مع شراء خنق أوتم. يتم تعيين المبالغ سترادل و سترانغل في نسبة أن يترك الموقف فيغا محايدة في البداية. وسيكون للمشتري الفراشة موقف الذي هو فيغا محايدة في البداية ولكن لديه التقارب الإيجابي للتقلب. سيتم بعد ذلك قياس متوسط ​​التغير في وحدة الفراشة على التغيرات في التقلبات الضمنية. هذا المفهوم لقياس فيغا محدب من قبل متوسط ​​التغير في فيغا هو المعروف دفيغا-دفول. والآن بعد أن كان هناك قدر من التقارب، يجب قياس التكلفة الضمنية لهذا التقارب. زيتا، فإن الفرق بين قيمة خيار باستخدام تقلبات أتم (بلاك سكولز-ميرتون) وقيمته في التقلبات المعدلة في السوق سيكون قياسنا للتكلفة. ويبين الشكل 1 فيغا من فراشة تآمر لثلاثة مستويات مختلفة من التقلبات مع تغير السعر الفوري. مع تدابير التقارب الفراشة و زيتا، يمكننا حساب تكلفة وحدة ضمنية من تحد فيغا كما زيتا مقسوما على دفيغا-دفول. على سبيل المثال، مع تحدب (دفيغا-دفول) من 0.01275 و زيتا من 0.08، يمكن أن نستمد تكلفة محدبة من 6.275 $. وبغية وضع ذلك في السوق، فإن الفراشة الطويلة المحايدة فيغا مع دفيغا-دفول التي تبلغ 1000 دولار مقابل تغير بنسبة 1٪ في التقلب ستكلف 6،275 دولارا أكثر من القيمة المحسوبة عند تقلب ثابت بنسبة 10٪. يمكننا بعد ذلك استخدام هذا المقياس لمقارنة التحدب والتكلفة لهياكل الخيارات الأخرى من خلال تطبيق تكلفة الوحدة من التحدب وحساب القيمة العادلة لل زيتا التي تتفق مع التقارب. مع زيادة شعبية من مختلف الخيارات الغريبة، وخطر خطأ نموذج من افتراض تقلب مستمر أصبح تضخيم. معظم الخيارات الغريبة هي على الأقل وضعت في البداية في إطار بلاك سكولز ميرتون، الذي يفترض تقلب مستمر. في حين أن طريقة ضبط التقلب الضمني لتأخذ التقارب التقلب في الاعتبار كافية لخيارات إيف، لا يمكن استخدام نفس الأساليب لكثير من الغريبة. أكثر سوء الفهم شيوعا في التسعير الغريبة يأتي من سوء فهم ما يعني تقلب الضمنية الضمنية يعني في الواقع. إذا كان التقلب الضمني عن خيارات أوتم إيف هو المعلمة المعدلة التقلب التقلب المستخدمة للتغلب على القصور في صيغة بلاك سكولز ميرتون، ثم ببساطة لتطبيق هذا التقلب إلى خيارات غريبة مع محدب مختلف تماما غير مناسب. ما هو مطلوب هو طريقة لاستنتاج تكلفة فيغا محدب ثم لتطبيق هذه التكلفة على أساس محدب نسبيا لجميع المنتجات.

تباين استراتيجيات مبادلة التداول تقدم فينكاد الحلول الأكثر شفافية في هذه الصناعة، وتوفير وثائق واسعة مع كل منتج. ويستكمل هذا من خلال مكتبة واسعة من الأوراق البيضاء والمقالات ودراسات الحالة. تقليديا، المستثمرين اكتساب التعرض لتقلب السوق من خلال الدعوة القياسية ووضع الخيارات، المشتقات التي تعتمد أيضا على مستوى سعر الأصول الأساسية. من خلال تداول المشتقات على التباين والتقلبات، يمكن للمستثمرين أن يأخذوا وجهات النظر حول التقلبات المحققة في المستقبل مباشرة. وأبسط هذه الأدوات هي مقايضات التباين والتقلبات. إن مقايضة التقلب هي عقد آجل بشأن تقلبات الأسعار المحققة في المستقبل. وبالمثل، فإن مبادلة التباين هي عقد آجل بشأن التباين في الأسعار المحققة في المستقبل، والتباين هو ساحة التقلب. في كلتا الحالتين، عند بدء التجارة، يتم اختيار الإضراب عادة بحيث تكون القيمة العادلة للمقايضة صفرا. ويشار إلى هذه المخالفة بالتذبذب العادل أو التباين العادل، على التوالي. وعند انتهاء فترة صلاحية المستلم من الساق العائم (أو يدين) الفرق بين التباين المحقق (أو التقلب) والإضراب المتفق عليه، يرقى بعض المبلغ النظري الذي لا يتم تبادله. كلا المقايضات توفر "نقية" التعرض للتقلبات وحدها، على عكس خيارات الفانيليا التي يعتمد التعرض التقلبات على سعر الأصول الأساسية. ومن ثم يمكن استخدام هذه المقايضات للمضاربة على التقلبات المحققة في المستقبل، وتداول الفارق بين التقلبات المحققة والضمنية، أو للتحوط من تعرض تقلبات أخرى لمراكز أخرى. تفاصيل تقنية. تبادالت التباين هي أبسط نظريا من مقايضات التقلبات. فإنه يمكن التحوط مع موقف ثابت في الدعوة الأوروبية ووضع الخيارات (مع الضربات المختارة بشكل مناسب)، جنبا إلى جنب مع موقف ديناميكي في الأصول الأساسية. أما مقايضات التذبذب، فيمكن من ناحية أخرى التحوط من خلال محفظة دينامية من الخيارات الأوروبية. ولكن حقيقة أن الصكوك قد يتم التحوط بها يعني أنها قد تكون ذات قيمة بطريقة مستقلة. ويمكن حساب السعر من الأسعار الملحوظة في السوق من الخيارات الأوروبية من الإضرابات المختلفة، وبالتالي يتم حساب آثار ابتسامة التقلب عن طريق البناء. ويمكن تكرار مبادلة التباين باستخدام محفظة ثابتة من خيارات الفانيليا الأوروبية، جنبا إلى جنب مع وضع الأسهم. ولهذا السبب، فإن مقايضات التباين هي أكثر شعبية من مقايضات التقلب - التي لا توجد إلا استراتيجيات تقريبية ثابتة تقريبية. يتم تحقيق النسخ المتماثل تبادل التباين باستخدام مجموعة من الخيارات مع إضرابات مختلفة. يمكن فهم بناء هذه المحفظة بشكل حدسي في نموذج بلاك سكولز - تعتمد حساسية الخيار الأوروبي على تباين سعر الأصل الأساسي على سعر الأصل. هذا "التباين فيغا" أكبر عندما يكون السعر الأساسي هو الأقرب إلى إضراب الخيار، وأيضا وظيفة متزايدة من الإضراب. يجب أن يكون الفرق في محفظة محفظة الخيارات التي تكرر مكافآت مقايضة التباين مستقلا عن السعر الأساسي. ولتحقيق ذلك، يجب أن يتم ترجيح كل خيار بواسطة عكس مربع الإضراب. اإن تعرس املحفظة للتغريات مستقال اإىل حد كبري عن سعر الأسول الأساسي، ما دام السعر سمن نطاق اإسارات اخليارات. أي أنه مع انخفاض التباعد بين الإضرابات وزيادة نطاق الإضرابات في محفظة الخيارات، يصبح التعرض للتباين مستقلا تماما عن سعر السهم الأساسي. ويظهر اشتقاق دقيق أن مثل هذه المحفظة في الواقع يكرر العائد من مبادلة التباين. تحليل معتمد. ويمكن استخدام فروق التباين وتقلبات التبادل فنكاد للتحليل التالي: حساب التباين العادل لمقايضة التباين والتقلب العادل لمقايضة التقلبات بطريقة نموذجية مستقلة، من خلال وسيطات النسخ المتماثل؛ حساب عدد الخيارات الأوروبية لكل ضربة اللازمة لبناء محفظة تكرار؛ وحساب إحصاءات المخاطر من أجل التباين العادل والتقلبات العادلة على التوالي. حساب القيمة العادلة لكل من مقايضات التباين والتقلبات، نظرا للتفاوت أو التقلبات المحققة حتى تاريخه، والتباين أو التقلب العادل في العمر المتبقي للمقايضة. حساب إحصاءات المخاطر لكل من مقايضات التباين والتقلبات. كما تقدر شركة فينكاد أناليتيكش التباين ومقايضات التقلبات في نموذج هيستون. لمعرفة المزيد من المعلومات حول منتجات وخدمات فينكاد، اتصل بممثل فينكاد. الجيل القادم من حلول التقييم والمخاطر قوية هنا. F3 كتيب. تقييم المحفظة وتحليلات المخاطر للمشتقات متعددة الأصول والدخل الثابت. النتائج النشرة الإخبارية. البقاء ما يصل إلى موعد مع النشرة الإخبارية الفصلية لدينا. وتعتبر "فينكاد" المزود الرائد للتقييم المتطور وتحليلات المخاطر لمحافظ المشتقات متعددة الأصول والدخل الثابت. يساعد فينكاد أكثر من 1،000 المؤسسات المالية العالمية تعزيز العائدات، وإدارة المخاطر، وخفض التكاليف، والامتثال للوائح، وتوفير الثقة للمستثمرين والمساهمين. ومن بين العملاء مدراء الأصول الرئيسيين وصناديق التحوط وشركات التأمين والمعاشات والبنوك ومدققي الحسابات. الفرق التبادل. التقلب التجاري ينشر استراتيجيات الاستثمار التي تولد أرباحا عالية ومستقرة مماثلة لنجاح شركات التأمين على المدى الطويل. وتهدف فولاتيليتي إنفستمينتس إلى الحصول على قسط التقلبات. السوق هو التسعير أنه خلال العام المقبل، S & # 038؛ P 500 سيكون لديها تقلب 30٪. التقلب التاريخي ل S & # 038؛ P 500 هو 15٪. وجهة نظركم، هو أن السوق سوف تبقى هادئة. للحصول على ربح من هذا التقييم يمكنك إدخال عقد في نهاية العام، سوف تدفع 1000 $ مضروبا في التقلبات الفعلية القادمة. في المقابل سوف تتلقى $ 1،000 مرات التقلبات الثابتة من 30٪. في نهاية العام، إذا كان التقلب الفعلي 15٪، الربح الخاص بك هو: $ 1،000 س (30-15) = $ 15،000 ناقص تكاليف المعاملات. ومبادلة التقلب هي نفس مبادلة التباين نظرا لأن التقلب هو مربع الجذر التباين. هو العائد المستثمر A يحصل على تعويض عن تأمين المستثمر B لخطر الخسائر خلال الزيادات المفاجئة في تقلب السوق والأحداث الشديدة في السوق مثل الأزمة المالية. ومن الناحية الفنية، فإن قيمة التقلب هي الربح المكتسب من الفرق بين التقلبات الضمنية والمحققة. تقلب قسط مقابل قسط التأمين. تقلب قسط مماثل لشركات التأمين قسط التأمين تلقي لتأمين العملاء ضد الأحداث المتطرفة مثل الفيضانات. ويوجد قسط التأمين لأن المخاطر الضمنية (ما يدفعه العملاء للحصول على المؤمن عليه) أعلى من المخاطر الفعلية (ما تدفعه شركات التأمين في حالة الفيضانات) لهذه الكارثة التي تحدث. وفي أسواق التمويل، فإن معظم المشاركين في الخيارات هم المشترون في الخيارات الذين يرغبون في التحوط من محافظهم. وتعتبر خيارات البيع خطيرة، ومن ثم يتم تجنبها. وبالتالي فإن السعر الذي يدفعه المشترون للحصول على التأمين ضد الأحداث المتطرفة مرتفع لأن الطلب أكبر بكثير من العرض للتأمين. إن اختلال التوازن بين الطلب والعرض مرتفع جدا بعد أزمة السوق عندما يرتفع الطلب على حماية المستثمرين في حين ينخفض ​​المستثمرون الراغبون في توفير الحماية. ونتيجة لذلك، يعد تداول التقلبات أحد أفضل االستثمارات بعد أزمة السوق الرئيسية. المتطرفة الحدث التأمين مثال. شركة التأمين A يؤمن للعملاء للفيضانات. وعادة ما يكون هذا العمل مربحا مع دفعات في بعض الأحيان أكثر من تغطيتها الأقساط المستلمة. فجأة، يحدث عاصفة 200 سنة. وتعاني شركات التأمين من الخسائر وترفع أقساط التأمين. وأصبح المواطنون يخشون من حدوث فيضانات محتملة في المستقبل، ومن ثم يتطلبون المزيد من الحماية التأمينية للفيضانات في المستقبل. ويؤدي ارتفاع الطلب وانخفاض العرض للتأمين إلى ارتفاع معدلات التأمين على الفيضانات، ولكن احتمال حدوث فيضانات في المستقبل لم يتغير. وبقيت عاصفة استمرت 200 عام عاصفة استمرت 200 عام. ونتيجة لذلك، فإن أفضل وقت لإصدار وثائق التأمين هو مباشرة بعد حدوث أزمة عندما تكون أقساط المخاطر أعلى. تنويه: المعلومات الواردة في موقع ماكرو الأصول هو لأغراض المعلومات فقط. لا تحتفظ أصول ماكرو نفسها بتقديم المشورة المالية أو الاستثمارية، المشورة القانونية التجارية أو غيرها من خلال موقع الأصول ماكرو. يخضع استخدامك لهذا الموقع للشروط والأحكام التي يجب قراءتها بعناية قبل المتابعة. أسيتماكرو أود أن أذكركم بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة في الوقت الحقيقي ولا دقيقة. التسعير وتحوط التبادل مقايضات على سعر المبادلة. 6 الصفحات تم النشر: 30 يناير 2013 آخر تعديل: 23 أكتوبر 2013. ديمانت رينلندر. التاريخ مكتوب: 1 أكتوبر 2013. نحن نحل مشكلة التسعير والتحوط لمبادلة التباين العام على سعر المبادلة. الحل لا يقتصر على سبيسيفك مبادلة نموذج تقريب نموذج. ومن أجل معالجة عدم وجود قيود على المراجحة وللحفاظ على التعقيد النموذجي، نضع نهجا بديلا لتقريب أسعار الفائدة. الكلمات الرئيسية: مبادلة التباين، استراتيجية فينانزينغ الذاتي، النسخ المتماثل ثابت، التحوط الديناميكي، تقريب نموذج معدل مبادلة. ديمانت رينلندر (جهة الاتصال) بلومبرغ L.P. () بوابة المدينة. 39-45 فينسبوري سك. لندن، EC2A 1PQ. إحصاءات الورق. المجلات الإلكترونية ذات الصلة. إدارة المخاطر إجورنال. الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع. مشتقات إجورنال. الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع. نماذج الاقتصاد القياسي: أسواق رأس المال - تسعير الأصول إجورنال. الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع. نماذج الاقتصاد القياسي: المشتقات إجورنال. الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع. أوراق الموصى بها. روابط سريعة. حول. يتم استخدام ملفات تعريف الارتباط بواسطة هذا الموقع. لرفض أو معرفة المزيد، انتقل إلى صفحة ملفات تعريف الارتباط. تمت معالجة هذه الصفحة بواسطة apollo4 في 0.156 ثانية.
التداول في خيارات الأسهم
التداول في الخيارات نس