خيارات الأسهم تأثير على صافي الدخل

خيارات الأسهم تأثير على صافي الدخل

نظام المنشأ التجاري z
سعر الفضة في الفوركس
مؤشرات العملات التجارية


الأسهم خيارات ممارسة التمارين سونترا على الانترنت نظام تداول الأسهم تمغ الفوركس المملكة المتحدة فوريكس إشارات الاستعراض التحقق من صحة نظام التداول استراتيجية الفوركس 100 الربح

هل يمكن أن يكون لإصدار الأسهم النقدية تأثير على صافي الدخل؟ إصدار الأسهم هو وسيلة للشركات سريعة النمو لجمع المال. مقالات ذات صلة. 1 [الميزانية العمومية] | ما الذي يتأثر في الميزانية العمومية إذا تم إصدار المزيد من الأسهم؟ 2 [فيرم إيسويس] | ما الذي یحدث علی مساھمة المساھمین عندما یزید عدد أسھم الشرکة؟ 3 [الأسهم المشتركة] | هل إصدار الأسهم المشتركة لشراء شركة يؤثر على الأرباح المحتجزة؟ 4 [إنكوم] | كيفية حساب صافي الدخل من الأرباح المحتجزة. ويمكن للشركات الخاصة أن تحصل على النقد لتمويل العمليات الجارية والنمو بعدة طرق. ويمكنها تحقيق ربحية عالية واستخدام الأرباح. ويمكنهم بيع الأصول الموجودة لتوليد النقد، أو يمكنهم الحصول على تمويل الديون أو القروض. وبدلا من ذلك، يمكنهم إصدار أسهم لزيادة رأس المال الذي يحتاجون إليه. ولا يؤثر إصدار الأسهم النقدية على صافي الدخل. إصدار الأسهم - الغرض. وتصدر الشركة أسهم لزيادة رأس المال لتمويل بدء التشغيل الأولي أو التوسع. وعادة ما تستخدم الشركات هذه الأموال لدفع تكاليف شراء الأصول التي تدعم العمليات، بما في ذلك المعدات أو الآلات الخاصة بالصناعة. على سبيل المثال، قد تستخدم الشركة المصنعة بعض رأس المال الذي تثيره لشراء آلات الإنتاج، أو قد تحتاج شركة الاتصالات الناشئة لشراء مساحة على خطوط الكابل أو الألياف البصرية. وفي حالات أخرى، تستخدم الشركات رأس المال الناتج عن إصدار أسهم لتمويل العمليات مباشرة. على سبيل المثال، قد تستخدم شركتك جزءا من الأموال لتوظيف 10 موظفين جدد أو استئجار حيز في موقعين مختلفين للبيع بالتجزئة. إصدار أسهم نقدية. تاأثري اإسدار اأسهم نقدية يف قائمة املركز املايل وبيان التدفقات النقدية وليس على بيان الدخل. يقوم بيان الدخل بتسجيل وتسجيل الأنشطة المدرة للدخل والربح التي تقوم بها الشركة، وتشمل على سبيل المثال لا الحصر المبيعات والتسويق والرواتب. توثق الميزانية العمومية ما تملكه الشركة وتدين بها - أصولها ومطلوباتها وحقوق المساهمين. أثر إصدار المخزون. عند إصدار أسهم نقدية، تقوم بزيادة حقوق المساهمين والنقد. يتم اإسدار اإسدار الأسهم يف حقوق املساهمني كرشيد اإسافي مدفوع. وبما أن أرصدة الميزانية العمومية وفقا لمعادلة "الموجودات تساوي الخصوم مضافا إليها حقوق المساهمين"، يتم تسجيل التسريب النقدي في الموجودات كإضافة إلى النقد وما في حكمه. وتدرج الأنشطة المتعلقة بالنقد التي تشمل الدائنين والمالكين في قسم التمويل. لذلك، عندما تقوم بإصدار أسهم نقدية، يظهر بيان التدفقات النقدية زيادة في النقد في إطار أنشطة التمويل. لنفترض أن شركتك ترفع 100 ألف دولار عن طريق إصدار 10،000 سهم من الأسهم بقيمة 10 دولارات لكل سهم. ال يتغير بيان الدخل الصافي على اإلطالق. ويبين قسم التمويل في بيان التدفقات النقدية ما يلي: إصدار الأسهم، 000 100 دولار. وهذا يمثل زيادة قدرها 000 100 دولار في التدفقات النقدية التمويلية. وتظهر الميزانية العمومية زيادة قدرها 000 100 دولار في رأس المال المدفوع الإضافي تحت حقوق المساهمين وزيادة قدرها 000 100 دولار نقدا تحت بند الأصول. المراجع (2) عن المؤلف. تيفاني C. رايت كانت تكتب منذ عام 2007. وهي صاحبة عمل، الرئيس التنفيذي المؤقت ومؤلف & # 34؛ حل معادلة رأس المال: حلول التمويل للشركات الصغيرة. & # 34؛ وقد ساعد رايت الشركات الحصول على أكثر من 31 مليون $ في التمويل. وهي حاصلة على درجة الماجستير في التمويل وإدارة المشاريع من كلية وارتون بجامعة بنسلفانيا. قروض الصورة. جوبيتريماجيس / صور / جيتي الصور. المزيد من المقالات. [تأثير القرض] | كيف يؤثر القرض على معادلة المحاسبة؟ [الدخل باستخدام] | كيفية البحث عن الدخل الصافي باستخدام الأرباح المحتجزة. [إصدار الأسهم المشتركة] | إيجابيات وسلبيات إصدار الأسهم المشتركة. [حساب الأرباح المحتجزة] | كيفية حساب الأرباح المحتجزة في الميزانية العمومية. إوس: المحاسبة للموظفين خيارات الأسهم. الصلة أعلاه الموثوقية. ولن نعيد النظر في الجدل الدائر حول ما إذا كان ينبغي للشركات أن "تكلف" خيارات أسهم الموظفين. ومع ذلك، ينبغي أن نضع أمرين. أولا، أراد الخبراء في مجلس معايير المحاسبة المالية (فاسب) المطالبة بخيارات الخيارات منذ حوالي التسعينيات. على الرغم من الضغوط السياسية، أصبح التكليف حتميا نوعا ما عندما طلب مجلس المحاسبة الدولي (إاسب) ذلك بسبب الدفع المتعمد للتقارب بين معايير المحاسبة الأمريكية والمعايير الدولية. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر الجدل حول تكثيف الخيار.) واعتبارا من مارس / آذار 2004، فإن القاعدة الحالية (فاس 123) تتطلب "الكشف وليس الاعتراف". وهذا يعني أنه يجب اإلفصاح عن تقديرات تكاليف الخيارات كحاشية، ولكن ال يجب إثباتها كمصروف في بيان الدخل، حيث أنها ستخفض الربح المعلن) األرباح أو صافي الدخل (. وهذا يعني أن معظم الشركات تبلغ عن أربعة أرقام ربحية السهم الواحد (إبس) - إلا إذا اختاروا طواعية الاعتراف بالخيارات كما فعلت مئات بالفعل: 2. برو الشكل المخفف إبس. التحدي الرئيسي في حساب إبس هو التخفيف المحتمل. وعلى وجه التحديد، ما الذي نفعله بخيارات بارزة ولكن غير قائمة، وخيارات "قديمة" تمنح في السنوات السابقة والتي يمكن تحويلها بسهولة إلى أسهم عادية في أي وقت؟ (ال ينطبق ذلك على خيارات األسهم فحسب، بل أيضا على الدين القابل للتحويل وبعض المشتقات.) تحاول ربحية السهم السعوية المخفضة الحصول على هذا التخفيف المحتمل باستخدام طريقة أسهم الخزينة الموضحة أدناه. لدينا شركة افتراضية لديها 100،000 سهم مشترك المعلقة، ولكن لديها أيضا 10،000 الخيارات المعلقة التي هي كل شيء في المال. وهذا هو، أنها منحت مع سعر 7 $ ممارسة ولكن الأسهم منذ ارتفع إلى 20 $: العائد الأساسي للسهم (صافي الدخل / الأسهم العادية) بسيط: 300،000 $ / 100،000 = 3 دولار للسهم الواحد. تستخدم إبس المخفض طريقة الخزينة للإجابة على السؤال التالي: افتراضيا، كم عدد الأسهم العادية التي ستكون معلقة إذا تم ممارسة جميع الخيارات في الوقت الحالي؟ في المثال الذي تمت مناقشته أعلاه، فإن التمرين وحده سيضيف 10،000 سهم عادي إلى القاعدة. ومع ذلك، فإن ممارسة محاكاة توفر للشركة نقود إضافية: ممارسة عائدات قدرها 7 $ لكل خيار، بالإضافة إلى فائدة ضريبية. الفائدة الضريبية هي نقدية حقيقية لأن الشركة تحصل على تخفيض الدخل الخاضع للضريبة من كسب الخيارات - في هذه الحالة، $ 13 لكل خيار ممارسة. لماذا ا؟ لأن مصلحة الضرائب الأمريكية ستجمع الضرائب من أصحاب الخيارات الذين سيدفعون ضريبة الدخل العادية على نفس الربح. (يرجى ملاحظة أن المنافع الضريبية تشير إلى خيارات الأسهم غير المؤهلة، وقد لا تكون خيارات الأسهم المحفزة (إسو) قابلة للخصم الضريبي للشركة، ولكن أقل من 20٪ من الخيارات الممنوحة هي إسو.) إبس برو الرسمي يلتقط الخيارات "الجديدة" الممنوحة خلال العام. أولا، يمكننا أن نرى أنه لا يزال لدينا أسهم عادية وأسهم مخففة، حيث تحاكي الأسهم المخففة ممارسة الخيارات الممنوحة سابقا. ثانيا، افترضنا أيضا أنه تم منح 000 5 خيار في السنة الحالية. لنفترض أن نموذجنا يقدر أنه يستحق 40٪ من سعر السهم البالغ 20 دولارا أمريكيا أو 8 دولارات أمريكية لكل خيار. وبالتالي فإن مجموع النفقات هو 40،000 $. ثالثا، منذ خياراتنا يحدث في سترة الهاوية في أربع سنوات، ونحن سوف إطفاء حساب على مدى السنوات الأربع المقبلة. هذا هو مبدأ مطابقة المحاسبة في العمل: الفكرة هي أن موظفنا سيتم تقديم الخدمات على مدى فترة الاستحقاق، وبالتالي فإن حساب يمكن أن تنتشر خلال تلك الفترة. (على الرغم من أننا لم نوضح ذلك، يسمح للشركات بتخفيض المصاريف تحسبا لمصادرة الخيار بسبب إنهاء خدمة الموظفين، فعلى سبيل المثال، يمكن أن تتوقع الشركة أن 20٪ من الخيارات الممنوحة سوف يتم مصادرتها وتخفيض النفقات وفقا لذلك). تبلغ نفقاتنا السنوية الحالية لمنحة الخيارات 10،000 دولار أمريكي، وهي أول 25٪ من النفقات التي تبلغ 40،000 دولار أمريكي. وبالتالي فإن صافي دخلنا المعدل هو 000 290 دولار. نقسم هذا إلى أسهم مشتركة وأسهم مخففة لإنتاج المجموعة الثانية من أرقام إبس الشكلية. ويجب الكشف عنها في حاشية، ومن المرجح جدا أن تتطلب الاعتراف (في صلب بيان الدخل) عن السنوات المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر / كانون الأول 2004. هناك التقنية التي تستحق ذكرها: استخدمنا نفس قاعدة الأسهم المخففة لكل من حسابات إبس المخففة (إبس المخففة والمخفضة إبس المخففة). من الناحية الفنية، يتم زيادة قاعدة األسهم بشكل إجباري) البند الرابع من التقرير المالي أعاله (بشكل إضافي من خالل عدد األسهم التي يمكن شراؤها باستخدام "مصاريف التعويض غير المطفأة") أي، والفوائد الضريبية). ولذلك، في السنة الأولى، حيث أن مبلغ 000 10 دولار فقط من مصروفات الخيار البالغ 000 40 دولار قد قيد، فإن 000 30 دولار من الناحية النظرية قد يعيد شراء 500 1 سهم إضافي (000 30 دولار / 20 دولارا). هذا - في السنة الأولى - ينتج إجمالي عدد الأسهم المخففة من 105،400 و إبس المخفف من 2،75 $. ولكن في السنة الرابعة، كل شيء آخر على قدم المساواة، فإن 2.79 $ أعلاه سيكون صحيحا كما كنا قد أنجزت بالفعل صرف مبلغ 40،000 $. تذكر، وهذا ينطبق فقط على إبس المخفية إبس حيث نحن خيارات التكليف في البسط! تعد خيارات التكليف مجرد محاولة أفضل لتقدير تكلفة الخيارات. المؤيدين الحق في القول بأن الخيارات هي تكلفة، وعد شيء أفضل من عد شيء. ولكن لا يمكن أن يدعي تقديرات النفقات دقيقة. النظر في شركتنا أعلاه. ماذا لو كان حمامة الأسهم إلى 6 $ في العام المقبل وبقيت هناك؟ ثم ستكون الخيارات غير مجدية تماما، ومن المتوقع أن تكون تقديرات النفقات الخاصة بنا مبالغة بشكل كبير في حين أن ربحية السهم ستكون أقل من قيمتها. على العكس من ذلك، إذا كان السهم أفضل مما كان متوقعا، فإن أرقام إبس لدينا قد مبالغ فيها لأن نفقاتنا قد تبين أن التقليل من شأنها. فوائد وقيمة خيارات الأسهم. إنها حقيقة غالبا ما يتم تجاهلها، ولكن قدرة المستثمرين على رؤية ما يجري في الشركة بدقة، والقدرة على مقارنة الشركات على أساس نفس المقاييس هي واحدة من أهم أجزاء الاستثمار. وقد جادل النقاش حول كيفية المحاسبة عن خيارات الأسهم للشركات المقدمة للموظفين والمديرين التنفيذيين في وسائل الإعلام، وقاعات مجلس إدارة الشركة وحتى في الكونغرس الأمريكي. وبعد سنوات عديدة من التشكيك، أصدر مجلس معايير المحاسبة المالية، أو فاسب، بيان المحاسبة المالية رقم 123 (R) الذي يدعو إلى فرض مصاريف إلزامية لخيارات الأسهم ابتداء من الربع المالي الأول للشركة بعد 15 يونيو 2005. (لمعرفة المزيد، انظر مخاطر خيارات النسخ الخلفي، "صحيح" تكلفة خيارات الأسهم ونهج جديد لتعويض الأسهم.) يحتاج المستثمرون إلى معرفة كيفية تحديد الشركات الأكثر تأثرا - ليس فقط في شكل مراجعات قصيرة الأجل للأرباح، أو مبادئ المحاسبة المقبولة عموما مقابل الأرباح الشكلية - ولكن أيضا بالتغييرات طويلة الأجل لطرق التعويض والآثار التي سيترتب على القرار على العديد من استراتيجيات الشركات طويلة الأجل لجذب المواهب وتحفيز الموظفين. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع فهم الأرباح الأولية.) تاريخ قصير من الخيار الأسهم كما التعويض. ممارسة إعطاء خيارات الأسهم لموظفي الشركة هو عقود من العمر. في عام 1972، أصدر مجلس مبادئ المحاسبة (أب) الرأي رقم 25 الذي دعا الشركات إلى استخدام منهجية القيمة الجوهرية لتقييم خيارات الأسهم الممنوحة لموظفي الشركة. وبموجب أساليب القيمة الجوهرية المستخدمة في ذلك الوقت، يمكن للشركات أن تصدر خيارات الأسهم "في المال" دون تسجيل أي نفقات على بيانات دخلها، حيث تعتبر الخيارات غير ذات قيمة جوهرية أولية. (وفي هذه الحالة، تعرف القيمة الجوهرية بأنها الفرق بين سعر المنحة وسعر السوق للسهم، الذي يكون وقت منحه مساويا). لذلك، في حين أن ممارسة عدم تسجيل أي تكاليف لخيارات الأسهم بدأت منذ فترة طويلة، وكان عدد يجري تسليمها صغيرة جدا أن الكثير من الناس تجاهل ذلك. سرعة التقدم إلى عام 1993؛ القسم 162 م من قانون الإيرادات الداخلية مكتوب ويحد بشكل فعال من التعويضات النقدية التنفيذية للشركات إلى مليون دولار سنويا. عند هذه النقطة أن استخدام خيارات الأسهم كشكل من أشكال التعويض يبدأ حقا في الإقلاع. وبالتزامن مع هذه الزيادة في خيارات منح هو سوق الثور الهائج في الأسهم، وتحديدا في الأسهم المتعلقة بالتكنولوجيا، والتي تستفيد من الابتكارات وزيادة الطلب المستثمرين. في وقت قريب جدا لم يكن فقط كبار المديرين التنفيذيين تلقي خيارات الأسهم، ولكن الرتبة والملف الموظفين كذلك. وكان الخيار الأسهم قد ذهبت من غرفة تنفيذية التنفيذي لصالح لصالح كامل على ميزة تنافسية للشركات الراغبة في جذب وتحفيز كبار المواهب، وخاصة المواهب الشابة التي لا تمانع في الحصول على عدد قليل من الخيارات الكاملة للصدفة (في جوهرها، وتذاكر اليانصيب ) بدلا من النقد اضافية تأتي يوم الدفع. ولكن بفضل سوق الأسهم المزدهر، بدلا من تذاكر اليانصيب، كانت الخيارات الممنوحة للموظفين جيدة مثل الذهب. وقد وفر ذلك ميزة استراتيجية رئيسية للشركات الصغيرة ذات الجيوب الضحلة، التي يمكنها توفير أموالها وبساطة إصدار المزيد والمزيد من الخيارات، في حين أنها لم تسجل فلسا واحدا من الصفقة كمصروف. ويفترض وارن بوفيه على الوضع في رسالته لعام 1998 إلى المساهمين: "على الرغم من أن الخيارات، إذا كانت منظمة بشكل صحيح، يمكن أن تكون وسيلة مناسبة، وحتى مثالية لتعويض وتحفيز كبار المديرين، فهي في كثير من الأحيان متقلبة بعنف في توزيعها والمكافآت، وعدم الكفاءة كمحفزين وباهظة الثمن بالنسبة للمساهمين ". على الرغم من وجود جيد، "اليانصيب" انتهت في نهاية المطاف - وفجأة. وقد انفجرت الفقاعة التي تغذيها التكنولوجيا في سوق الأوراق المالية، وأصبحت الملايين من الخيارات التي كانت مربحة مرة واحدة لا قيمة لها، أو "تحت الماء". وقد هيمنت فضائح الشركات على وسائل الإعلام، حيث عزز الجشع الساحق في شركات مثل "إنرون" و "وورلدكوم" و "تايكو" ضرورة قيام المستثمرين والهيئات التنظيمية باستعادة السيطرة على المحاسبة والإبلاغ المناسبين. (لقراءة المزيد حول هذه الأحداث، راجع أكبر احتيال المخزون في كل العصور.) وللتأكد من ذلك، فإنهم لم ينسوا أن خيارات الأسهم هي مصروفات ذات تكاليف حقيقية لكل من الشركات والمساهمين، وذلك من خلال الهيئة الاتحادية للرقابة المالية (فاسب)، وهي الهيئة التنظيمية الرئيسية لمعايير المحاسبة في الولايات المتحدة. إن التكاليف التي يمكن أن تفرضها خيارات الأسهم على المساهمين هي مسألة جدال كبير. وفقا ل فاسب، لا يتم فرض أي طريقة محددة لتقييم منح الخيارات على الشركات، وذلك أساسا لأنه لم يتم تحديد "أفضل طريقة". خيارات الأسهم الممنوحة للموظفين لديها اختلافات رئيسية عن تلك التي تباع في البورصات، مثل فترات الاستحقاق وعدم القدرة على نقل (فقط الموظف يمكن استخدامها من أي وقت مضى). في بيانهم جنبا إلى جنب مع القرار، فإن فاسب تسمح لأي طريقة التقييم، طالما أنها تتضمن المتغيرات الرئيسية التي تشكل الأساليب الأكثر شيوعا، مثل بلاك سكولز وحدين. المتغيرات الرئيسية هي: وسوف يتم استخدام معدل العائد الخالي من المخاطر (عادة ما يكون معدل فاتورة T- ثلاثة أو ستة أشهر هنا). معدل توزيعات األرباح المتوقعة لألمن) الشركة (. التقلب الضمني أو المتوقع في الأمان الأساسي خلال مدة الخيار. سعر ممارسة الخيار. المدة أو المدة المتوقعة للخيار. ويسمح للشركات باستخدام تقديرها الخاص عند اختيار نموذج التقييم، ولكن يجب أيضا أن يتم الاتفاق عليها من قبل مدققي الحسابات. ومع ذلك، يمكن أن تكون هناك اختلافات كبيرة بشكل مفاجئ في إنهاء التقييمات اعتمادا على الطريقة المستخدمة والافتراضات القائمة، وخاصة افتراضات التقلب. لأن كل من الشركات والمستثمرين يدخلون أراضي جديدة هنا، التقييمات والأساليب لا بد أن تتغير مع مرور الوقت. ما هو معروف هو ما حدث بالفعل، وهذا هو أن العديد من الشركات قد خفضت، تعديل أو القضاء على برامج خيارات الأسهم الحالية تماما. وفي مواجهة احتمال إدراج التكاليف المقدرة وقت منحها، اختارت العديد من الشركات تغييرها بسرعة. النظر في الإحصاءات التالية: انخفضت المنح من خيارات الأسهم التي قدمتها شركات S & P 500 من 7.1 مليار في عام 2001 إلى 4 مليار فقط في عام 2004، أي بانخفاض قدره أكثر من 40٪ خلال ثلاث سنوات فقط. ويوضح الرسم البياني أدناه هذا الاتجاه. ويزداد منحدر الرسم البياني مبالغ فيه بسبب انخفاض الأرباح خلال السوق الدب في عامي 2001 و 2002، ولكن هذا الاتجاه لا يزال لا يمكن إنكاره، ناهيك عن دراماتيكية. نحن الآن نشهد نماذج جديدة من التعويض ودفع الحوافز للمديرين والموظفين الآخرين من خلال جوائز الأسهم المقيدة، والمكافآت المستهدفة التشغيلية وغيرها من الأساليب الإبداعية. انها مجرد في مراحل البداية، لذلك يمكننا أن نتوقع أن نرى كل من التغيير والتبديل والابتكار الحقيقي مع مرور الوقت. ما يجب على المستثمرين توقعه. وتختلف الأرقام الدقيقة، ولكن معظم التقديرات الخاصة بشركة S & أمب؛ P تتوقع انخفاضا إجماليا في صافي أرباح المبادئ المحاسبية المقبولة عموما نظرا لخيارات خيارات الأسهم التي تتراوح بين 3 و 5٪ لعام 2006، وهي السنة الأولى التي ستبلغ فيها جميع الشركات بموجب المبادئ التوجيهية الجديدة. بعض الصناعات سوف تكون أكثر تضررا من غيرها، وأبرزها صناعة التكنولوجيا، وأسهم ناسداك سوف تظهر انخفاض إجمالي أعلى من الأسهم بورصة نيويورك. ولنأخذ في االعتبار أن تسع صناعات فقط ستشكل أكثر من 55٪ من إجمالي مصروفات الخيارات لشركة S & أمب؛ P 500 في عام 2006: وقد تؤدي اتجاهات كهذه إلى حدوث دوران قطاعي نحو الصناعات التي تكون فيها نسبة صافي الدخل "في خطر" أقل، حيث يصنف المستثمرون الشركات التي سوف تتضرر أكثر من غيرها على المدى القصير. ومن الأهمية بمكان أن نلاحظ أنه منذ عام 1995، أدرجت مصروفات خيارات الأسهم في تقارير 10-Q و 10 K- ودفنت في الحواشي، ولكنها كانت موجودة. يمكن للمستثمرين أن يبحثوا في القسم الذي يدعى عادة "التعويضات القائمة على الأسهم" أو "خطط خيارات الأسهم" لإيجاد معلومات هامة عن العدد الإجمالي للخيارات المتاحة للشركة لمنح أو فترات الاستحقاق والتأثيرات المخففة المحتملة على المساهمين. كمراجعة لأولئك الذين قد نسيت، كل الخيار الذي يتم تحويله إلى حصة من قبل الموظف يخفف نسبة ملكية كل مساهم آخر في الشركة. العديد من الشركات التي تصدر أعدادا كبيرة من الخيارات لديها أيضا برامج إعادة شراء الأسهم للمساعدة في تعويض التخفيف، ولكن هذا يعني أنها تدفع نقدا لشراء الأسهم مرة أخرى التي أعطيت مجانا للموظفين - ينبغي النظر إلى هذه الأنواع من إعادة شراء الأسهم كما في تكلفة تعويض للموظفني، بدال من تدفق حب املسامهني العاديين من خزينة الشركات. وأصعب مؤيدي نظرية السوق كفاءة يقولون أن المستثمرين لا داعي للقلق حول هذا التغيير المحاسبة؛ وبما أن الأرقام قد أدرجت بالفعل في الحواشي، فإن الحجة تشير إلى أن أسواق الأسهم قد أدرجت هذه المعلومات بالفعل في أسعار الأسهم. سواء كنت الاشتراك في هذا الاعتقاد أم لا، والحقيقة هي أن العديد من الشركات المعروفة سوف يكون صافي أرباحها، على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عموما، وانخفاض أكثر بكثير من متوسطات السوق من 3 إلى 5٪. وكما هو الحال مع الصناعات المذكورة أعلاه، فإن نتائج الأسهم الفردية ستكون شديدة الانحراف، كما يمكن أن تظهر في الأمثلة التالية: ولكي نكون منصفين، قررت العديد من الشركات (حوالي 20٪ من شركة S & أمب؛ P 500) تنظيف زجاجها الأمامي في وقت مبكر وأعلنت أنها ستبدأ في صرف تكاليفها قبل الموعد النهائي؛ ينبغي أن يثني على جهودهم. ولديهم ميزة إضافية لمدة سنتين أو ثلاث سنوات لتصميم هياكل تعويض جديدة ترضي الموظفين والهيئة. المزايا الضريبية - مكون حيوي آخر. من المهم أن نفهم أنه في حين أن معظم الشركات لم تسجل أي نفقات لمنحهم الخيار، كانوا يحصلون على فائدة قوية على بيانات الدخل في شكل تخفيضات ضريبية قيمة. وعندما يمارس الموظفون خياراتهم، فإن القيمة الجوهرية (سعر السوق مطروحا منها سعر المنحة) وقت ممارسة التمارين الرياضية كانت تطالب بها الشركة كخصم ضريبي. وتسجل هذه الخصومات الضريبية كتدفقات نقدية تشغيلية؛ ستظل هذه الخصومات مسموحا بها، ولكنها ستحسب الآن كتدفقات نقدية تمويلية بدلا من التدفق النقدي التشغيلي. وهذا من شأنه أن يجعل المستثمرين حذرين؛ ليس فقط هو غاب إبس ستكون أقل بالنسبة للعديد من الشركات، والتدفق النقدي التشغيل سوف تنخفض كذلك. فقط كم؟ وكما هو الحال مع أمثلة الأرباح المذكورة أعلاه، فإن بعض الشركات سوف تتضرر أكثر من غيرها. وبشكل عام، فإن مؤشر ستاندرد اند بورز قد أظهر انخفاضا بنسبة 4٪ في التدفقات النقدية التشغيلية في عام 2004، ولكن النتائج متحيزة، كما توضح الأمثلة أدناه بوضوح واضح: وكما تكشف القوائم أعلاه، فإن الشركات التي كانت أسهمها قد ارتفعت بشكل ملحوظ خلال الفترة الزمنية حصلت على مكاسب ضريبية أعلى من المتوسط ​​لأن القيمة الفعلية للخيارات عند انتهاء الصلاحية كانت أعلى مما كان متوقعا في تقديرات الشركة الأصلية. مع تمحى هذه الفائدة، سيتم تحويل مقياس استثماري أساسي آخر للعديد من الشركات. ما الذي تبحث عنه من وول ستريت. ليس هناك إجماع حقيقي حول كيفية تعامل شركات الوساطة الكبيرة مع التغيير بمجرد انتشاره لجميع الشركات العامة. ومن المرجح أن تعرض تقارير المحللين كل من ربحية السهم لكل من ربحية السهم (غب) وغياب مبادئ المحاسبة المقبولة عموما في كل من التقارير والتقديرات / النماذج، على الأقل خلال العامين الأولين. وقد أعلنت بعض الشركات بالفعل أنها ستطلب من جميع المحللين استخدام أرقام إبس الخاصة بالمبادئ المحاسبية المقبولة عموما في التقارير والنماذج، والتي سوف تشمل تكاليف تعويض الخيارات. كما ذكرت شركات البيانات أنها ستبدأ في إدراج نفقات الخيارات في أرقام أرباحها وتدفقاتها النقدية في جميع المجالات. (لقراءة المزيد عن إبس، انظر أنواع إبس والحصول على الأرباح الحقيقية.) في أفضل حالاتها، خيارات الأسهم لا تزال توفر وسيلة لمواءمة مصالح الموظفين مع تلك الإدارة العليا والمساهمين، كما تنمو المكافأة مع سعر سهم الشركة. ومع ذلك، غالبا ما يكون من السهل جدا على واحد أو اثنين من المديرين التنفيذيين تضخيم أرباح قصيرة الأجل بشكل مصطنع، إما عن طريق سحب فوائد الأرباح المستقبلية في فترات الأرباح الحالية، أو عن طريق التلاعب في شقة. هذه الفترة الانتقالية في الأسواق هي فرصة كبيرة لتقييم كل من إدارة الشركة وفرق علاقات المستثمرين على أشياء مثل صراحة، فلسفات حوكمة الشركات الخاصة بهم وإذا كانت التمسك قيم المساهمين. (لقراءة المزيد عن بيانات الشركات التلاعب بها، انظر الطبخ كتب 101 ووضع إدارة تحت المجهر.) وإذا كان لنا أن نثق في الأسواق بأي حال من الأحوال، ينبغي أن نعتمد على قدرتها على إيجاد طرق خلاقة لحل المشاكل وهضم التغيرات في السوق. أصبحت جوائز الخيارات أكثر وأكثر جاذبية ومربحة، لأن الثغرة كانت كبيرة جدا ومغرية للتجاهل. الآن بعد أن ثغرة إغلاق، الشركات سوف تضطر إلى إيجاد طرق جديدة لإعطاء الموظفين الحوافز. إن الوضوح في إعداد التقارير المحاسبية والمستثمرين سيفيدنا جميعا، حتى لو أصبحت الصورة قصيرة الأجل غامضة من وقت لآخر. شركة فاستنال (فاست) فاست & راكو؛ المواضيع & راكو؛ الأسهم الأسهم والتعويض القائم على الأسهم. الأسهم & # 146؛ الأسهم والمكافآت القائمة على الأسهم. في 31 ديسمبر 2008، 2007، و 2006، كان لدينا خيار واحد خيار خطة تعويض الموظفين (فاستنال خطة الخيار). تم اعتماد خطة خيار فاستنال من قبل مساهمينا في أبريل 2003 وتم تعديلها من قبل مساهمينا في أبريل 2007. وقد منحنا خيارات لشراء أسهمنا المشتركة لبعض موظفينا بموجب خطة خيار فاستنال في أيار / مايو 2003. وأصبحت هذه الخيارات قابلة للتنفيذ وممارسة في حزيران / يونيه 2006 وسقطت، إلى الحد الذي لم تمارس فيه، في تشرين الثاني / نوفمبر 2006. في 15 أبريل 2008، وافقت لجنة التعويضات التابعة لمجلس إدارتنا على المنحة بموجب خطة خيار فاستنال، التي كانت سارية المفعول عند انتهاء العمل في ذلك اليوم، من خيارات شراء 275،000 سهم من أسهمنا العادية بسعر إضراب قدره 54 دولارا للسهم الواحد . وبلغ سعر الإقفال في تاريخ المنح 48.70 دولار للسهم الواحد. في 17 أبريل 2007، وافقت لجنة التعويضات التابعة لمجلس إدارتنا على المنحة بموجب خطة خيار فاستنال، التي كانت سارية المفعول عند انتهاء العمل في ذلك اليوم، من خيارات شراء ما يقرب من 2،200،000 سهم من أسهمنا العادية بسعر إضراب قدره 45 دولارا لكل سهم شارك. وبلغ سعر الإقفال في تاريخ المنح 40.30 دولار للسهم الواحد. وتستحق الخيارات الممنوحة في عامي 2007 و 2008 وتصبح قابلة للتنفيذ على مدى فترة تصل إلى ثماني سنوات. سوف ينتهي كل خيار، إلى الحد الذي لم يمارس سابقا، بعد 13 شهرا من نهاية فترة االستحقاق ذات الصلة. لم یتم منح أي خیارین بموجب أي من ھذه المنح کما في 31 دیسمبر 2008. یتم الاعتراف بمصروف التعویض الذي یساوي القیمة العادلة لتاریخ المنحة لھذه المنح علی مدى فترة الاستحقاق. الأسهم & # 146؛ الأسهم والمكافآت القائمة على الأسهم. في 31 ديسمبر 2008، 2007، و 2006، كان لدينا خيار واحد خيار خطة تعويض الموظفين (فاستنال خطة الخيار). تم اعتماد خطة خيار فاستنال من قبل مساهمينا في أبريل 2003 وتم تعديلها من قبل مساهمينا في أبريل 2007. وقد منحنا خيارات لشراء أسهمنا المشتركة لبعض موظفينا بموجب خطة خيار فاستنال في أيار / مايو 2003. وأصبحت هذه الخيارات قابلة للتنفيذ وممارسة في حزيران / يونيه 2006 وسقطت، إلى الحد الذي لم تمارس فيه، في تشرين الثاني / نوفمبر 2006. في 15 أبريل 2008، وافقت لجنة التعويضات التابعة لمجلس إدارتنا على المنحة بموجب خطة خيار فاستنال، التي كانت سارية المفعول عند انتهاء العمل في ذلك اليوم، من خيارات شراء 275،000 سهم من أسهمنا العادية بسعر إضراب قدره 54 دولارا للسهم الواحد . وبلغ سعر الإقفال في تاريخ المنح 48.70 دولار للسهم الواحد. في 17 أبريل 2007، وافقت لجنة التعويضات التابعة لمجلس إدارتنا على المنحة بموجب خطة خيار فاستنال، التي كانت سارية المفعول عند انتهاء العمل في ذلك اليوم، من خيارات شراء ما يقرب من 2،200،000 سهم من أسهمنا العادية بسعر إضراب قدره 45 دولارا لكل سهم شارك. وبلغ سعر الإقفال في تاريخ المنح 40.30 دولار للسهم الواحد. وتستحق الخيارات الممنوحة في عامي 2007 و 2008 وتصبح قابلة للتنفيذ على مدى فترة تصل إلى ثماني سنوات. سوف ينتهي كل خيار، إلى الحد الذي لم يمارس سابقا، بعد 13 شهرا من نهاية فترة االستحقاق ذات الصلة. لم یتم منح أي خیارین بموجب أي من ھذه المنح کما في 31 دیسمبر 2008. یتم الاعتراف بمصروف التعویض الذي یساوي القیمة العادلة لتاریخ المنحة لھذه المنح علی مدى فترة الاستحقاق. الأسهم & # 146؛ الأسهم والمكافآت القائمة على الأسهم. ستايل = "مارجين-توب: 6px؛ مارجين-بوتوم: 0px"> في 31 ديسمبر 2008 و 2007 و 2006، كان لدينا خيار واحد خيار خطة تعويض الموظفين (فاستنال خطة الخيار). تمت الموافقة على خطة الخيار فاستنال من قبلنا. في أبريل 2003 وتعديلها من قبل مساهمينا في أبريل 2007. لقد منحنا خيارات لشراء أسهمنا المشتركة لبعض موظفينا. بموجب خطة خيار فاستنال في أيار / مايو 2003. وأصبحت هذه الخيارات قابلة للتنفيذ وممارسة في حزيران / يونيه 2006 وسقطت، في حدود ما لم تمارس، في تشرين الثاني / نوفمبر 2006. سيز = "2"> في 15 أبريل 2008، وافقت لجنة التعويضات التابعة لمجلس إدارتنا على المنحة بموجب خطة خيار فاستنال، التي كانت سارية المفعول عند نهاية العمل في ذلك اليوم، لشراء 275،000 سهم من أسهمنا العادية عند . سعر الإضراب من 54 $ للسهم الواحد. وبلغ سعر الإقفال في تاريخ المنح 48.70 دولار للسهم الواحد. في 17 أبريل 2007، لجنة التعويضات. وافق مجلس إدارتنا على المنحة بموجب خطة خيار فاستنال، التي كانت سارية المفعول عند انتهاء العمل في ذلك اليوم، من خيارات شراء ما يقرب من 2،200،000 سهم من أسهمنا العادية بسعر إضراب قدره 45 دولار للسهم الواحد. سهم الإغلاق. وكان السعر في تاريخ المنحة 40.30 $ للسهم الواحد. وتستحق الخيارات الممنوحة في عامي 2007 و 2008 وتصبح قابلة للتنفيذ على مدى فترة تصل إلى ثماني سنوات. كل. سيتم إنهاء الخيار، إلى الحد الذي لم يمارس سابقا، بعد 13 شهرا من نهاية فترة الاستحقاق ذات الصلة. لم يتم منح أي خيارات في إطار أي من هذه المنح حتى 31 ديسمبر 2008. مصاريف التعويضات مساوية لتاريخ المنح. يتم االعتراف بالقيمة العادلة لهذه المكافآت على مدى فترة االستحقاق. الأسهم & # 146؛ الأسهم والمكافآت القائمة على الأسهم. خلال فترة الثلاث سنوات المنتهية في 31 ديسمبر 2006، كان لدينا خيار واحد خيار خطة تعويض الموظفين (فاستنال خطة الخيار). تمت الموافقة على خطة خيار فاستنال من قبل مساهمينا في أبريل 2003. وقد منحنا خيارات لشراء أسهمنا المشتركة لبعض موظفينا بموجب خطة خيار فاستنال في مايو 2003. أصبحت هذه الخيارات قابلة للتنفيذ وممارسة في يونيو 2006 وانخفضت إلى حد لم يمارس، في تشرين الثاني / نوفمبر 2006. قبل 1 يناير 2006، قمنا باحتساب خطة خيار فاستنال بموجب مبادئ االعتراف والقياس من مجلس مبادئ المحاسبة) أب (الرأي رقم 25، المحاسبة عن األسهم الصادرة للموظفين) أب No. 25 (والتفسيرات ذات الصلة. وبناء على ذلك، لم تنعكس تكاليف تعويض الموظفين على أساس الأسهم في صافي الأرباح قبل 1 يناير 2006 حيث أن جميع الخيارات لشراء أسهمنا المشتركة كان لها سعر ممارسة يساوي أو أكبر من القيمة السوقية للأسهم العادية الأساسية في التاريخ من المنحة. اعتبارا من 1 يناير 2006، بدأنا تسجيل حساب التعويضات المرتبطة بالجوائز المستندة إلى الأسهم وفقا لبيان معايير المحاسبة المالية رقم (123) (المنقح 2004)، الدفع القائم على الأسهم (سفاس No.123R)، على النحو الذي تفسره نشرة المحاسبة للموظفين رقم 107 الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصة رقم 107. عموما، فإن النهج في سفاس NO.123R مشابه للنهج الموصوفة في سفاس رقم 123، المحاسبة عن التعويض القائم على الأسهم (سفاس رقم 123). ومع ذلك، يتطلب المعيار رقم 123R أن يتم االعتراف بجميع المدفوعات القائمة على األسهم للموظفين، بما في ذلك منح خيارات أسهم الموظفين، في بيان الدخل على أساس قيمها العادلة في تاريخ المنح. وبلغت قيمة مصروفات التعويضات القائمة على الأسهم 279 دولارا (المبلغ قبل الضريبة) في عام 2006. ويوضح الجدول التالي التأثير على صافي الدخل وعائد السهم إذا طبقنا اعترافات القيمة العادلة من المعيار رقم 123R من النظام المالي الموحد لجميع الجوائز 2005 و 2004: صافي الأرباح، كما ذكرت. إجمالي مصاريف تعويض الموظفين القائمة على األسهم والتي يتم تحديدها وفقا لطريقة القيمة العادلة لجميع المكافآت، بعد خصم التأثيرات الضريبية ذات الصلة. أرباح صافية مبدئية. ربحية السهم األساسية والمخففة. العائد الأساسي والمخفف للسهم الواحد. (المبالغ بالدولار والاسهم باستثناء معلومات السهم الواحد وكما لوحظ خلاف ذلك) نظرة عامة على األعمال وملخص السياسات المحاسبية الهامة. يتم تقدير القيمة العادلة لكل خيار من أسهم األسهم في تاريخ المنح باستخدام نموذج تسعير خيارات بلاك سكولز. إن االفتراضات المستخدمة والقيم العادلة المقدرة هي كما يلي: الأسهم & # 146؛ الأسهم والمكافآت القائمة على الأسهم. خلال فترة الثلاث سنوات المنتهية في 31 ديسمبر 2005، كان لدى الشركة اثنين من خطط تعويض الموظفين خيار الأسهم. وقد تم منح بعض موظفي الشركة خيارات لشراء أسهم الشركة العادية إما في خطة فاستنال لخيارات األسهم) خطة خيار فاستنال (أو خطة خيار أسهم روبرت أ. كيرلين) خطة خيار رأس الخيمة (. تمت الموافقة على خطة خيار فاستنال من قبل مساهمي الشركة في أبريل 2003. وقد منحت الشركة خيارات في إطار خطة خيار فاستنال في مايو 2003. وقد رعت خطة خيار راك من قبل أحد مؤسسي الشركة، روبرت أ. كيرلين ، ولم تتضمن التزاما من قبل الشركة. وقد منح السيد كيرلين خيارات في إطار خطة خيارات راك في عامي 2002 و 2001 و 2000. وقد انتهت جميع الخيارات التي منحها السيد كيرلين بموجب خطة خيار راك التي لم تكن تمارس من قبل، وأشار السيد كيرلين إلى أنه لا يعتزم منح أي خيارات إضافية في إطار خطة راك أوبتيون في المستقبل. حتتسب الشركة خطة خيار رأس الخيمة وخطة خيار فاستنال مبوجب مبادئ االعتراف والقياس الصادرة عن مجلس مبادئ احملاسبة) أب (رقم 25، احملاسبة عن األسهم الصادرة للموظفني، والتفسيرات ذات الصلة. وقد اعتمدت الشركة أحكام الإفصاح الواردة في بيان معايير المحاسبة المالية رقم 148، المحاسبة عن التعويضات القائمة على الأسهم & # 151؛ الانتقال والإفصاح. يعدل المعيار رقم 148 من متطلبات الإفصاح عن رقم سفاس رقم 123، المحاسبة عن التعويض القائم على الأسهم. ال تنعكس تكلفة تعويض الموظفين على أساس األسهم في صافي الدخل حيث أن جميع خيارات شراء األسهم العادية للشركة الممنوحة بموجب هاتين الخطتين كان لها سعر ممارسة يعادل أو أكبر من القيمة السوقية للسهم األساسي األساسي في تاريخ منحة. يوضح اجلدول التايل التاأثري على سايف الدخل وا لأرباح للسهم اإذا كانت السركة قد طبقت املخسسات املعرتف بها يف القيمة العادلة من سندوق رقم) 123 صافي الأرباح، كما ذكرت. إجمالي مصاريف تعويض الموظفين القائمة على األسهم والتي يتم تحديدها وفقا لطريقة القيمة العادلة لجميع المكافآت، بعد خصم التأثيرات الضريبية ذات الصلة. أرباح صافية مبدئية. العائد الأساسي للسهم الواحد. ربحية السهم المخففة. العائد الأساسي الأساسي للسهم الواحد. العائد المخفف للسهم الواحد. يتم تقدير القيمة العادلة لكل خيار من أسهم األسهم في تاريخ المنح باستخدام نموذج تسعير خيارات بلاك سكولز. إن االفتراضات المستخدمة والقيم العادلة المقدرة هي كما يلي: الأسهم & # 146؛ الأسهم والمكافآت القائمة على الأسهم. وخالل عام 2004، كان لدى الشركة خيارين لخطط تعويض الموظفين. وقد تم منح بعض موظفي الشركة خيارات لشراء أسهم الشركة العادية إما في خطة فاستنال لخيارات األسهم) خطة خيار فاستنال (أو خطة خيار أسهم روبرت أ. كيرلين) خطة خيار رأس الخيمة (. تمت الموافقة على خطة خيار فاستنال من قبل مساهمي الشركة في أبريل 2003. وقد منحت الشركة خيارات في إطار خطة خيار فاستنال في مايو 2003. وقد رعت خطة خيار راك من قبل أحد مؤسسي الشركة، روبرت أ. كيرلين ، ولا تنطوي على التزام من قبل الشركة. وقد منح السيد كيرلين خيارات في إطار خطة خيارات راك في عامي 2002 و 2001 و 2000. وقد انتهت جميع الخيارات التي منحها السيد كيرلين بموجب خطة خيار راك التي لم تكن تمارس من قبل، وأشار السيد كيرلين إلى أنه لا يعتزم منح أي خيارات إضافية في إطار خطة راك أوبتيون في المستقبل. حتتسب الشركة خطة خيار رأس الخيمة وخطة خيار فاستنال مبوجب مبادئ االعتراف والقياس الصادرة عن مجلس مبادئ احملاسبة) أب (رقم 25، احملاسبة عن األسهم الصادرة للموظفني، والتفسيرات ذات الصلة. وقد اعتمدت الشركة أحكام الإفصاح الواردة في بيان معايير المحاسبة المالية رقم 148، المحاسبة عن التعويضات القائمة على الأسهم & # 151؛ الانتقال والإفصاح. يعدل المعيار رقم 148 من متطلبات الإفصاح عن رقم سفاس رقم 123، المحاسبة عن التعويض القائم على الأسهم. ال تنعكس تكلفة تعويض الموظفين على أساس األسهم في صافي الدخل حيث أن جميع خيارات شراء األسهم العادية للشركة الممنوحة بموجب هاتين الخطتين كان لها سعر ممارسة يعادل أو أكبر من القيمة السوقية للسهم األساسي األساسي في تاريخ منحة. يوضح اجلدول التايل التاأثري على سايف الدخل وا لأرباح للسهم اإذا كانت السركة قد طبقت املخسسات املعرتف بها يف القيمة العادلة من سندوق رقم) 123 صافي الأرباح، كما ذكرت. إجمالي مصاريف تعويض الموظفين القائمة على األسهم والتي يتم تحديدها وفقا لطريقة القيمة العادلة لجميع المكافآت، بعد خصم التأثيرات الضريبية ذات الصلة. أرباح صافية مبدئية. العائد الأساسي للسهم الواحد. ربحية السهم المخففة. العائد الأساسي الأساسي للسهم الواحد. العائد المخفف للسهم الواحد. يتم تقدير القيمة العادلة لكل خيار من أسهم األسهم في تاريخ المنح باستخدام نموذج تسعير خيارات بلاك سكولز. إن االفتراضات المستخدمة والقيم العادلة المقدرة هي كما يلي:
أعلى مزود إشارات فوريكس
نظام التداول الأسهم معنى