خيارات الأسهم عندما يذهب شركة خاصة

خيارات الأسهم عندما يذهب شركة خاصة

تداول فوريكس مشروط مجانا 2017
خيارات الأسهم إن فرانسيس
ويزمان الفوركس المحدودة جاناكبوري


خيارات الأسهم الصادرة في المال فرع بنك النقد الاجنبى فرع بنغالور ستانشارت أسعار العملات في زامبيا خيارات الأسهم البرمجيات الضرائب سوبر فوريكس بت لت دلهي استراتيجيا دي الفوركس سلخ فروة الرأس

خيارات الأسهم عندما تذهب شركة خاصة الحصول على فيا أب ستور قراءة هذه المشاركة في التطبيق لدينا! ما الذي يحدث عادة للمخزون غير المستحق خلال عملية الاستحواذ؟ أنا أعمل في شركة تجارية متداولة تم الحصول عليها من قبل شركة أخرى متداولة. أنا أيضا تملك أسهم "وحدات الأسهم المقيدة" لشركتي. ومن المقرر جميع الأسهم بلدي لاستحقاق بعيدة بعد اكتساب سيتم الانتهاء. ما الذي يحدث عادة لخيارات الأسهم غير المكتسبة / وحدات الأسهم المقيدة خلال عملية الاستحواذ؟ أنا التخمين / على أمل أنها سوف تستخدم لمنحني مبلغا مساويا بنفس القدر من الأسهم صاحب العمل الجديد، مع نفس تاريخ الاستحقاق. هناك عدد من النتائج المحتملة عند الاستحواذ. وهي تشمل على سبيل المثال ال الحصر: 1 (االستحقاق الكامل تلقائيا عند الحيازة، 2 (االستحواذ الجزئي على االستحواذ مع مخصص لالستحقاق اإلضافي عند االنتهاء بعد الحيازة، 3 (االستحواذ الجزئي على االستحواذ بدون مخصص لالستحقاق اإلضافي عند االنتهاء) بعد االستحواذ، 4 (ال يتم االستحواذ على عملية شراء مع عدم وجود مخصص ألي تسارع بعد الشراء. بغض النظر عن هذه الإجابة، ما زلت غريبة أن أسمع من أي شخص آخر قد مرت بهذا السيناريو وكيف عملت بالنسبة لهم، وخاصة إذا لم تكن واحدة من النتائج المذكورة في تلك المادة المرتبطة أعلاه. وفقا للوثيقة 8-K المودعة علنا ​​للحصول على وثيقة، وسوف تحصل على مبلغ عادل من الأسهم غير المستثمرة مع نفس الجدول الزمني. عظيم! هذا سؤال عظيم. لقد شاركت في صفقة من هذا القبيل كموظف، وأنا أيضا أعرف من الأصدقاء والعائلة الذين شاركوا خلال عملية الشراء. باختصار: الجزء المحدث من سؤالك هو الصحيح: لا يوجد علاج نموذجي واحد. ما يحدث لوحدات الأسهم المقيدة غير المكتسبة (رسوس)، وخيارات الأسهم غير المكتسبة للموظف، وما إلى ذلك تختلف من حالة إلى أخرى. وعلاوة على ذلك، ما ينبغي أن يحدث بالضبط في قضيتك يجب أن يكون وصفها في وثائق المنحة التي (نأمل) تلقيت عندما كنت قد أصدرت الأسهم مقيدة في المقام الأول. على أي حال، وهنا هي الحالتين رأيت يحدث من قبل: الاستحقاق الفوري لجميع الوحدات. وكثيرا ما يكون الاستحقاق الفوري هو الحال مع وحدات رسو أو الخيارات الممنوحة للمديرين التنفيذيين أو الموظفين الرئيسيين. وعادة ما تفصل وثائق المنحة الحالات التي ستحصل على استحقاق فوري. واحدة من الحالات هو عادة تغيير في / التحكم (سيك أو كوك) الحكم، أثارت في عملية الشراء. قد تكون حالات الاستحقاق الفوري الأخرى عند إنهاء الموظف الرئيسي دون سبب أو وفاة. وتختلف الشروط، وغالبا ما يتم التفاوض عليها من قبل الموظفين الرئيسيين. تحويل الوحدات إلى جدول زمني جديد. إذا كان أي شيء أكثر "نموذجية" للمنح العادية على مستوى الموظفين، وأعتقد أن هذا واحد سيكون. وبوجه عام، سيتم تحويل هذه المنح أو منح الخيار، بسعر الصفقة، إلى جدول جديد مع تواريخ متماثلة ونسب استحقاق، ولكن عدد جديد من الوحدات ومبلغ الدولار أو سعر الإضراب، وعادة ما تكون النتيجة النهائية كانت هي نفسها كما كان قبل الصفقة. أنا أيضا غريبة إذا كان أي شخص آخر قد تم من خلال الاستحواذ، أو يعرف أي شخص الذي تم من خلال الاستحواذ، وكيف تمت معاملتهم. لقد كنت من خلال حالتين حيث عملت لحساب شركة عامة تم دمجها (للأوراق المالية) في شركة أخرى. وفي كلتا الحالتين، استعيض عن الخيارات التي أتيحت لي بخيارات مكافئة في الشركة المدمجة مع عدد الأسهم وأسعار الإضراب المعدلة بنفس المعدل الذي تم فيه تحويل المخزون الفعلي، وظلت شروط الاستحقاق هي نفسها أساسا. وبعبارة أخرى، كانت الخيارات قبل وبعد ما يعادلها في جوهرها. لقد عملت لدى شركة تقنية خاصة صغيرة تم الحصول عليها من قبل شركة تقنية أكبر تداولا. وقد تسارعت أسهمي بمقدار 18 شهرا، كما هو مكتوب في العقد. وقد اخترت تلك الأسهم بسعر منخفض جدا من الإضراب (أقل من دولار واحد)، وأعطيت عددا متساويا من الأسهم في الشركة الجديدة. صنع حوالي 300،000 $ قبل الضرائب. كان هذا في عام 2000. (أحب كيف اعتبرت الحكومة لنا "غنيا" في ذلك العام، ولكن لم تجعل هذا المبلغ منذ ذلك الحين!) ماشابل. وسائل الترفيه. ربما كنت قد سمعت عن المليونيرات جوجل: 1،000 من الموظفين في وقت مبكر الشركة (بما في ذلك مدلكة الشركة) الذين حصلوا على ثروتهم من خلال خيارات الأسهم الشركة. قصة رائعة، ولكن للأسف، ليس كل الخيارات الأسهم لديها سعيدة نهاية. فقد أفلست الحيوانات الأليفة و ويبفان، على سبيل المثال، بعد عروض عامة أولية رفيعة المستوى، مما جعل منح الأسهم لا قيمة لها. خيارات الأسهم يمكن أن تكون فائدة لطيفة، ولكن القيمة وراء العرض يمكن أن تختلف اختلافا كبيرا. هناك ببساطة أي ضمانات. لذلك، سواء كنت تفكر في عرض العمل الذي يتضمن منحة الأسهم، أو كنت تملك الأسهم كجزء من التعويض الحالي الخاص بك، فمن الأهمية بمكان لفهم الأساسيات. ما هي أنواع خطط الأسهم هناك، وكيف تعمل؟ كيف أعرف وقت ممارسة الرياضة أو الاستمرار فيها أو بيعها؟ ما هي الآثار المترتبة على الضرائب؟ كيف ينبغي أن أفكر في تعويض الأسهم أو الأسهم بالنسبة إلى مجموع التعويضات وأي مدخرات واستثمارات أخرى قد تكون لدي؟ 1. ما هي الأنواع الأكثر شيوعا من العروض الأسهم الموظفين؟ اثنان من العروض الأكثر شيوعا الأسهم الأسهم هي خيارات الأسهم والمخزون مقيدة. خيارات الأسهم الموظف هي الأكثر شيوعا بين الشركات الناشئة. تمنحك هذه الخيارات الفرصة لشراء أسهم أسهم الشركة بسعر محدد، ويشار إليه عادة باسم سعر "الإضراب". حقك في شراء - أو "ممارسة" - تخضع خيارات الأسهم لجدول الاستحقاق، الذي يحدد متى يمكنك ممارسة الخيارات. لنأخذ مثالا. لنفترض أنك منحت 300 خيار بسعر مخالفة قيمته 10 دولارات أمريكية (أو ما يعادله بالعملة المحلية) لكل منها على قدم المساواة خلال فترة ثلاث سنوات. في نهاية السنة الأولى، سيكون لديك الحق في ممارسة 100 سهم من الأسهم مقابل 10 دولار للسهم الواحد. إذا، في ذلك الوقت، ارتفع سعر سهم الشركة إلى 15 $ للسهم الواحد، لديك الفرصة لشراء الأسهم ل $ 5 أقل من سعر السوق، والتي، إذا كنت تمارس وبيع في وقت واحد، ويمثل 500 $ الربح قبل الضرائب. وفي نهاية السنة الثانية، سيتم استحقاق 100 سهم إضافي. الآن، في مثالنا، لنفترض أن سعر سهم الشركة قد انخفض إلى 8 دولارات للسهم الواحد. في هذا السيناريو، لن تمارس خياراتك، لأنك ستدفع 10 دولارات عن شيء يمكنك شراءه مقابل 8 دولارات في السوق المفتوحة. قد تسمع هذا يشار إليه بالخيارات "الخروج من المال" أو "تحت الماء". والخبر السار هو أن الخسارة على الورق، كما أنك لم تستثمر النقدية الفعلية. تحتفظ بحق ممارسة الأسهم ويمكن أن تبقي على سعر سهم الشركة. في وقت لاحق، قد تختار اتخاذ إجراء إذا كان سعر السوق يذهب أعلى من سعر الإضراب - أو عندما يعود "في المال." في نهاية السنة الثالثة، فإن 100 سهم النهائية سوف تستحق، وكان لديك الحق في ممارسة تلك الأسهم. ويتوقف قرارك على ذلك على عدد من العوامل، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، سعر السهم في السوق. بمجرد ممارسة الخيارات المكتسبة، يمكنك إما بيع الأسهم على الفور أو التمسك بها كجزء من محفظة الأسهم الخاصة بك. تمنح منح الأسهم المقيدة (التي قد تشمل جوائز أو وحدات) للموظفين الحق في تلقي الأسهم بتكلفة قليلة أو بدون تكلفة. وكما هو الحال مع خيارات الأسهم، تخضع منح الأسهم المقيدة لجدول استحقاق، وعادة ما يكون مرتبطا بمرور الوقت أو تحقيق هدف محدد. وهذا يعني أنك سوف تضطر إلى الانتظار لفترة معينة من الوقت و / أو تحقيق أهداف معينة قبل أن تحصل على الحق في الحصول على الأسهم. نضع في اعتبارنا أن منح منح الأسهم المقيدة هو حدث خاضع للضريبة. وهذا يعني أن الضرائب يجب أن تدفع على أساس قيمة الأسهم وقت استحقاقها. يقرر صاحب العمل خيارات دفع الضرائب المتاحة لك - وقد تشمل هذه الدفعات النقدية، وبيع بعض الأسهم المكتسبة، أو قيام صاحب العمل بحجب بعض الأسهم. 2. ما الفرق بين خيارات "الحوافز" و "غير المؤهلة" للأسهم؟ وهذه منطقة معقدة إلى حد ما تتعلق بقانون الضرائب الحالي. لذلك، يجب عليك استشارة المستشار الضريبي لفهم الوضع الشخصي بشكل أفضل. ويكمن الفرق في المقام الأول في كيفية فرض الضرائب على اثنين. خيارات الأسهم التحفيزية مؤهلة للمعاملة الضريبية الخاصة من قبل مصلحة الضرائب، وهذا يعني أن الضرائب عموما لا يجب أن تدفع عند ممارسة هذه الخيارات. وقد يكون الربح أو الخسارة الناتجين مؤهلين كأرباح أو خسائر رأسمالية طويلة الأجل إذا ما احتفظ بها لأكثر من عام. ومن ناحية أخرى، يمكن أن تؤدي الخيارات غير المؤهلة إلى دخل عادي خاضع للضريبة عند ممارسته. وتستند الضريبة إلى الفرق بين سعر الممارسة والقيمة السوقية العادلة وقت ممارسة التمارين. قد تؤدي المبيعات الالحقة إلى أرباح أو خسائر رأسمالية - قصيرة أو طويلة األجل، حسب المدة التي يتم االحتفاظ بها. 3. ماذا عن الضرائب؟ تعتمد المعاملة الضريبية لكل معاملة على نوع خيار الأسهم الذي تملكه والمتغيرات الأخرى المتعلقة بوضعك الفردي. قبل ممارسة خياراتك و / أو بيع أسهمك، ستحتاج إلى التفكير بعناية في عواقب المعاملة. للحصول على مشورة محددة، يجب عليك استشارة مستشار الضرائب أو محاسب. 4. كيف يمكنني معرفة ما إذا كان عقد أو بيع بعد ممارسة؟ عندما يتعلق الأمر خيارات الأسهم الأسهم والأسهم، قرار عقد أو بيع يتلخص في أساسيات الاستثمار على المدى الطويل. اسأل نفسك: كم خطر أنا على استعداد لاتخاذ؟ هل محفظتي متنوعة بشكل جيد بناء على احتياجاتي وأهدافي الحالية؟ كيف يتناسب هذا الاستثمار مع استراتيجيتي المالية العامة؟ يجب أن يأخذ قرارك في ممارسة بعض أو كل أسهمك أو الاحتفاظ بها أو بيعها بعين الاعتبار هذه الأسئلة. يختار كثير من الناس ما يشار إليه ببيع في نفس اليوم أو ممارسة غير النقدية التي تمارس الخيارات الخاصة بك وبيع الأسهم في وقت واحد. هذا يوفر الوصول الفوري إلى العائدات الفعلية (الربح، أقل المرتبطة العمولات والرسوم والضرائب). العديد من الشركات توفر الأدوات التي تساعد على تخطيط نموذج المشارك مقدما وتقدير العائدات من معاملة معينة. في جميع الحالات، يجب عليك استشارة مستشار الضرائب أو مخطط مالي للحصول على المشورة بشأن الوضع المالي الشخصي الخاص بك. 5. وأعتقد في مستقبل شركتي. كم من مخزونها يجب أن أملك؟ من الرائع أن يكون لديك ثقة في صاحب العمل، ولكن يجب عليك أن تنظر في مجموع محفظة واستراتيجية التنويع العام عند التفكير في أي استثمار - بما في ذلك واحد في أسهم الشركة. بشكل عام، فمن الأفضل عدم وجود محفظة تعتمد بشكل مفرط على أي استثمار واحد. 6. أعمل من أجل شركة خاصة. إذا لم تكن هذه الشركة مطلقة علنا ​​أو تم شراؤها من قبل شركة أخرى قبل الذهاب إلى الجمهور، ماذا يحدث للسهم؟ ليس هناك إجابة واحدة على هذا. وغالبا ما يتم تحديد الجواب في شروط خطة أسهم الشركة و / أو شروط الصفقة. إذا ظلت الشركة خاصة، قد تكون هناك فرص محدودة لبيع أسهم مكتسبة أو غير مقيدة، ولكنها سوف تختلف من الخطة والشركة. على سبيل المثال، يجوز لشركة خاصة أن تسمح للموظفين ببيع حقوق خيارهم المكتسبة في الأسواق الثانوية أو غيرها من الأسواق. وفي حالة الاستحواذ، يقوم بعض المشترين بتسريع جدول الاستحقاق ودفع جميع أصحاب الخيارات للفرق بين سعر الإضراب وسعر شراء الشراء، في حين أن المشترين الآخرين قد يحولون الأسهم غير المستثمرة إلى خطة الأسهم في الشركة المستحوذ عليها. ومرة أخرى، سيختلف هذا حسب الخطة والمعاملة. 7. لا يزال لدي الكثير من الأسئلة. كيف يمكنني معرفة المزيد؟ يمكن لمديرك أو أي شخص في قسم الموارد البشرية لشركتك تقديم المزيد من التفاصيل حول خطة شركتك - والفوائد التي تستحقها بموجب الخطة. يجب عليك أيضا استشارة المخطط المالي أو مستشار الضرائب للتأكد من أنك تفهم كيف المنح الأسهم، الاستحقاق الأحداث، وممارسة وبيع تؤثر على الوضع الضريبي الشخصي الخاص بك. صور مجاملة من إستوكفوتو، DNY59، فليكر، صور فيكي ل. كيف تؤثر الخصخصة على مساهمي الشركة؟ إن التحول األكثر شهرة بين األسواق الخاصة والعامة هو الطرح العام األولي) إيبو (. من خلال الاكتتاب العام، شركة خاصة "يذهب الجمهور" من خلال إصدار أسهم، والتي تنقل جزء من الملكية في الشركة لأولئك الذين يشترونها. غير أن عمليات الانتقال من القطاعين العام والخاص تحدث أيضا. في المعاملات العامة إلى السوق الخاص، مجموعة من المستثمرين بشراء معظم الأسهم القائمة في الشركة العامة وجعلها خاصة عن طريق شطبه. وتختلف أسباب خصخصة الشركة، ولكنها غالبا ما تحدث عندما تصبح الشركة مقيمة بأقل من قيمتها في السوق العامة. إن عملية إنشاء شركة عامة خاصة بسيطة نسبيا وتتطلب عددا أقل بكثير من العقبات التنظيمية من التحول الخاص إلى العام. وعلى المستوى األساسي، تقدم المجموعة الخاصة عرضا للشركة ومساهميها. سوف يحدد العرض السعر الذي ترغب المجموعة في دفعه مقابل أسهم الشركة. وبمجرد قبول غالبية أسهم التصويت للعرض، يتم بيع أسهم الشركة إلى مقدم العطاء الخاص، وتصبح الشركة مملوكة للقطاع الخاص. أكبر عقبة في هذه العملية هو الحصول على قبول مساهمي الشركة، والغالبية العظمى منها تحتاج إلى قبول العرض من أجل الانتهاء من الانتقال. إذا تم قبول الصفقة من قبل المساهمين، فإن المشتري في الشركة يدفع مجموعة من المساهمين موافقة على سعر الشراء عن كل سهم يمتلكونه. على سبيل المثال، إذا كان المساهم يملك 100 سهم والمشتري يقدم 26 $ للسهم الواحد، فإن المساهم يتلقى 2،600 $ والتخلي عن أسهمه. وهناك فائدة كبيرة لهذا النوع من الصفقات للمستثمرين، حيث أن المجموعة الخاصة تقدم عادة قسطا كبيرا للأسهم مقارنة بالقيمة السوقية الحالية للشركة. مثال على شركة عامة أصبحت خاصة هو اللعب "R" لنا. في عام 2005، دفعت مجموعة شراء 26.75 $ للسهم الواحد لمساهمي الشركة - أكثر من ضعف سعر السهم 12.02 $ في بورصة نيويورك في يناير 2004، وهو يوم تداول قبل أن تعلن الشركة أنها تفكر في تقسيم الشركة. وكما يظهر هذا المثال، عادة ما يتم تعويض المساهمين بشكل جيد للتنازل عن أسهمهم. لماذا الشركات العامة الذهاب خاصة. وقد تختار شركة عامة الذهاب إلى القطاع الخاص لعدد من الأسباب. ويمكن أن تؤدي عملية الاستحواذ إلى تحقيق مكاسب مالية كبيرة للمساهمين والرؤساء التنفيذيين، في حين أن انخفاض المتطلبات التنظيمية والإبلاغ التي تواجهها الشركات الخاصة يمكن أن يتيح الوقت والمال للتركيز على الأهداف طويلة الأجل. لأن هناك مزايا وعيوب للذهاب القضايا الخاصة وكذلك قصيرة الأجل وطويلة الأجل للنظر، يجب على الشركات وزن بعناية الخيارات المتاحة لهم قبل اتخاذ قرار. دعونا نلقي نظرة على العوامل التي يجب على الشركات أن تدخل في المعادلة. مزايا كونها عامة. كونها شركة عامة لها مزاياه وعيوبه. فمن ناحية، يكون للمستثمرين الذين لديهم أسهم في هذه الشركات عادة أصول سائلة؛ شراء وبيع أسهم الشركات العامة من السهل نسبيا القيام به. ومع ذلك، هناك أيضا هائلة التنظيمية والإدارية والمالية التقارير وحوكمة الشركات الداخلية للامتثال. ويمكن لهذه الأنشطة أن تحول تركيز الإدارة بعيدا عن تشغيل الشركة وتنميتها وتجاه الامتثال للأنظمة الحكومية والالتزام بها. فعلى سبيل المثال، يفرض قانون ساربينز - أوكسلي لعام 2002 (سوكس) العديد من قواعد الامتثال والإدارة على الشركات العامة. وهناك نتيجة ثانوية لفشل شركة إنرون وشركة وورلدكوم في الفترة 2001-2002، وتتطلب سوكس جميع مستويات الشركات المتداولة علنا ​​لتنفيذ وتنفيذ الضوابط الداخلية. الجزء الأكثر إثارة للجدل من سوكس هو القسم 404، الذي يتطلب تنفيذ وتوثيق واختبار الضوابط الداخلية على التقارير المالية على جميع مستويات المنظمة. (لمزيد من المعلومات حول اللوائح التي تحكم الشركات العامة، انظر طبخ الكتب 101 والشرطة سوق الأوراق المالية: نظرة عامة على المجلس الأعلى للتعليم). كما يجب على الشركات العامة أن تعمل هندسة تشغيلية ومحاسبية ومالية من أجل تلبية توقعات وول ستريت الفصلية للأرباح. ويمكن أن يركز هذا التركيز القصير الأجل على تقرير الأرباح الفصلية الذي يمليه المحللون الخارجيون على تحديد أولويات الوظائف والأهداف الأطول أجلا مثل البحث والتطوير والنفقات الرأسمالية وتمويل المعاشات التقاعدية، على سبيل المثال لا الحصر. وفي محاولة للتلاعب بالبيانات المالية، قلصت بعض الشركات العامة تمويل المعاشات التقاعدية لموظفيها، مع توقع عوائد متفائلة مفرطة في التفاؤل بشأن استثمارات المعاشات التقاعدية. (لمزيد من القراءة، انظر خمس الخدع الشركات استخدام خلال موسم الأرباح). مزايا الخصخصة. المستثمرون في الشركات الخاصة قد يكونون أو لا يملكون استثمارا سائلا. يمكن أن تحدد المواثيق تواريخ الخروج، مما يجعل من الصعب بيع الاستثمار، أو يمكن للمستثمرين من القطاع الخاص العثور بسهولة على المشتري لجزءهم من حصة الشركة في الشركة. كونه القطاع الخاص يحرر الوقت والجهد الإدارة للتركيز على تشغيل وتنمية الأعمال التجارية، حيث لا توجد لوائح سوكس للامتثال. وهكذا، يمكن لفريق القيادة العليا التركيز بشكل أكبر على تحسين مكانة الشركة التنافسية في السوق. ويمكن للضمانات الداخلية والخارجية، والمهنيين القانونيين، والمهنيين الاستشاريين أن يعملوا على متطلبات الإبلاغ من جانب المستثمرين من القطاع الخاص. أما شركات الأسهم الخاصة فتختلف مواعيدها الزمنية لاستثماراتها اعتمادا على ما نقلته إلى مستثمريها، ولكن فترات الاحتفاظ عادة ما تتراوح بين أربع وثماني سنوات. هذا الأفق يحرر أولوية الإدارة في تلبية توقعات الأرباح الفصلية ويتيح لهم التركيز على الأنشطة التي يمكن أن تخلق وبناء ثروة المساهمين على المدى الطويل. تقوم اإلدارة عادة بوضع خطة أعمالها للمساهمين المحتملين وتوافق على خطة المضي قدما. وهذا يغطي توقعات الشركة والصناعة ويضع خطة تبين كيف ستقدم الشركة عوائد لمستثمريها. فعلى سبيل المثال، قد يختار المديرون اتباع مبادرات لتدريب وإعادة تنظيم منظمة المبيعات (والتخلص من الموظفين ذوي الأداء الضعيف). ويمكن أن تستفيد الشركات الخاصة من الوقت والمال الإضافيين من انخفاض التنظيم أيضا لأغراض أخرى، مثل تنفيذ مبادرة لتحسين العمليات في جميع أنحاء المنظمة. ما يعني أن يذهب خاصة. تعني الصفقة "الخاصة" أن مجموعة كبيرة من الأسهم الخاصة أو مجموعة من شركات الأسهم الخاصة تقوم بشراء أو اقتناء أسهم شركة متداولة في البورصة. ونظرا لأن العديد من الشركات العامة لديها عائدات تتراوح بين عدة مئات من ملايين الدولارات إلى عدة مليارات من الدولارات سنويا، فإن المجموعة التي تملك أسهم خاصة تحتاج عادة إلى الحصول على تمويل من بنك استثماري أو مقرض ذي صلة يمكن أن يقدم ما يكفي من القروض للمساعدة في تمويل (واستكمال الصفقة). ويمكن بعد ذلك استخدام التدفق النقدي التشغيلي المستهدف للهدف المكتسب حديثا لسداد الدين الذي استخدم لجعل عملية الاستحواذ ممكنة. (للحصول على معلومات أساسية عن الأسهم الخاصة، راجع الأسهم الخاصة A ترينزيتر فور ستوكس.) كما يجب على مجموعات الأسهم أن توفر عوائد كافية لمساهميها. فاستغالل شركة ما يقلل من قيمة حقوق امللكية املطلوبة لتمويل عملية االستحواذ وهو طريقة لزيادة العائدات على رأس املال املوزع. وبعبارة أخرى، تقترض الشركة أموال شخص آخر لشراء الشركة، وتدفع الفائدة على هذا القرض بالنقد الناتج عن الشركة التي تم شراؤها حديثا، وفي نهاية المطاف تسدد رصيد القرض مع جزء من تقدير الشركة من حيث القيمة. ويمكن إعادة باقي التدفقات النقدية والتقدير في القيمة إلى المستثمرين كدخل وأرباح رأسمالية على استثماراتهم (بعد أن تقوم شركة الأسهم الخاصة بخفض رسوم الإدارة). وعندما تصبح ظروف السوق متاحة للائتمان، فإن المزيد من شركات الأسهم الخاصة قادرة على اقتراض الأموال اللازمة للحصول على شركة عامة. وعندما يتم تشديد أسواق الائتمان، يصبح الدين أكثر تكلفة، وعادة ما يكون هناك عدد أقل من الصفقات الخاصة. وبسبب الحجم الكبير لمعظم الشركات العامة، فإنه من غير الممكن عادة أن تقوم الشركة المستحوذة بتمويل الشراء بمفرده. دوافع الذهاب خاصة. وتقوم بنوك الاستثمار والوسطاء الماليون والإدارة العليا ببناء علاقات مع الأسهم الخاصة في محاولة لاستكشاف فرص الشراكة والمعاملات. وبما أن المستحوذين يدفعون عادة ما لا يقل عن 20-40٪ علاوة على سعر السهم الحالي، فإنهم يمكن أن يغري الرؤساء التنفيذيين والمديرين الآخرين للشركات العامة - الذين غالبا ما يتم تعويضهم بشكل كبير عندما تقدر أسهم شركتهم من حيث القيمة - للذهاب إلى القطاع الخاص. باإلضافة إلى ذلك، غالبا ما يضغط المساهمون، وخاصة أولئك الذين لديهم حقوق تصويت، على مجلس اإلدارة واإلدارة العليا إلتمام صفقة معلقة من أجل زيادة قيمة حيازات األسهم. كما أن العديد من حاملي أسهم الشركات العامة هم أيضا مستثمرون مؤسسيون قصيرون ومستثمرون في قطاع التجزئة، ويعد تحقيق أقساط من معاملة خاصة من القطاع الخاص وسيلة منخفضة المخاطر لتأمين العائدات. (لقراءة حول الخصخصة على نطاق واسع، تحقق من الاقتصادات التي تديرها الدولة: من العام إلى الخاص.) موازنة الاعتبارات قصيرة الأجل وطويلة الأجل. وعند النظر في إمكانية إبرام صفقة مع مستثمر في أسهم خاصة، يجب على فريق القيادة العليا في الشركة العامة أيضا الموازنة بين الاعتبارات قصيرة الأجل وبين توقعات الشركة على المدى الطويل. ھل یتعین علی الشریك المالي أن یکون مفھوما علی المدى الطویل؟ ما هو مقدار النفوذ الذي سيتم التعامل معه على الشركة؟ هل سيكون التدفق النقدي من العمليات قادرا على دعم مدفوعات الفائدة الجديدة؟ ما هي التوقعات المستقبلية للشركة والصناعة؟ هل هذه التوقعات مفرطة في التفاؤل أم أنها واقعية؟ شركة المساهمة الخاصة التي تضيف الكثير من النفوذ لشركة عامة من أجل تمويل الصفقة يمكن أن يضعف بشكل خطير منظمة في سيناريوهات سلبية. على سبيل المثال، يمكن للاقتصاد أن يأخذ الغوص، والصناعة قد تواجه منافسة شديدة من الخارج أو مشغلي الشركة يمكن أن تفوت معالم الإيرادات الهامة. إذا كانت الشركة تواجه صعوبة في خدمة ديونها، يمكن إعادة تصنيف سنداتها من السندات الاستثمارية إلى السندات غير المرغوب فيها. ومن ثم سيكون من الصعب على الشركة رفع الدين أو رأس المال إلى رأس المال لتمويل النفقات الرأسمالية والتوسع أو البحث والتطوير. وكثيرا ما تكون المستويات الصحية للنفقات الرأسمالية والبحوث والتطوير حاسمة لنجاح الشركة على المدى الطويل في سعيها للتمييز بين منتجاتها وخدماتها وجعل موقعها في السوق أكثر قدرة على المنافسة. ومن ثم، فإن ارتفاع مستويات الديون يمكن أن يمنع الشركة من الحصول على مزايا تنافسية في هذا الصدد. (لمعرفة المزيد، اقرأ سندات الشركات: مقدمة لمخاطر الائتمان والسندات غير المرغوب فيه: كل ما تحتاج إلى معرفته.) تحتاج الإدارة إلى التدقيق في سجل المسار المقترح للمشتري استنادا إلى المعايير التالية: هل المستحوذ العدواني في الاستفادة من الشركة المكتسبة حديثا؟ كم هو مألوف هو مع هذه الصناعة؟ هل لدى المستحوذ إسقاطات سليمة؟ هل هو مستثمرون عموميون أم أن الجهة المستحوذ عليها تعطي الإدارة مهلة في إدارة الشركة؟ ما هي استراتيجية خروج المشتري؟ إن التعامل مع القطاع الخاص هو بديل جذاب وقابل للتطبيق للعديد من الشركات العامة. وطالما أن مستويات الدين معقولة وتستمر الشركة في الحفاظ على التدفق النقدي الحر أو نموه، فإن تشغيل وإدارة شركة خاصة يحرر وقت الإدارة وطاقتها من متطلبات الامتثال وإدارة الأرباح على المدى القصير وقد يوفر فوائد طويلة الأجل ل الشركة ومساهميها.
أعلى مبادلة الفوركس مجانا
الأسهم و تداول العملات الأجنبية